
一份在線(xiàn)調查結果顯示:在股市、基金、銀行理財產(chǎn)品和其他投資品種中,股市依然成為投資人的投資首選。 中新社發(fā) 任衛紅 攝
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一份在線(xiàn)調查結果顯示:在股市、基金、銀行理財產(chǎn)品和其他投資品種中,股市依然成為投資人的投資首選。 中新社發(fā) 任衛紅 攝
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股市維穩行情振蕩中前行,F在維穩級別又有提高,過(guò)去只是中央媒體空唱,現在尚福林主席出場(chǎng)了,他表示,奧運會(huì )開(kāi)幕在即,證監會(huì )要全力維護資本市場(chǎng)穩定運行。
此前媒體報道,證監會(huì )甚至要求基金經(jīng)理和券商研究機構,奧運期間不要公開(kāi)發(fā)表可能損害市場(chǎng)穩定的言論。雖然離股民希望的真金白銀維穩,或者說(shuō)政府出手救市有很大差距,但也不能認為這種維穩一點(diǎn)用處都沒(méi)有,不過(guò)作用確實(shí)不斷衰減,市場(chǎng)對此甚至已經(jīng)麻木。近期股民不再恐慌拋售,與其說(shuō)是維穩的功勞,不如說(shuō)是對宏觀(guān)調控可能放緩或者說(shuō)微調的期待。
市場(chǎng)的這種憧憬,源自今年以來(lái)此起彼伏的企業(yè)叫苦聲、數以萬(wàn)計的中小企業(yè)關(guān)門(mén)聲,以及中央領(lǐng)導體察民情,深入傾聽(tīng)企業(yè)呼聲的舉措。中央領(lǐng)導的調研隨后形成了政策指引。中央政治局會(huì )議提出,下半年宏觀(guān)調控首要任務(wù)是,保經(jīng)濟平穩較快發(fā)展的同時(shí)控物價(jià)過(guò)快上漲。在強調繼續加強和改善宏觀(guān)調控,保持宏觀(guān)經(jīng)濟政策的連續性和穩定性,著(zhù)力解決經(jīng)濟運行中的突出矛盾和問(wèn)題的同時(shí),也提出增強宏觀(guān)調控的預見(jiàn)性、針對性、靈活性,把握好調控重點(diǎn)、節奏、力度。堅持區別對待、有保有壓,靈活而準確地解決問(wèn)題。
市場(chǎng)對這些政策的解讀中,對其中的“靈活性”特別期待,認為這是嚴厲宏觀(guān)調控放緩的信號。另外,央行日前公布貨幣政策委員會(huì )今年第二季度例會(huì )聲明,只字未提“從緊的貨幣政策”。而一季度例會(huì )聲明中,關(guān)于“貨幣信貸投放仍然偏多”、“流動(dòng)性過(guò)剩矛盾尚未緩解”、“加大調控力度”等表述,亦悉數退出此次聲明,這是央行一年來(lái)首次未提從緊。市場(chǎng)解讀為,央行將對貨幣政策進(jìn)行微調。另外,此次例會(huì )也未提“增強匯率彈性”。學(xué)者理解為,這是人民幣匯率政策可能出現調整的跡象,他們預期人民幣升值速度可能放緩。
中央提出控制物價(jià)過(guò)快上漲的同時(shí),要保經(jīng)濟平穩較快發(fā)展。市場(chǎng)預期,要保經(jīng)濟平穩較快發(fā)展就要寬松的貨幣政策,也就是銀根有所松動(dòng)才行。
銀根松動(dòng)對股市意味著(zhù)什么呢?一般理解是利好。很多投資者認為,“從緊的貨幣政策”是今年股市大跌的重要原因。但是,實(shí)際情況可能并非如此。上半年,金融機構人民幣各項貸款新增2.445萬(wàn)億元,同比僅僅少增887億元,而去年上半年的貸款總額占全年的70%,有分析師認為,從緊的貨幣政策在上半年不算太緊,整體信貸總量仍有不小幅度的增長(cháng)。比去年同期減少較多的只是以房地產(chǎn)按揭貸款為主的個(gè)人消費貸款,減幅達到27%。既然信貸總量并未減少多少,為什么那么多企業(yè)叫苦呢?而最困難的中小企業(yè),多數是以出口為主的勞動(dòng)密集型加工企業(yè)。一般認為,人民幣升值是導致他們經(jīng)營(yíng)困難的主要原因。也可以認為,放松銀根并不能完全解決這類(lèi)企業(yè)的困難。而對上市公司而言,從緊貨幣政策,對其影響要比其他企業(yè)小得多,因為上市公司有本事的可以在股市圈錢(qián),本事小的還有銀行授信,所以即使從緊貨幣政策微調,對股市影響也可能沒(méi)有想象的大。
不過(guò),正如一位分析師說(shuō)的,作為中小投資者,也沒(méi)有太多必要拘泥于所謂的宏觀(guān)政策,炒股票嘛,跌多了就買(mǎi)進(jìn),那么多顧慮,什么事都辦不成。像一些基金經(jīng)理,經(jīng)濟理論一套一套,開(kāi)口閉口宏觀(guān)經(jīng)濟,瞻前顧后,憂(yōu)慮這憂(yōu)慮那,憂(yōu)慮完中國還分心越南、印度。股市五六千點(diǎn)看好,跌到2600點(diǎn)看空,還心有余悸。所以,對中小投資者來(lái)說(shuō),正如分析師建議的,股市跌多了,就進(jìn)場(chǎng)參與維穩,股票有一定漲幅了,維穩任務(wù)完成了,就出來(lái)。走一步看一步。至于什么宏觀(guān)經(jīng)濟,誰(shuí)說(shuō)得清呢!(記者 陳道)
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