經(jīng)濟增速由加快趨于回穩，運行中通脹風(fēng)險依然存在
國家統計局最新發(fā)布的數據，10月份CPI為6.5%，比9月份上升了0.3個(gè)百分點(diǎn)，與此前許多機構預測的6.7%—7.0%出入較大。前三季度國民經(jīng)濟運行中，CPI同比上漲4.1%。這表明，一段時(shí)間以來(lái)，國家有關(guān)部門(mén)采取的宏觀(guān)調控措施和一系列穩定價(jià)格的政策措施取得一定成效，但經(jīng)濟運行中通脹風(fēng)險依然存在。
從經(jīng)濟增速看,在延續上半年發(fā)展勢頭的同時(shí)，三季度經(jīng)濟增速由加快趨于回穩。GDP一季度增長(cháng)11.1%，二季度增長(cháng)11.9%，三季度增長(cháng)11.5%。三季度比二季度回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。規模以上工業(yè)增加值，三季度比二季度回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。全社會(huì )固定資產(chǎn)投資增幅三季度比二季度回落1.7個(gè)百分點(diǎn)。
今年，消費品價(jià)格出現了上漲勢頭，牽動(dòng)方方面面。國務(wù)院發(fā)展研究中心專(zhuān)家盧中原表示，抑制物價(jià)上漲，是當前宏觀(guān)經(jīng)濟調控的一個(gè)非常重要的任務(wù)。今后一段時(shí)間內，控制物價(jià)總水平不能松懈。因為，CPI即便是9月份公布的6.2%，也是今年以來(lái)的次高水平，同長(cháng)期以來(lái)消費物價(jià)指數一直控制在較低水平相比，依然是一個(gè)高位。
國家發(fā)改委副主任朱之鑫指出，雖然CPI的上漲并不等同于通貨膨脹，但不可掉以輕心。專(zhuān)家認為，國民經(jīng)濟在健康快速發(fā)展的同時(shí)，固定資產(chǎn)投資規模過(guò)大、信貸投放過(guò)快、貿易順差過(guò)大的“三過(guò)”問(wèn)題沒(méi)有熨平。經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中，內部失衡和外部失衡的風(fēng)險一定程度存在。
從經(jīng)濟全局看，今年以來(lái)，PPI(工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數)基本穩定，前三季度核心CPI數據都在可控范圍，說(shuō)明我國價(jià)格形勢基本穩定。雖然不斷上揚的CPI對當前宏觀(guān)經(jīng)濟運行并沒(méi)有帶來(lái)明顯掣肘，但經(jīng)濟運行偏快勢頭仍然明顯。特別要注意的是，勞動(dòng)力價(jià)格、原材料價(jià)格等上漲已經(jīng)對農產(chǎn)品生產(chǎn)成本起到了推動(dòng)作用。要關(guān)注消費品價(jià)格傳導對居民生活和工農業(yè)生產(chǎn)的影響，穩定價(jià)格總水平，使經(jīng)濟保持穩定發(fā)展的勢頭。
未來(lái)CPI將下行，逐漸恢復至溫和水平
專(zhuān)家認為,10月份CPI達到6.5%，對下一階段經(jīng)濟發(fā)展趨勢將產(chǎn)生一定影響。
物價(jià)水平溫和上漲總是和經(jīng)濟增長(cháng)相伴而生。今年以來(lái)，CPI在頭7個(gè)月平均增長(cháng)3.5%，7月份CPI陡增為5.6%，8月份攀升到6.5%，9月份略有下降,但10月份又恢復增長(cháng)到6.5%。原因是農產(chǎn)品價(jià)格增長(cháng)，屬于結構性因素。當前CPI體系中，農副產(chǎn)品價(jià)格權重占33%，農副產(chǎn)品價(jià)格稍有上揚或有異常波動(dòng)，在CPI上的反映就十分明顯。隨著(zhù)農產(chǎn)品供應增加，價(jià)格將逐漸平穩。專(zhuān)家預測，年內未來(lái)兩個(gè)月的CPI數據將下行，逐漸恢復至溫和水平。由于農產(chǎn)品價(jià)格上漲已經(jīng)波及和蔓延至其他一些產(chǎn)品，加上10月份能源價(jià)格溫和上漲，價(jià)格總水平“退燒”還需要一段時(shí)間。同時(shí)也應看到，由于不確定因素的作用，不排除CPI在年內仍有反彈可能。
另外，由于銀行體系流動(dòng)性過(guò)剩局面并未舒緩，加上CPI高位運行，所以不排除央行出臺新的調控措施。央行已宣布，11月26日將再度提高存款準備金率,達到13.5%，而今年前9個(gè)月央行已5次宣布加息。央行發(fā)言人也多次表示，將根據經(jīng)濟運行情況，適時(shí)運用貨幣政策。此外，央行今年已經(jīng)多次發(fā)行央行票據、提高存款準備金率，并要求一些商業(yè)銀行繳納“特別存款”，進(jìn)一步加大抑制過(guò)剩流動(dòng)性的力度。
CPI對資產(chǎn)價(jià)格趨勢的影響是長(cháng)期的。當前，商品價(jià)格和資產(chǎn)價(jià)格同時(shí)上漲，說(shuō)明市場(chǎng)對通脹的預期正在強化。復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長(cháng)孫立堅認為，通脹預期上升會(huì )使居民尋找更高收益率的方式來(lái)規避因通脹帶來(lái)的實(shí)際購買(mǎi)力下降的風(fēng)險；通脹預期的上升會(huì )使企業(yè)增加貸款，擴大投資動(dòng)機；通脹預期的上升還會(huì )驅使商業(yè)銀行追求更高收益投資。資產(chǎn)價(jià)格不斷攀升，給宏觀(guān)調控帶來(lái)新課題。因此，當前的宏觀(guān)調控，穩定價(jià)格總水平，不僅是著(zhù)力點(diǎn)，也是一項十分繁重的任務(wù)。(高云才)
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