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　　波段操作就是利用基金凈值的波動(dòng)在凈值較低時(shí)買(mǎi)入，在凈值較高時(shí)賣(mài)出。由于基金凈值是不斷變動(dòng)的，投資者關(guān)注基金凈值的波動(dòng)為基金帶來(lái)的投資機會(huì )，本身無(wú)可厚非，但由于基金凈值增長(cháng)緩慢，在凈值波動(dòng)上并沒(méi)有股票那樣劇烈的幅度，因此投資者在進(jìn)行基金產(chǎn)品投資時(shí)，不宜過(guò)分注重波段操作。在震蕩市，投資基金要想做波段，應注意以下幾點(diǎn)：

　　第一，根據經(jīng)濟周期的波動(dòng)性買(mǎi)賣(mài)股票型基金。只要國民經(jīng)濟持續向好，上市公司的業(yè)績(jì)得到不斷提升，投資者就應不斷增持股票型基金，從而分享國民經(jīng)濟發(fā)展帶來(lái)的成果，當經(jīng)濟出現周期性拐點(diǎn)時(shí)再進(jìn)行基金類(lèi)型的調整，只有這樣才是抓住了基金投資的大波段。

　　第二，震蕩市波段操作不可忽略可上市交易基金�；�金凈值主要受基金管理人管理和運作基金能力的影響。但可上市交易的ETF、LOF及封閉式基金產(chǎn)品，不僅受上述因素的影響，也受二級市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。這為基金價(jià)格的波動(dòng)提供了套利的基礎和條件。

　　第三，關(guān)注多凈值基金的波段投資機會(huì )。據介紹，瑞福分級基金通過(guò)收益分配的安排，將基金分成了風(fēng)格迥異的兩級，即瑞福優(yōu)先份額和瑞福進(jìn)取份額。與此對應，瑞福分級基金每日公布三個(gè)凈值，即瑞福分級基金份額凈值、瑞福優(yōu)先基金份額參考凈值和瑞福進(jìn)取基金份額參考凈值。瑞福分級的基金份額凈值常常被投資者忽略，但實(shí)際上這個(gè)凈值反映了瑞福分級基金的整體運作情況。如果不了解瑞福分級基金的投資特點(diǎn)及結構設計規則，就不能很好地把握其波段操作的機會(huì )。

　　第四，封閉式基金的折價(jià)率是產(chǎn)生套利空間的主要因素。由于基金凈值及二級市場(chǎng)價(jià)格的差異，從而導致基金折(溢)價(jià)交易。當基金的價(jià)格低于基金的凈值時(shí)，我們稱(chēng)之為折價(jià)交易，反之，當基金的價(jià)格高于基金的凈值時(shí)，稱(chēng)之為溢價(jià)交易。封閉式基金獨特的交易方式，為投資者進(jìn)行波段操作提供了條件。尤其是其交易成本(只收取3%。的標準傭金，無(wú)印花稅)的優(yōu)越性及交易的便捷性，決定了投資者套利的可能性。(蘭波)