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　　股市的連續上漲，也使偏股型基金凈值節節攀升。

　　牛年的到來(lái)為市場(chǎng)帶來(lái)些許牛味，市場(chǎng)接連幾天的飄紅，讓基金凈值也隨之上升，尤其是股票型基金一改鼠年“衰”相，成為業(yè)績(jì)增長(cháng)的領(lǐng)頭牛。這一切在機構投資者看來(lái)是“意外驚喜”還是“早有預謀”呢？有數據統計顯示，基金倉位在節前就已經(jīng)持續上升，加上目前股票基金的快節奏發(fā)行，看來(lái)基金經(jīng)理們對后市的悲觀(guān)情緒在節前已有所轉變。這對他們謹慎的投資策略會(huì )不會(huì )有所改變？業(yè)內人士分析認為，基金對股票市場(chǎng)的短期預期在好轉，不排除基金已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行戰略性建倉。

　　基金戰略性建倉或已開(kāi)始

　　其實(shí)基金公司對市場(chǎng)態(tài)度的微妙改變從一份機構近期針對基金經(jīng)理所做的調查中也有體現。

　　今日投資財經(jīng)資訊有限公司近期的一項調查顯示，46%的基金經(jīng)理認為目前市場(chǎng)仍處在熊市的中期階段，較2008年11月份調查下降了11個(gè)百分點(diǎn)；而有41%的受訪(fǎng)者認為熊市已進(jìn)入尾聲，更有6%的樂(lè )觀(guān)者認為市場(chǎng)正在告別熊市，開(kāi)始進(jìn)入牛市，這兩項數據較2008年11月份分別上升了5%和3%。另外，基金經(jīng)理對未來(lái)6個(gè)月A股市場(chǎng)的預期收益率也有所提升。據統計顯示，有85%的基金經(jīng)理預期收益為正，其中預期10%以上收益的比例較去年11月份提升了14個(gè)百分點(diǎn)。

　　如此看來(lái)，基金公司在去年對市場(chǎng)預期的普遍悲觀(guān)情緒已經(jīng)有所改善。那投資策略會(huì )有改變嗎？莊正指出，隨著(zhù)市場(chǎng)的變化，基金經(jīng)理們的投資策略變化比較明顯，這種策略變化可以從倉位變化和持股變化上表現出來(lái)。加倉當然是相對明顯的策略變化證據，而持股的變化卻需要投資者通過(guò)細微的觀(guān)測來(lái)推斷，在目前市場(chǎng)分化比較大的情況下，明顯可以看到部分基金短期業(yè)績(jì)排名變化非常大，在短期倉位不可能發(fā)生大的變動(dòng)的情況下，只有一種解釋?zhuān)�那就是基金明顯側重于某個(gè)行業(yè)或某幾只股票的投資了。另外，通過(guò)閱讀近期投資報告，可以發(fā)現基金經(jīng)理們對后市的看法更樂(lè )觀(guān)了。

　　這一點(diǎn)從基金公司最近發(fā)表的言論也可以看出，景順長(cháng)城基金公司表示，政府大手筆的救市政策，給市場(chǎng)的各方參與者增添了信心，并在一定程度上沖淡了未來(lái)市場(chǎng)不確定性下的悲觀(guān)情緒。有理由相信，當政策積累到一定程度，市場(chǎng)將給出積極的反饋信號。而博時(shí)基金公司股票投資部總經(jīng)理陳亮表示，低利率和較低的資產(chǎn)價(jià)格使股票投資在今年吸引力大為增加，目前需要觀(guān)察企業(yè)利潤見(jiàn)底反彈和經(jīng)濟刺激政策的效果，如果前后條件都具備，股票市場(chǎng)在2009年會(huì )有一個(gè)不錯的表現。

　　既然對市場(chǎng)信心有所提升，那短期內基金會(huì )不會(huì )選擇繼續加倉呢？銀河證券基金分析師魏慧君分析認為，由于2008年以來(lái)基金倉位一降再降，目前基金繼續減倉的可能性較小，而且從目前市場(chǎng)環(huán)境的分析看，中短期之內其繼續上行的跡象開(kāi)始顯現，因此不排除基金已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行戰略性建倉。

　　資產(chǎn)重組或資產(chǎn)注入類(lèi)股票最被基金看好

　　有了加倉的動(dòng)機之后，投資者最為關(guān)注的無(wú)非是基金經(jīng)理們看好哪些股票。

　　上述調查顯示，有39%的基金經(jīng)理認為是資產(chǎn)重組或資產(chǎn)注入類(lèi)股票是未來(lái)6個(gè)月表現最為優(yōu)越的股票，這一數據較2008年11月份調查大幅提高了29個(gè)百分點(diǎn)，并創(chuàng )出2008年3月份以來(lái)最高選擇比例。而選擇小市值成長(cháng)類(lèi)股和中等市值績(jì)優(yōu)股的比例則分別為25%和29%，而選擇大盤(pán)藍籌股的人數僅有8%。

　　從行業(yè)來(lái)看，醫藥保健、通訊和科技類(lèi)股票是基金經(jīng)理們最為看好的行業(yè)，而汽車(chē)、金融和基礎材料類(lèi)股票則成為了最不看好的三大行業(yè)。與2008年11月份調查相比，看好科技、通訊和能源類(lèi)股票的人數明顯上升；而看好公用事業(yè)、零售、金融和日用消費品類(lèi)則出現了不小的下降。

　　另外，相對確定的主題投資機會(huì )也被更多的基金公司看好。博時(shí)基金裕陽(yáng)經(jīng)理周力表示，主題投資預計繼續活躍，其中下游尤其周期消費品、新能源、3G等看來(lái)是不錯的選擇。匯添富基金則認為，兼并、收購、重組等，全流通后產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)開(kāi)始持續進(jìn)入A股市場(chǎng)，兼并、收購、重組將全面展開(kāi)，并得到國家政策的扶植，關(guān)注由此帶來(lái)的投資機會(huì )，如軍工、央企重組等。東吳基金則告訴記者，四川災后重建、上海迪士尼項目則是較好的主題性投資機會(huì )，以及上海和四川等區域企業(yè)的波段操作機會(huì )。(記者 曾小花）