中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　在低迷的市場(chǎng)環(huán)境中，基金行業(yè)的整體表現也受到了較大程度的影響。截至2008年6月30日，上證指數跌幅達48%，深證成指跌幅達47%。半年以來(lái)，股票型開(kāi)放式基金凈值平均下跌37.34%，混合型開(kāi)放式基金凈值平均下跌34.4%，二類(lèi)基金加權平均下跌36.3%，為國內基金行業(yè)發(fā)展以來(lái)半年度最大跌幅。

　　但是，總體上基金相對市場(chǎng)依然表現出一定的超額收益，上半年偏股型基金凈值跌幅低于同期上證指數跌幅11個(gè)百分點(diǎn)。而且，從歷史來(lái)看，偏股型開(kāi)放式基金過(guò)去十年的年均相對上證指數超額收益一直保持在10%左右，基金相對市場(chǎng)盈利能力的持續性體現了基金組合投資、專(zhuān)業(yè)管理下的風(fēng)險分散能力。

　　側重投資于中小盤(pán)成長(cháng)股

　　在市場(chǎng)的深幅調整過(guò)程中，大盤(pán)股調整幅度高于中小盤(pán)股，滬深300指數上半年跌幅達到47.7%，上證50指數上半年跌幅達48.53%。中小板綜指跌幅則為41.88%。這一點(diǎn)很清晰地反映到指數基金業(yè)績(jì)差異上：大成300、嘉實(shí)300、180ETF分別下跌46.2%、45.52%、46.75%；跌幅最小的指數基金是中小板基金，上半年基金凈值下跌39.68%。選股風(fēng)格側重中小盤(pán)績(jì)優(yōu)股的基金表現也相對較好，如金鷹中小盤(pán)、泰達荷銀合豐成長(cháng)、嘉實(shí)增長(cháng)基金等凈值排名居前。

　　通脹受益行業(yè)

　　行業(yè)板塊價(jià)格差異明顯。偏股型基金持股集中的金融保險業(yè)、機械、房地產(chǎn)、金屬非金屬跌幅相對較大，其中跌幅金屬非金屬、房地產(chǎn)、機械等行業(yè)跌幅都在50%以上。也有部分行業(yè)板塊抗跌性比較強，如農林牧漁僅下跌22.2%，石油化工、醫藥類(lèi)、批發(fā)零售跌幅分別為35.34%、37.39%、40.62%。因此行業(yè)選擇差異對股票型基金業(yè)績(jì)影響非常顯著(zhù)。這些行業(yè)的共同特征大都是在通貨膨脹中產(chǎn)業(yè)鏈受益，超配在通脹受益行業(yè)上的基金的表現遠較同業(yè)水平抗跌，如排名靠前的東吳動(dòng)力，國富彈性。

　　倉位較輕基金表現相對較佳

　　對市場(chǎng)調整力度和時(shí)間的預期成為影響基金間收益差距的重要因素，倉位較輕的基金在此方面無(wú)疑具有比較優(yōu)勢�；�金倉位較輕主要有兩方面原因：操作層面上控制較好，主動(dòng)層面上進(jìn)行倉位控制調整，這部分主要是股票型基金，如合豐成長(cháng)、華寶增長(cháng)、華夏復興等基金；基金設計上風(fēng)險定位較低，主要是一些混合型基金，如申萬(wàn)巴黎盛利配置、招商平衡、泰達荷銀風(fēng)險預算、國聯(lián)安德盛安心成長(cháng)等基金。

　　風(fēng)險控制不容忽視

　　在市場(chǎng)長(cháng)期走弱的趨勢下，基金公司自身的風(fēng)險控制能力也是不容忽視的。華夏、興業(yè)全球人壽、工銀瑞信、國海富蘭克林、交銀施羅德等基金公司旗下偏股票型基金整體業(yè)績(jì)表現相對較好。如在股票型開(kāi)放式基金中，上半年凈值增長(cháng)率前十依次為：東吳動(dòng)力、華寶增長(cháng)、國富彈性、合豐成長(cháng)、金鷹中小盤(pán)、華夏精選、興業(yè)全球、華夏復興、華夏成長(cháng)、嘉實(shí)增長(cháng)�；旌闲烷_(kāi)放式基金凈值增長(cháng)前十依次為：盛利配置、荷銀預算、華夏回報、興業(yè)可轉債、德盛安心、博時(shí)平衡、招商平衡、匯豐2016、華夏回報2、交銀穩健。

　　盡管從長(cháng)期看市場(chǎng)逐步進(jìn)入價(jià)值投資區間，短期管理層不斷釋放出維護市場(chǎng)的積極信號、并且可能通過(guò)繼續推出政策來(lái)影響市場(chǎng)，但在中短期“盈利”增長(cháng)的迷霧尚未逐漸清晰的背景下，市場(chǎng)人氣難以有效恢復，預期股指依然會(huì )在盈利增長(cháng)與政策期待之間表現出震蕩特征。因此，建議投資者側重綜合投資管理能力突出的中低風(fēng)險產(chǎn)品。(元建 劍輝)