發(fā)表評論 近期大盤(pán)回暖，但投資者對于之前的大跌依然心有余悸，專(zhuān)家在財富課堂上告訴你——
政策利好導致大盤(pán)逐步回暖，但投資者對于之前的連續大跌依然心有余悸。市場(chǎng)總有高低起伏，投資者該怎樣應對市場(chǎng)的波動(dòng)呢？日前，財富課堂請來(lái)了廣發(fā)基金北京分公司VIP客戶(hù)經(jīng)理孫睿海，他為讀者分析了本輪的漲跌情況，以及未來(lái)中國經(jīng)濟發(fā)展的趨勢。他在表明市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)的同時(shí)，還建議投資者構建投資組合，找到自己收益、風(fēng)險的平衡點(diǎn)。
-第一課：用長(cháng)遠眼光看待市場(chǎng)調整
孫睿海介紹說(shuō)，德國著(zhù)名的投資大師安德烈•科斯托拉尼說(shuō)過(guò)，“看著(zhù)前方”。安德烈被譽(yù)為“20世紀金融史上最成功的投資者之一”，在他的投機生涯中，有一次投機1822-1910年沙皇時(shí)期的債券，7年贏(yíng)利高達60倍。而影響他投資觀(guān)念的是安德烈年輕時(shí)學(xué)車(chē)的一件小事：當時(shí)駕駛老師告訴他，如果你總是盯著(zhù)發(fā)動(dòng)機護罩———車(chē)頭的位置，你是學(xué)不會(huì )開(kāi)車(chē)的。應該抬起頭，看著(zhù)前方300米遠的地方。
孫睿海用小故事開(kāi)場(chǎng)，以此啟發(fā)投資人用長(cháng)遠的眼光看待近期市場(chǎng)的大幅調整。他表示，2007年的3月和7月是兩個(gè)明顯的上漲階段，在時(shí)間上和年報季報公布的時(shí)間接近�；仡�2007年一季報，上市公司同比利潤增長(cháng)89%，二季報增長(cháng)72%，都是大幅超乎預期的增長(cháng)，于是人們的樂(lè )觀(guān)情緒促成了兩次上漲。但深入分析，前兩個(gè)季度的利潤增長(cháng)并非完全由主營(yíng)業(yè)務(wù)拉動(dòng)，重組和投資收益等暫時(shí)性因素作用很大，投資收益已占一季度業(yè)績(jì)的四成，這都是不可持續性的因素。而2007年全年利潤增長(cháng)大約為50%，那么之前高估的透支部分必然要跌回來(lái)，近期的市場(chǎng)調整是必然的。
-第二課：構建屬于自己的投資組合
投資過(guò)程中很多人都輸在堅持上，對于普通投資者而言，最難的是在艱難的時(shí)刻堅持正確的方向。如果2007年全部都買(mǎi)股票基金，2007年的收益非常高，但今年的波動(dòng)也非常大，雖然長(cháng)期持有還有贏(yíng)利的機會(huì )，但在這困難時(shí)期，越來(lái)越多的人不能承受這種波動(dòng)。孫睿海形象地解釋說(shuō)，人吃五谷雜糧為的是身體的營(yíng)養均衡，而資產(chǎn)進(jìn)行組合為的是家庭的財務(wù)健康。只有構建平衡自己收益風(fēng)險的投資組合，才能使投資的過(guò)程走得更穩。
他風(fēng)趣地說(shuō)，構建組合就像做一桌盛宴一樣，需要經(jīng)歷選料、調味和有效搭配三個(gè)步驟。首先選料要精，要選擇優(yōu)質(zhì)的基金公司，比如三年獲得金牛獎的基金公司。然后，要了解自己的口味，尋找自己偏好的投資品種。投資之前要想清楚：為什么而投資？你的資產(chǎn)狀況以及現金流預期什么樣？收益風(fēng)險預期怎樣？自己的口味只有自己最清楚，這些問(wèn)題是確定自己投資風(fēng)格的必備功課。最后是進(jìn)行有效搭配，建立組合。如何有效搭配呢？要注意：選擇倉位不同、投資風(fēng)格不同的基金。
首先，倉位不同一方面指不同類(lèi)型的基金搭配，比如按一般標準：你的實(shí)際年齡大約是配置債券型基金的比例，100減年齡大約可作為股票型基金的比例。當前中國經(jīng)濟處于快速增長(cháng)階段，因此可適當調整增加股票型基金的比例，如果要考慮資金的流動(dòng)性需求，還要配置一定比例的貨幣市場(chǎng)基金才合理。倉位不同的另一方面則是指新基金與老基金搭配。其次是投資風(fēng)格不同，同類(lèi)型基金中由于投資標的不同、行業(yè)集中度不同以及持股集中度的不同，會(huì )形成不同的投資風(fēng)格，只有相關(guān)度不同的產(chǎn)品組合才是有效組合。
-第三課：做足功課調整組合配置
孫睿海表示，理財生活可以遵循兩個(gè)思路，一是做好資金規劃，根據投資周期選品種：30年后養老的資金，因為時(shí)間長(cháng)，可以用較少的初始投資金額去投資高風(fēng)險高收益的股票型基金；3年后換車(chē)的資金投資風(fēng)險適中的平衡型基金；短期要使用的資金投資債券基金和貨幣基金。二是從投資目的考慮，用貨幣基金實(shí)現現金流的管理，用風(fēng)險低的固定收益類(lèi)產(chǎn)品(如債券基金)保證資產(chǎn)保值和基本收益；剩下的是可以承受波動(dòng)的資產(chǎn)，投資風(fēng)險高的權益類(lèi)產(chǎn)品(如偏股型基金)。
此外，投資者還應該做兩個(gè)功課：從基金年報、季報中了解倉位、行業(yè)情況，深入把握投資風(fēng)格；做好年度考核，選擇第一梯隊的優(yōu)秀基金。然后要根據自我感受調整組合配置，如果您現在覺(jué)得壓力太大了，就應該適當降低股票基金的比例。
最后，孫睿海強調，投資是為了提高生活質(zhì)量，如果投資的過(guò)程過(guò)于辛苦，影響了生活質(zhì)量，就得不償失了。賺取應該賺的合理收益,承擔可以承受的風(fēng)險。(汪琳 車(chē)利俠)
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