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　　“華爾街”風(fēng)暴會(huì )給中國經(jīng)濟帶來(lái)什么影響？

　　在剛剛過(guò)去的這個(gè)周末里，美國五大投資銀行中一家破產(chǎn)，一家被賣(mài)，正像有人說(shuō)的，華爾街度過(guò)了一個(gè)“流血的周末”，而國內的金融市場(chǎng)這兩天也不平靜，央行決定從今天起下調貸款基準利率0.27個(gè)百分點(diǎn)，從25日起，下調存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)，這是央行六年來(lái)首次下調貸款利率，九年來(lái)首次下調存款準備金率，多年只見(jiàn)往上升的二率這次齊刷刷下降，會(huì )給中國經(jīng)濟帶來(lái)什么影響？先來(lái)看看股市的反應。

　　記者：“在昨天減息和下調存款準備金率的消息公布以后，很多人覺(jué)得這對股市將形成一個(gè)立竿見(jiàn)影的利好效果，然而今天開(kāi)盤(pán)以后，在不到二十分鐘的時(shí)間，上證指數就跌破了2000點(diǎn)整數關(guān)口，這樣的走勢讓很多人大跌眼鏡�！�

　　第一創(chuàng )業(yè)證券公司分析師郭樹(shù)華：“大家可以看到跌幅榜上，跌幅前幾名基本上都是銀行，整個(gè)銀行板塊基本占大盤(pán)權重的33%，所以說(shuō)金融板塊一跌，肯定大盤(pán)也是出現下跌的行情�！�

　　截至今天收盤(pán)，銀行板塊跌幅高達9.61%，絕大部分銀行股以跌停板報收，銀國宏認為，造成這樣的局面，主要是因為受到華爾街金融風(fēng)暴得沖擊。

　　東興證券公司研究所所長(cháng)銀國宏：“我們預期中的利好催化劑和這種不利的影響實(shí)現了對沖，在對沖的角度下，市場(chǎng)實(shí)際上顯然更擔心這種國際金融形勢的變化，所以市場(chǎng)表現出來(lái)還是下跌�！�

　　與銀行股大幅下跌形成鮮明反差的是，今天滬深兩市中的房地產(chǎn)股票全線(xiàn)飄紅，不過(guò)在郭樹(shù)華看來(lái)，銀行股和房地產(chǎn)股這樣的表現都是明顯的過(guò)激反應。

　　郭樹(shù)華：“現在的市場(chǎng)相對來(lái)說(shuō)比較弱，那么對于這種消息的釋放，或者說(shuō)大家心理上的表現，可能都會(huì )有極端化的表現，所以說(shuō)可能是芝麻的效應放大到西瓜的效果�！�

　　在東興證券研究所所長(cháng)銀國宏看來(lái)，減息和降低存款準備金率實(shí)際上是一個(gè)積極的政策信號，從中長(cháng)期看，會(huì )對銀行產(chǎn)生正面的影響。

　　銀國宏：“貨幣政策松動(dòng)以后，銀行貸款規�？赡艿脑鲩L(cháng)，帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)收入的擴大，實(shí)際上都在中長(cháng)期對銀行形成一個(gè)好的正面的影響�！�

　　而對于今天房地產(chǎn)股票的大幅度上漲，市場(chǎng)人士則普遍認為，在美國次貸風(fēng)波持續蔓延得情況下，應該持謹慎態(tài)度。

　　銀國宏：“我覺(jué)得這種貨幣政策的變化對房地產(chǎn)的影響一定是短暫的影響，因為首先決定房地產(chǎn)真正的走向，我覺(jué)得還是它自身的供求，目前來(lái)講并沒(méi)有積極的顯著(zhù)的變化�！�

　　郭樹(shù)華：“不足以真正改變樓市的低迷，所以說(shuō)如果針對股市上的一些房地產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，我認為相反可能反彈是一個(gè)比較好的減倉時(shí)機�！�

　　現在我們回頭看看，眼下這一輪宏觀(guān)調控一直在不斷上調基準利率和存款準備金率，這次央行首次下調兩率，有專(zhuān)家認為，央行的舉動(dòng)發(fā)出了強烈的政策信號，意味著(zhù)貨幣緊縮周期已經(jīng)結束，延續近4年的加息周期將戛然而止，金融主管部門(mén)為什么會(huì )選擇眼下這個(gè)時(shí)機，作出這種選擇？再來(lái)聽(tīng)聽(tīng)專(zhuān)家的分析。

　　記者：“為什么在上個(gè)月還是緊縮的貨幣政策，而短期之內這個(gè)政策就調頭，發(fā)生了方向性的改變�！�

　　國民經(jīng)濟研究所所長(cháng)樊綱：“宏觀(guān)經(jīng)濟政策從來(lái)都是一個(gè)短期政策，那它的特點(diǎn)，它的本質(zhì)是短期政策，短期政策什么意思呢，他就要根據總供求關(guān)系不斷變化而不斷調整，當我們總供求關(guān)系的基本趨勢是經(jīng)濟過(guò)熱的時(shí)候，那就是防過(guò)熱、防通脹，如果現在是經(jīng)濟衰退，經(jīng)濟簫條了，我們進(jìn)入通貨緊縮了，那這時(shí)候就擴大內需，就要調過(guò)來(lái)�！�

　　上周?chē)�家統計局剛剛公布了8月份經(jīng)濟數據，這一數據顯示居民消費價(jià)格指數CPI漲幅已經(jīng)回落到4.9%，這是自去年7月份以來(lái)的最低值，經(jīng)濟學(xué)家普遍認為：這個(gè)數據的持續回落是一個(gè)積極信號，表明前一階段的控通脹措施已經(jīng)開(kāi)始顯示其效果，而且這一數字的下調，為降息措施的出臺提供了前提條件。

　　記者：“為什么會(huì )選擇在這樣一個(gè)時(shí)候出臺降息的措施，這其中考慮的重要因素是什么？”

　　樊綱：“宏觀(guān)經(jīng)濟從來(lái)要考慮兩個(gè)方面問(wèn)題，一個(gè)是增長(cháng)速度，一個(gè)是通貨膨脹率，任何的一個(gè)中央政府它都要考慮這兩方面的平衡問(wèn)題，那么我們在目前這個(gè)情況下，考慮這兩者的關(guān)系，在這兩者關(guān)系的平衡當中來(lái)制定宏觀(guān)政策�！�

　　樊綱認為，在過(guò)去的兩年間，我國采取的一直是緊縮的貨幣政策，2007年6次上調人民幣存、貸款基準利率，最頻繁的時(shí)候曾經(jīng)在14個(gè)月之內連續10次提高存款準備率，現在看來(lái)，這些政策的作用已經(jīng)明顯顯現出來(lái)，而面對復雜的國際經(jīng)濟形勢和國內的經(jīng)濟增速下滑，這一政策必須做出調整。

　　樊綱：“但是現在要看到一個(gè)趨勢，就是經(jīng)濟下行趨勢已經(jīng)形成，這個(gè)經(jīng)過(guò)多年的，也是經(jīng)過(guò)多年政策的調整，然后我們終于從過(guò)熱高速增長(cháng)，去年11%將近12%的增長(cháng)速度還是降下來(lái)了，但是這個(gè)降下來(lái)一旦趨勢形成，就開(kāi)始需要所謂的逆風(fēng)調節或者是反周期調節，就要開(kāi)始起作用了�！�

　　樊綱認為盡管中國目前的經(jīng)濟增長(cháng)速度仍然在10%左右，但是對GDP貢獻占到20%的外貿行業(yè)目前正面臨著(zhù)嚴重的停產(chǎn)萎縮局面，中國經(jīng)濟也面臨向下調整的壓力，因此宏觀(guān)經(jīng)濟政策中勢必要同時(shí)考慮保證經(jīng)濟增長(cháng)的任務(wù)。

　　樊綱：“要采取一些反周期政策來(lái)使它下行的趨勢不走得太遠，不走得太深，那么不至于形成一種衰退�！�

　　樊綱同時(shí)強調，目前的宏觀(guān)背景決定了我國不具備大規模通貨膨脹的條件，但是對于通貨膨脹的問(wèn)題仍然不能掉以輕心，因此今后的宏觀(guān)政策在調整方向上將會(huì )根據經(jīng)濟增長(cháng)和通貨膨脹的平衡關(guān)系來(lái)采取實(shí)時(shí)的微調措施。