中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　面對即將開(kāi)閘的融資融券業(yè)務(wù)，不少投資者想小試牛刀體驗一把，但又心存疑慮。專(zhuān)家建議投資者，在沒(méi)有掌握操作規則之前，投資者不要冒然嘗試融資融券業(yè)務(wù)，由于杠桿作用的存在，在辦理融資融券后，一旦股價(jià)的走勢與預期方向相反時(shí)，投資者將面臨巨大的風(fēng)險。

　　“融資融券試點(diǎn)馬上要啟動(dòng)了，我怎么才能參與呢？融資融券有風(fēng)險嗎？”劉先生困惑地問(wèn)開(kāi)戶(hù)券商的工作人員。

　　面對即將開(kāi)閘的融資融券業(yè)務(wù)，不少投資者想小試牛刀體驗一把，但又心存疑慮。專(zhuān)家建議投資者，在沒(méi)有掌握操作規則之前，投資者不要貿然嘗試融資融券業(yè)務(wù)，由于杠桿作用的存在，在辦理融資融券后，一旦股價(jià)的走勢與預期方向相反時(shí)，投資者將面臨巨大的風(fēng)險。

　　融券操作風(fēng)險較大

　　融資與融券是兩種不同的投資方式，融資可以放大投資者的操作規模，當你看好某只股票想大舉介入而手中錢(qián)又不多時(shí)，就可以向券商借錢(qián)買(mǎi)股票，當股票上漲賺錢(qián)后，你可以賣(mài)出股票清償借款，從而放大你的收益。

　　而融券則是利用做空來(lái)賺錢(qián)，當你看跌某只股票時(shí)，可以向券商借入這只股票，把它賣(mài)掉，等它下跌后你再買(mǎi)入這只股票還給券商，從中獲取差額，這就是融券交易。由于被借的股票也是金融資產(chǎn)，需要支付一定的利息，因此融券操作成功的條件是：賣(mài)出價(jià)格-買(mǎi)入價(jià)格-融券利息-交易成本>0。如果條件成立，那么有限的抵押資本能夠融通的證券數量越多，操作的收益越大。

　　反之，如果條件不成立，那么有限的抵押資本能夠融通的證券數量越多，操作的虧損就越大。

　　“在市場(chǎng)上，融券的風(fēng)險來(lái)自莊家的惡意操作�！眹�都證券分析師劉晨表示，不排除一些人故意炮制“好消息”與“壞消息”，以達到融券歸還期翻云覆雨的目的。從某個(gè)意義上講，融券操作更加需要執行嚴格的止損紀律。

　　此外，融券也有來(lái)自政策的風(fēng)險，例如最近美國金融危機，一些機構本想在金融股票上做空，但聯(lián)邦政府禁止對金融股做空，融券操作者損失慘重。

　　不漲不跌也虧錢(qián)

　　相對而言，實(shí)施有控制的融資對A股市場(chǎng)意義更大。許多公募投資基金采取資產(chǎn)配置的方式，可質(zhì)押股票較多，允許其質(zhì)押融資的話(huà)，可以讓其在下跌市中發(fā)揮更大的作用。

　　與此同時(shí)，基金經(jīng)理人也可以應付大宗贖回，不至于需要賣(mài)掉看好的長(cháng)期投資品種。一般而言，融資在大盤(pán)持續下跌一段時(shí)間后推出，也有利于有實(shí)力的中大投資者補倉，而在高位推出的話(huà)則會(huì )增加風(fēng)險。

　　劉晨提醒投資者，辦理融資融券后，一旦股價(jià)的走勢與預期方向相反時(shí)，投資者將面臨巨大的風(fēng)險，也就是說(shuō)做對了方向，收益會(huì )放大，做錯了，虧損也會(huì )放大。另外，融資融券時(shí)還需要向券商支付利息，即使你的股票不漲也不跌，你也在虧錢(qián)。

　　小貼士

　　融資“買(mǎi)空” 融券“賣(mài)空”

　　“融資融券”又稱(chēng)“證券信用交易”，包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券四種。市場(chǎng)通常說(shuō)的“融資融券”，是指券商為投資者提供融資和融券交易。具體來(lái)說(shuō)，就是指投資者向證券公司提供擔保物，借入資金買(mǎi)入上市證券或借入上市證券并賣(mài)出的行為。

　　融資是借錢(qián)買(mǎi)證券，證券公司借款給客戶(hù)購買(mǎi)證券，客戶(hù)到期償還本息，客戶(hù)向證券公司融資買(mǎi)進(jìn)證券稱(chēng)為“買(mǎi)空”。

　　融券是借證券來(lái)賣(mài)，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶(hù)出售，客戶(hù)到期返還相同種類(lèi)和數量的證券并支付利息，客戶(hù)向證券公司融券賣(mài)出稱(chēng)為“賣(mài)空”。

　　目前國際上流行的融資融券模式基本有4種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結算公司授信的模式。

　　融資融券在世界范圍主要有兩種模式：一是以歐美、中國香港為代表的分散信用模式，由券商等金融機構獨立向客戶(hù)提供資金和證券；二是日本、韓國及中國臺灣地區的集中信用模式，由專(zhuān)門(mén)的證券金融公司提供資金和證券。

　　相關(guān)

　　投資者可能流向試點(diǎn)券商

　　根據中國登記結算公司發(fā)布的《融資融券試點(diǎn)登記結算業(yè)務(wù)實(shí)施細則》，投資者從某證券公司融資融券，必須滿(mǎn)足“在此家券商已有半年或半年以上的股票交易記錄”的要求。

　　老股民金先生告訴記者，他在股市里摸爬滾打了八年，對股市行情也有自己的見(jiàn)解，利用融資融券能夠擴大自己的投資規模。但初期試點(diǎn)券商數量肯定不多，想做融資融券只能轉戶(hù)。

　　投資者向證券公司融資、融券前，應當按照規定與證券公司簽訂融資融券合同以及融資融券交易風(fēng)險揭示書(shū)，并委托證券公司為其開(kāi)立信用證券賬戶(hù)和信用資金賬戶(hù)。

　　根據規定，投資者只能選定一家證券公司簽訂融資融券合同，在一個(gè)證券市場(chǎng)只能委托證券公司為其開(kāi)立一個(gè)信用證券賬戶(hù)。為了控制信用風(fēng)險，證券公司與投資者約定的融資、融券期限最長(cháng)不得超過(guò)6個(gè)月。

　　平安證券分析師邵子欽認為，融資融券業(yè)務(wù)將進(jìn)一步提升經(jīng)紀業(yè)務(wù)集中度，目前的政策規定有利于優(yōu)質(zhì)券商。一旦試點(diǎn)券商確定后，想辦理融資融券業(yè)務(wù)的投資者肯定會(huì )轉戶(hù)，這意味著(zhù)小券商的客戶(hù)將會(huì )向獲得資格的優(yōu)質(zhì)券商集中。

　　此外，根據證監會(huì )的要求，投資者參與融資融券交易前，證券公司應當了解該投資者的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏好等內容。

　　對于不滿(mǎn)足證券公司征信要求、在該公司從事證券交易不足半年、交易結算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗不足、缺乏風(fēng)險承擔能力或者有重大違約記錄的投資者，以及證券公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券。(記者 趙俠)