機構:人民幣匯率靈活性調整有利經(jīng)濟穩定
上周,人民幣對美元匯率打破了7月中下旬以來(lái)的窄幅震蕩格局,周一中間價(jià)大幅下跌156個(gè)基點(diǎn),海外NDF市場(chǎng)早在7月中旬就出現貶值預期。在10月24日和27日,一年期人民幣兌美元匯率貶值超過(guò)4%。
上投摩根基金認為,人民幣兌美元中間價(jià)連續走低,主要基于以下幾方面原因:首先,中美利差縮小或為近期人民升值乏力的主要原因。其次,從人民幣走勢上看,今年年初至今,人民幣兌美元升值幅度略超過(guò)6%,但是由于美元指數自7月份以來(lái)的大幅上升,人民幣兌其它貨幣升幅遠遠超過(guò)兌美元升幅,其中兌主要貿易伙伴歐盟的貨幣歐元升幅高達23%。同時(shí),資本市場(chǎng)開(kāi)放度高、對短期外資流入依賴(lài)度高的韓國、印度和巴西的貨幣均出現了比較大幅的貶值,如果人民幣繼續長(cháng)時(shí)間維持過(guò)于強勁的走勢,可能會(huì )引發(fā)經(jīng)濟貿易的失衡。第三,世界經(jīng)濟面臨深度衰退,對中國的沖擊也已經(jīng)開(kāi)始顯現。近期中國出口領(lǐng)先指標惡化嚴重,11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數降到38.8的歷史新低。人民幣匯率更具靈活性的調整,符合政府維持經(jīng)濟穩定與金融穩定的目標。
展望后市,上投摩根基金表示,各國頻出降息重拳從一個(gè)側面凸現出當前世界經(jīng)濟形勢的嚴峻。而國內近期將有CPI、PPI以及社會(huì )消費品零售總額等宏觀(guān)數據出臺,會(huì )進(jìn)一步影響市場(chǎng)預期,在此過(guò)程中,預計國內市場(chǎng)將更多地受政策面的影響,市場(chǎng)以震蕩格局為主。(賈肖明）
【編輯:位宇祥】
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