發(fā)表評論 215只開(kāi)放式偏股基金一年來(lái)的加權平均業(yè)績(jì)達到1.66%，基金在弱市中大幅跑贏(yíng)指數，與在2004年、2005年弱市中的表現如出一轍，熊市中每年基金總能跑贏(yíng)指數10到15個(gè)百分點(diǎn)，印證基金專(zhuān)業(yè)投資能力。
基金在什么階段相對于指數表現最好？絕大多數基民并不知道是在弱市或熊市中，基金更容易獲得優(yōu)異的相對業(yè)績(jì)，從2007年5月30日至今偏股基金一年來(lái)的表現就是最好的例證。
天相統計顯示，從去年5月30日到今年5月30日，215只開(kāi)放式偏股基金的加權平均業(yè)績(jì)達到1.66%，比同期滬深300指數的下跌13.36%多賺了15個(gè)百分點(diǎn)，如果對比同期的上證指數，這一優(yōu)勢將擴大到22個(gè)百分點(diǎn)。
業(yè)內人士分析，最近一年中國基金業(yè)在弱市中大幅跑贏(yíng)指數，與在2004年、2005年弱市中的表現“如出一轍”，展現出基金的專(zhuān)業(yè)投資能力。
熊市基金定律再現
在多年基金投資實(shí)踐中有這樣一個(gè)定律：熊市中每年基金總能跑贏(yíng)指數10到15個(gè)百分點(diǎn)，這在2004年和2005年的熊市中都得到了印證。
據統計，偏股基金在2004年全年平均加權凈值虧損2.28%，當年上證指數下跌了15.4%(當時(shí)沒(méi)有滬深300指數)，基金跑贏(yíng)指數達到13.12個(gè)百分點(diǎn)；偏股基金在2005年全年加權平均凈值增長(cháng)率達到2.37%，而當年上證指數下跌8.33%，基金跑贏(yíng)指數達到10.7個(gè)百分點(diǎn)。
興業(yè)證券基金研究員徐幸福認為，基金在熊市中跑贏(yíng)指數應該是一種常態(tài)�！盎饘暧^(guān)、行業(yè)的認識比普通投資者深刻，其采取的應對策略也更直接、干脆。一方面，在下跌市場(chǎng)中，基金可通過(guò)調低倉位減少損失；另一方面，基金在選股上也有一定優(yōu)勢，可一定程度上回避那些沒(méi)有業(yè)績(jì)支撐、大幅下跌的板塊與個(gè)股�！�
基金業(yè)一直奉行的藍籌策略和價(jià)值投資策略是基金在弱市中戰勝指數的法寶。招行、萬(wàn)科和浦發(fā)銀行最近一年來(lái)一直都是基金最重倉持有的前五大股票，這三只股票從去年5月30日至今全部都出現上漲，分別上漲39.28%、0.2%和23.81%。其中，萬(wàn)科還經(jīng)歷了整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)今年以來(lái)非常差的環(huán)境，浦發(fā)銀行也經(jīng)歷了巨額再融資帶來(lái)的巨幅下跌。
收益率最多相差近50個(gè)百分點(diǎn)
據統計，開(kāi)放式偏股基金一年來(lái)的收益率都在正負26%之間，收益率最高的華寶增長(cháng)基金達到25.37%，比第二名的華夏回報高出了接近4個(gè)百分點(diǎn)。收益率最低的某基金虧損了23.57%，和收益率最高的華寶增長(cháng)基金相差48.94個(gè)百分點(diǎn)。虧損和盈利的開(kāi)放式偏股基金的數量比為114：101，兩者數量基本相當。
對比同期各大指數的表現，上證指數由于不斷有超級大盤(pán)股的加入，指數降幅更大一些，從4434.92點(diǎn)下降到了3433.35點(diǎn)，下跌幅度超過(guò)了20%，達到20.8%；滬深300指數相對客觀(guān)一些，該指數在一年間從4168.29點(diǎn)下降到了3611.33點(diǎn)，下降幅度為13.36%，開(kāi)放式偏股基金的平均收益率超過(guò)該指數15個(gè)百分點(diǎn)。
事實(shí)上，最近一年來(lái)，表現最好的基金并不是因為在牛市中漲得有多快，而是在下跌階段跌幅遠遠小于行業(yè)平均水平。
據統計，華寶增長(cháng)基金從去年5月30日到年底的收益率為39.87%，在偏股基金中只處于中上等水平，沒(méi)能進(jìn)入業(yè)績(jì)的前50名。但在今年以來(lái)的股市震蕩下跌中，該基金凈值僅損失9.42%，遠遠小于行業(yè)平均25%的凈值跌幅。華夏回報的業(yè)績(jì)也和華寶增長(cháng)相似，去年5月30日到年底增長(cháng)35.15%，處于基金業(yè)的中游水平，但今年以來(lái)凈值下跌不到10%，綜合來(lái)看，一年來(lái)收益率超過(guò)20%。
給基金更長(cháng)表現時(shí)間
雖然整體跑過(guò)大盤(pán)，但基金絕對凈值仍出現了下跌，投資者對基金公司和基金“怨聲載道”，已經(jīng)蔓延到對新基金的態(tài)度。從今年3月開(kāi)始，新發(fā)偏股基金的銷(xiāo)售進(jìn)入困難時(shí)期，已有十幾只新基金延長(cháng)募集期，有的基金只募集不到2.5億份，比2004年和2005年熊市中募集的最低份額還要小。
業(yè)內人士表示，投資者應該給基金公司更長(cháng)的時(shí)間來(lái)觀(guān)察基金的業(yè)績(jì)表現，只看基金在最近大半年股市下跌時(shí)的表現，基民對基金的認識就是“從一個(gè)錯誤的極端走向另一個(gè)錯誤的極端”。
一基金公司總經(jīng)理表示，單純看一只基金在一個(gè)階段牛市的表現或者一個(gè)階段股市下跌時(shí)的表現，基民都會(huì )對基金投資產(chǎn)生誤導。對基民而言，震蕩或者下跌的市場(chǎng)，才是考察和對比基金公司投資能力的最好時(shí)機。(記者 楊磊）
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