
物價(jià)漲幅會(huì )不會(huì )繼續回落?貨幣政策會(huì )不會(huì )放松?出口形勢會(huì )不會(huì )好轉?股市會(huì )不會(huì )見(jiàn)底?樓市會(huì )不會(huì )回暖?
今天起,本版推出特別策劃——“怎樣看待當前經(jīng)濟熱點(diǎn)”,敬請關(guān)注。
三大因素緩解CPI漲勢
國務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟研究所所長(cháng)任興洲在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示:今年的CPI在2月份為8.7%,達到漲幅的最高值,然后從4月份開(kāi)始逐月明顯回落,到8月份漲幅為4.9%,從今后幾個(gè)月的趨勢看,還會(huì )是逐步收斂的過(guò)程。
物價(jià)漲幅逐月回落,原因多多。任興洲分析,首先,最明顯的是從統計的角度看,CPI的翹尾因素在減弱。由于去年7月份以后,CPI呈大幅上漲態(tài)勢,使得今年上半年的物價(jià)漲幅中,翹尾因素占了很大的比重。今年7月份以后,CPI高高翹起的尾巴就開(kāi)始收斂,而且這個(gè)過(guò)程會(huì )延續到年底。
第二是影響CPI的最主要因素發(fā)生了變化。由于食品價(jià)格占我國CPI的權重在33%左右,食品價(jià)格走勢會(huì )對CPI走勢產(chǎn)生較大影響。進(jìn)入6、7月后,由于肉禽蛋以及蔬菜等季節性農產(chǎn)品的價(jià)格漲勢都有所緩解,較大地影響了CPI水平。此外,在中央政府一系列惠農政策影響下,今年夏糧又獲得豐收,成為促進(jìn)食品價(jià)格回落的利好因素。
第三是得益于宏觀(guān)調控?刂仆ㄘ浥蛎浭墙衲旰暧^(guān)調控的首要任務(wù),從年初的“雙防”到年中的“一保一控”,各項調控措施都對控制物價(jià)水平起了較大的作用。由政府管理的商品價(jià)格(如居民用水電、燃氣等),適度控制了調價(jià)的節奏和幅度,減緩了CPI上漲壓力。此外,貨幣適度從緊等政策,也使得需求拉動(dòng)物價(jià)上漲因素在減弱。
任興洲所長(cháng)認為,雖然CPI翹尾因素在第四季度還會(huì )逐步收斂,但由于多種因素影響,今年的物價(jià)總水平仍將會(huì )是自上世紀末亞洲金融危機以來(lái)我國CPI的較高水平,我們對通貨膨脹的調控措施還不能松勁。
PPI不會(huì )大幅推高CPI
與CPI漲幅連續四個(gè)月回落形成反差的是,PPI(生產(chǎn)資料價(jià)格)漲幅居高不下,今年7月份達到12年的新高水平,8月份同比漲幅仍為10.1%。人們非常擔心PPI會(huì )把CPI再次推高。
任興洲拿出一張圖表說(shuō),如果把今年P(guān)PI和CPI的走勢畫(huà)出來(lái),可以清晰地看到,前幾個(gè)月兩者都在向上,而4月份后,PPI繼續上行,CPI卻逐步收斂。從變動(dòng)趨勢看,兩條線(xiàn)一個(gè)向上一個(gè)向下,像一把張開(kāi)的剪刀。
PPI和CPI變動(dòng)趨勢的反差,與二者運行的時(shí)差有關(guān)系,從以往的經(jīng)驗看,CPI往往先探頭向上,到達一個(gè)高峰值,而PPI大體上要再經(jīng)過(guò)幾個(gè)月甚至半年的時(shí)滯,才到達高峰。所以,目前CPI下行,而PPI卻正在高值并不奇怪。
較高漲幅上漲的PPI會(huì )不會(huì )向CPI傳導?任興洲認為會(huì )有一定的傳導壓力,但在我國目前的情況下,并不是所有的PPI都會(huì )向CPI傳導,其間會(huì )經(jīng)過(guò)很多環(huán)節和過(guò)程,而有相當部分會(huì )在這個(gè)過(guò)程中被消化。
PPI向CPI傳導大致有這樣幾條途徑:一是通過(guò)煤炭、成品油、電力等價(jià)格傳導到農業(yè)生產(chǎn)資料,然后影響到糧食等農產(chǎn)品,再傳導到食品價(jià)格,然后傳導到CPI;二是PPI里的采掘工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格如煤炭、燃氣等,影響到水電燃料等價(jià)格,進(jìn)而影響到CPI;三是PPI中的原材料價(jià)格上漲影響工業(yè)消費品的成本上升,進(jìn)而影響其價(jià)格,然后再傳導到CPI。
這幾條途徑中,居民用水、電、燃氣的價(jià)格目前主要是由政府控制,政府可以通過(guò)控制調價(jià)節奏來(lái)控制其上漲的幅度;工業(yè)消費品的成本盡管在上漲,但由于市場(chǎng)供給充分,企業(yè)很難把價(jià)格漲上去,只能苦練內功自我消化,最后只有一部分被傳導到CPI。
任興洲分析,雖然PPI漲幅較高,但由于不能充分傳導,所以不會(huì )大幅度推高CPI。但需要密切關(guān)注不同傳導途徑的變化,有計劃有步驟地防止其迅速向CPI傳導。從近期看,國際上石油等一些大宗商品價(jià)格出現了明顯回落,這對PPI的走勢以及我們調控物價(jià)比較有利。
糧食豐收發(fā)揮很大作用
雖然目前物價(jià)處在較高水平,但任興洲認為,相對于今年10%左右的增長(cháng)速度而言,目前的物價(jià)水平尚在可接受的區間內。
從2002年以來(lái)的經(jīng)濟平穩快速增長(cháng)的周期中,中國乃至世界經(jīng)濟都出現了高增長(cháng),而前幾年物價(jià)水平則比較低。這是一些特定階段的特定因素在起作用。
主要是中國、印度、巴西等一些大的發(fā)展中國家經(jīng)濟快速增長(cháng),大量低廉的產(chǎn)品出口到各國,世界都在分享這些國家的增長(cháng)因素和“人口紅利”以及低要素價(jià)格所帶來(lái)的好處。
但是,當世界經(jīng)濟持續幾年的高增長(cháng)、低通脹后,快速增長(cháng)帶來(lái)的高需求拉高了國際上幾乎所有的大宗商品的價(jià)格,再加上國際上一些金融炒作因素,使得商品價(jià)格大幅上漲。國際價(jià)格又以輸入的方式影響了我國的價(jià)格,再加上國內的一些因素,從去年開(kāi)始,通脹的因素開(kāi)始影響我國經(jīng)濟。
在經(jīng)濟全球化的大背景下,中國怎樣控制通脹?
任興洲認為,還是要從需求、成本、貨幣這三個(gè)方面去考慮問(wèn)題。從去年第四季度開(kāi)始,黨中央和國務(wù)院在這些方面采取了一系列宏觀(guān)調控措施。目前,經(jīng)濟形勢正朝著(zhù)宏觀(guān)調控預期的方向發(fā)展。
今年夏糧實(shí)現了連續第五年豐收,如果不出現大的突發(fā)因素,秋糧也將取得豐收。糧食豐收,對今年食品價(jià)格的相對穩定會(huì )發(fā)揮很大作用,會(huì )對CPI走勢產(chǎn)生利好影響,這些是我們控制通脹的有利條件。本報記者 朱劍紅

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