盡管上證指數仍在4800點(diǎn)附近糾纏，但多家機構表示———市場(chǎng)“最壞的時(shí)候”已經(jīng)過(guò)去。
按照以往經(jīng)驗，指數跌破半年線(xiàn)并得以技術(shù)確認將意味著(zhù)行情進(jìn)入熊市階段。然而，多數機構認為，市場(chǎng)最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，A股開(kāi)始悄然筑底。
盡管上證指數仍在4800點(diǎn)附近糾纏，但武漢新蘭德、北京首放等多家機構已經(jīng)宣布“最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去”。而他們所認為的“最壞的時(shí)候”主要是指“最大月跌幅”。
在剛剛結束的11月行情中，上證綜指和深證成指的月K線(xiàn)均收于長(cháng)陰線(xiàn)，雙雙創(chuàng )下十幾年來(lái)的最大月跌幅，其中上證綜指單月累計下跌1082.99點(diǎn)，月跌幅高達18.19%，創(chuàng )下自1994年7月以來(lái)的最大月跌幅。比股指大幅下挫更有殺傷力的是個(gè)股的普跌，兩市A股的平均股價(jià)由10月底的19.79元下降至目前的17.06元。
不過(guò)，數據顯示，盡管約七成個(gè)股跌破了牛熊分界線(xiàn)，但仍有不少權重股在堅守這道防線(xiàn)。據統計，兩市總市值排名前80的品種中，仍有六成權重股高居半年線(xiàn)上方。上證50、中證100指數也堅守著(zhù)這道防線(xiàn)。北京首放表示，由于大盤(pán)短線(xiàn)已經(jīng)嚴重超跌，而市場(chǎng)的估值水平已低于“5•30”，因此當前的下跌帶有一定的非理性，在4800點(diǎn)之下盲目殺跌并不可取。
不少分析師認為，A股已經(jīng)在悄然筑底。從11月中旬開(kāi)始多數提前股指調整的二、三線(xiàn)股票就已經(jīng)開(kāi)始止跌，并逐步在股指走低的情況下走出上升通道或搭建底部平臺。除此之外，至少有如下方面發(fā)出筑底信號：
其一，政策面暖風(fēng)頻吹。11月30日，中國證監會(huì )公布了《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，并于明年1月1日起實(shí)施，專(zhuān)戶(hù)理財的推出將給市場(chǎng)帶來(lái)新的增量資金；新企業(yè)所得稅法將于明年1月1日起實(shí)施。明年生效后，上市公司中大部分企業(yè)的所得稅稅收負擔將明顯下降。毫無(wú)疑問(wèn)，這兩項政策對中國股市是一個(gè)很大的利好。
其二，中國石油影響力明顯減弱。周一，中國石油全天跌幅達3.43%，拖累指數近40點(diǎn)，而上證綜指僅下跌0.07%。盤(pán)口顯示，大多數個(gè)股已拒絕與中國石油一起下跌，兩市上漲達1131家，出現了較強的買(mǎi)盤(pán)。
其三，金融地產(chǎn)“風(fēng)向標”發(fā)出反彈信號。以招商銀行、萬(wàn)科A、中國平安為首的金融地產(chǎn)板塊在中期支撐位上已經(jīng)有企穩跡象。這說(shuō)明目前市場(chǎng)的股價(jià)結構，已經(jīng)跌到一個(gè)重要的支撐位置，市場(chǎng)在這個(gè)位置上繼續殺跌的力量減弱。
其四，B股“先行指標”率先見(jiàn)底。雖然滬深兩市A股股指出現背離走勢，但滬深B股市場(chǎng)周一則再次雙雙出現強勁上揚、滿(mǎn)盤(pán)皆紅走勢，兩市B股指均呈現4連陽(yáng)走勢。
其五，基金申購贖回“后行指標”印證下跌尾聲。據統計，上月共有50只開(kāi)放式基金的單位凈值跌破1元，占開(kāi)放式基金總數的兩成。面對基金明顯的凈贖回態(tài)勢，基金經(jīng)理大多胸有成竹：基金申購贖回是“后行指標”，它反而印證大盤(pán)進(jìn)入下跌尾聲。
其六，A股換手率顯示大盤(pán)進(jìn)入安全區域。上周滬市A股平均日換手率為1.18%左右，接近年內的峰值的1/9，已逼近本輪行情啟動(dòng)之初的水平。周換手率只有7.89%，不及高峰時(shí)一天的換手率。A股歷史證明大盤(pán)將出現轉機。(湯亞平)
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