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492米高、101層的上海環(huán)球金融中心玻璃幕墻安裝即將封頂，大廈將于3月底全面竣工，奧運會(huì )前投入使用。該大廈在建筑施工期間曾因金融危機而停工。據介紹，上海環(huán)球金融中心刷新“樓頂高度”和“人可到達高度”兩項世界建筑紀錄，為中國大陸第一高樓。 中新社發(fā) 程千俊 攝
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進(jìn)一步發(fā)展金融市場(chǎng)是當務(wù)之急
由此可見(jiàn)，中國要想建設世界性的金融中心，當務(wù)之急是進(jìn)一步發(fā)展以資本市場(chǎng)為核心的各類(lèi)金融市場(chǎng)。值得注意的是，在過(guò)去的2年中，通過(guò)股權分置改革以及與中國良好的經(jīng)濟增長(cháng)相互動(dòng)，A股市場(chǎng)已成為全球增長(cháng)最快的新興市場(chǎng)之一。僅以去年前10個(gè)月計算，上海證券交易所籌資總額在全球證券交易所的排名中即位列第六，IPO排名第二，僅次于紐約證券交易所。這也由此引發(fā)了英美證券交易所爭相吸引我國企業(yè)到其上市。
盡管如此，但與英美發(fā)達國家相比，中國金融市場(chǎng)發(fā)展的程度還遠遠不夠。不僅股票市場(chǎng)的容量還有待進(jìn)一步提升，債券市場(chǎng)的發(fā)展更是大幅度落后。受制于基礎金融市場(chǎng)的不足，相關(guān)的衍生品市場(chǎng)建設亦只能緩慢推進(jìn)。
上海金融辦主任方星海即指出，在構建國際金融中心的過(guò)程中，上海其實(shí)并不缺金融人才，關(guān)鍵是一個(gè)開(kāi)放、創(chuàng )新、市場(chǎng)化的環(huán)境。目前上海金融產(chǎn)品太少，創(chuàng )新太慢，競爭不夠充分，這限制了金融人才來(lái)上海工作。
而制約市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵依然是金融制度的改革，以及人民幣的自由兌換等。方星海表示，只要保證上海成為人民幣金融中心，一旦人民幣完全可兌換，上海就自然而然成為一個(gè)國際金融中心。
曾任倫敦金融城市市長(cháng)的彼得·列文此前指出，考量一座國際金融中心，至少有四大“硬件”：貨幣自由兌換、衍生品市場(chǎng)的建立、能引導市場(chǎng)的信息、有效的政府監管。與此對照，顯然有些“硬件”需要國家層面的許可和開(kāi)放，比如人民幣的自由兌換和衍生品市場(chǎng)的建立。
正是在這個(gè)意義上，中國國際金融中心的構建之路也許更多需要從金融市場(chǎng)的建設角度著(zhù)手，盡量使金融市場(chǎng)的資源集中于一地，以提高金融市場(chǎng)的效率和深度。與此同時(shí)，推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，提高交易系統的IT程度，并完善監管亦是打造國際性金融中心的必要工作。事實(shí)上，總結倫敦金融城近年來(lái)的重新崛起，有效且適度的監管正是其成功的重要因素之一。
毫無(wú)疑問(wèn)，隨著(zhù)中國經(jīng)濟的快速發(fā)展和強大的經(jīng)濟實(shí)力，未來(lái)上海更易成為繼倫敦和紐約之后的另一個(gè)8小時(shí)時(shí)區的全球性金融中心。
中國金融業(yè)的“雙向開(kāi)放”
最近5年，是值得歷史銘記的5年。這期間，保險業(yè)率先對外開(kāi)放，成功地實(shí)現了與國際金融市場(chǎng)的第一次親密接觸。截至2007年底，已有15個(gè)國家和地區的43家外資保險公司在華設立134個(gè)營(yíng)業(yè)機構。此后，銀行證券保險各類(lèi)QDII全面開(kāi)閘；中國銀行業(yè)在2006年末也兌現了全面開(kāi)放的承諾。
在對外開(kāi)放的過(guò)程中，“雙向開(kāi)放、平衡發(fā)展”是中國金融業(yè)與世界金融市場(chǎng)聯(lián)通的基本態(tài)度。據銀監會(huì )統計，截至2007年底，在華外資法人銀行26家，外國銀行分行117家，中資銀行引進(jìn)境外機構投資者33家，投資總額212.5億美元，外資銀行在華資產(chǎn)總額1.25萬(wàn)億元。銀行業(yè)金融機構累計利用外資余額為823.2億美元。
同時(shí)，截至2007年末，我國共有5家中資銀行控股、參股9家外資金融機構，中資銀行業(yè)金融機構在海外設立60家分支機構，海外總資產(chǎn)達2674億美元，略大于外資銀行在華資產(chǎn)。海外總資產(chǎn)比上年增加406.1億美元，增長(cháng)18%。
在證監會(huì )的監管與協(xié)調下，證券業(yè)履行了包括允許外國證券機構直接從事B股交易，允許設立中外合資證券公司和基金管理公司并從事相關(guān)業(yè)務(wù)等在內的證券業(yè)對外開(kāi)放的各項承諾。截至2006年11月，中外合資證券公司共有8家，中外合資基金公司共有24家，有4家外資證券機構駐華代表處成為上海、深圳證券交易所的特別會(huì )員，分別有39家和19家境外證券經(jīng)營(yíng)機構在上海、深圳證券交易所直接從事B股業(yè)務(wù)。
此外，合格境內機構投資者制度不斷推進(jìn)。截至2007年年末，管理部門(mén)共批準了59家機構的QDII資格，其中，銀行23家，保險公司20家，基金管理公司12家，證券公司4家，合計批準的QDII額度為455.88億美元。繼中國外匯交易中心與芝加哥商業(yè)交易所開(kāi)展合作后，中央國債登記結算有限責任公司和上海證券交易所也先后與外資機構展開(kāi)了有效合作。
中國金融崛起改變世界格局
2006年以前，幾乎不會(huì )有人相信，中國的銀行能夠進(jìn)入世界前10。但就在2006年，工行、中行、建行同時(shí)躋身世界銀行總市值10強。世界銀行業(yè)的格局正隨著(zhù)中國銀行業(yè)的崛起而重新洗牌。
《中國資本市場(chǎng)研究報告》評價(jià)說(shuō)，2006年世界銀行業(yè)的格局發(fā)生了顯著(zhù)變化，通過(guò)并購重組后的歐洲銀行已經(jīng)在世界銀行業(yè)中站穩了自己的位置，美國銀行業(yè)的地位雖然相對穩定，但從資產(chǎn)總額和總市值看，已經(jīng)受到了歐洲和中國銀行業(yè)的挑戰。相對日本銀行的衰退，中國銀行業(yè)的崛起為亞洲在世界銀行業(yè)的競爭中貢獻了自己的力量，而正在高速成長(cháng)的中國銀行業(yè)，將會(huì )在未來(lái)一段時(shí)間內對世界銀行業(yè)發(fā)起挑戰，并且改變全球銀行業(yè)的格局。
其實(shí)不僅僅是銀行業(yè)，中國入世以來(lái)所釋放的強大能量，正改變著(zhù)世界經(jīng)濟以及金融格局。正如境外媒體評價(jià)的那樣：“中國對當今和未來(lái)的全球秩序發(fā)揮著(zhù)重要影響”，“中國已不再是大國桌邊的客人，它將永遠屬于這個(gè)圈子�！�
隨著(zhù)我國經(jīng)濟對外依存度的提高和投資者的國際化，中國與全球資本市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也越來(lái)越強。有分析顯示，中國資本市場(chǎng)與全球主要資本市場(chǎng)在2005年之前都不是顯著(zhù)相關(guān)，而且在2000年-2004年時(shí)，與美國道瓊斯指數和日經(jīng)指數是負相關(guān)關(guān)系。而2005年-2007年，我國資本市場(chǎng)與美國道瓊斯指數的相關(guān)系數達到0.46，與我國香港恒指的相關(guān)系數達到0.43的水平，與日本和倫敦市場(chǎng)的相關(guān)系數也都在0.15之上。
當然，經(jīng)濟一體化程度的提高，也使得中國本土的經(jīng)濟政策的制定和執行難度加大。周小川曾在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，中國應充分注意經(jīng)濟全球化的發(fā)展速度，要深刻認識到中國的國情，因為這些因素將影響目前所實(shí)行的政策框架和理論基礎，中國需要根據實(shí)際情況不斷進(jìn)行相應的政策調整。
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