中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　以雷曼兄弟倒閉為標志，美國由于次貸危機引發(fā)的金融動(dòng)蕩又在向更高層級發(fā)展。從去年次貸危機發(fā)生以來(lái)，筆者初步計算，美國先后11次出臺救援措施，但是，還是沒(méi)有擋住具有158年歷史的雷曼兄弟公司的破產(chǎn)。這次，布什政府又提出了7000億美元大單的救援計劃。就像布什所說(shuō)的“最終出臺的金融救援計劃必須強有力，從而足以解決問(wèn)題�！薄皬娪辛Α钡�7000億美元救援計劃最終能否“足以解決問(wèn)題”，還有待觀(guān)察。

　　一個(gè)次級個(gè)人住房抵押貸款債券出了一些問(wèn)題，竟然能夠引發(fā)標榜為市場(chǎng)經(jīng)濟體制最為完美、最為自由的美國發(fā)生這么大一場(chǎng)金融海嘯，很值得各個(gè)國家包括中國思考。有專(zhuān)家認為，美國金融衍生品太多，衍生鏈條太長(cháng)，導致美國出現了金融大動(dòng)蕩；又有專(zhuān)家認為，美國政府救援不力導致金融動(dòng)蕩加��；還有專(zhuān)家認為，是美國過(guò)分迷信市場(chǎng)經(jīng)濟機制造成的。這些觀(guān)點(diǎn)都不無(wú)道理。

　　但是，從根本原因分析，從微觀(guān)具體層面講，金融大動(dòng)蕩，金融機構倒閉，是由于大面積壞賬資產(chǎn)導致支付危機，最終走向破產(chǎn)的。從這次美國7000億美元救援計劃看，將給予美國政府在未來(lái)兩年購買(mǎi)金融機構不良資產(chǎn)的廣泛權力，就可以略見(jiàn)一斑。而美國金融機構大量壞賬的出現，是從次級個(gè)人住房抵押貸款爆發(fā)的。原因有兩個(gè)：一是高房?jì)r(jià)，房?jì)r(jià)只漲不跌的心理預期是總禍根。在這種預期下，金融機構才敢大膽降低甚至不要任何貸款條件發(fā)放個(gè)人住房按揭貸款，錯誤認為，房?jì)r(jià)只會(huì )上漲不會(huì )下跌，借貸者就是無(wú)力歸還貸款，把其掃地出門(mén)，拍賣(mài)掉住房完全能夠歸還貸款本息。結果事與愿違，把貸款發(fā)放給一些收入來(lái)源不穩定或者根本就沒(méi)有收入來(lái)源或者炒房者，其紛紛短供后，房?jì)r(jià)突然大跌，金融機構壞賬大量出現，并且使其他壞賬都開(kāi)始暴露。消息傳遞到資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)后，債市、股市價(jià)格大跌。一邊壞賬大量出現，流動(dòng)性陷入危機，另一邊債市、股市大跌，資產(chǎn)縮水，支付出現危機。最后，不得不關(guān)門(mén)大吉。二是監管不力造成的。對房地產(chǎn)市場(chǎng)盲目發(fā)展監管引導不力，對樓市價(jià)格非理性上漲調控不力甚至縱容，最終導致金融風(fēng)險的發(fā)生。假如，美國加大對樓市調控，消除社會(huì )特別是金融機構“房?jì)r(jià)只漲不跌的心理預期”、遏制房?jì)r(jià)的瘋漲現象；假如，美國監管部門(mén)加大對金融機構個(gè)人住房按揭貸款的監管，杜絕不按貸款條件發(fā)放貸款的行為。那么，美國也許就不會(huì )發(fā)生次貸危機，也就沒(méi)有一輪又一輪的金融動(dòng)蕩。曾記得，美聯(lián)儲前主席格林斯潘卸任時(shí)曾經(jīng)告誡，如果不遏制美國的房地產(chǎn)特別是房?jì)r(jià)的非理性上漲，最終會(huì )引發(fā)經(jīng)濟、金融問(wèn)題，不幸被其言中。

　　高房?jì)r(jià)、樓市巨大泡沫造成的金融機構大量壞賬以及監管不力是引發(fā)美國金融大動(dòng)蕩的導火索。中國必須汲取美國的深刻教訓。在這次美國金融大動(dòng)蕩中，中國金融之所以到目前為止還能夠泰然處之，筆者認為也有兩個(gè)方面：首先，我國金融機構特別是國有銀行幾十年來(lái)形成的大量壞賬，國家已經(jīng)多次買(mǎi)單了。1999年國家將工農中建四大銀行1.2萬(wàn)億不良貸款剝離給了四大資產(chǎn)公司，2003年后國家有先后給工行、中行、建行注資600億美元。加之，我國投行業(yè)務(wù)發(fā)展較慢，金融衍生品不發(fā)達等因素，才使得中國在美國金融雪崩面前“我自巋然不動(dòng)”。中國在前幾年國家就購買(mǎi)了金融機構不良資產(chǎn)，而美國現在才計劃用7000億美元購買(mǎi)本國金融機構壞賬。其次，這幾年來(lái)我國不斷、接連加大對房地產(chǎn)市場(chǎng)調控，不斷加大對金融機構樓市貸款的監管，對金融穩定功不可沒(méi)。如果沒(méi)有這種有力調控，那么，中國樓市絕不是現在的理性回歸，而是像美國一樣出現大跌，金融風(fēng)險將已經(jīng)出現。我國目前個(gè)人住房貸款占商業(yè)銀行總貸款比例大約在13%，并且都分散在各個(gè)商業(yè)銀行，債券化程度不高，也沒(méi)有像美國那樣，高度集中在房地美和房利美兩家公司。況且，貸款把關(guān)相對較嚴，貸款質(zhì)量相對較好。

　　美國金融大動(dòng)蕩給中國的一個(gè)告誡就是，樓市調控只能緊不能松，必須讓高房?jì)r(jià)繼續理性回歸和下降，樓市價(jià)格離其真實(shí)價(jià)值越近，金融風(fēng)險就越小。改變當前房地產(chǎn)交易量下降，樓市低迷的唯一辦法就是，開(kāi)發(fā)商大面積、大幅度降價(jià)出售手中商品房。這才是市場(chǎng)自身規律發(fā)展的要求。

　　我們注意到，9月20日，中國房地產(chǎn)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)朱中一透露，中房協(xié)日前給國務(wù)院有關(guān)領(lǐng)導上書(shū)了一份房地產(chǎn)政策調整建議，主調是改變目前“嚴厲”的房地產(chǎn)調控政策，改為“適度控制”。具體政策包括：允許地方政府自行救市；降低房地產(chǎn)交易有關(guān)稅率；鼓勵改善性住房需求；加強房地產(chǎn)預警系統功能等。近來(lái)多次呼吁對房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行政策松綁的SOHO中國董事長(cháng)潘石屹23日再次呼吁政府救市。他認為如果大面積的房地產(chǎn)商“死亡”，國內房?jì)r(jià)不但不會(huì )跌，反而會(huì )繼續上漲。甚至眾多開(kāi)發(fā)商以及個(gè)別專(zhuān)家以發(fā)生金融風(fēng)險和銀行先死相威脅，要挾政府放松樓市調控政策。

　　這些建議要么是為了自身利益或者利益集團張目和代言，要么是對中國金融特別是銀行業(yè)現狀的無(wú)知，再者就是通過(guò)維持高房?jì)r(jià)而獲得暴利的極端自私行為，而把我國金融置于高風(fēng)險地步。因此，國家決不能理會(huì )這些建議、建言，要繼續堅持嚴格的樓市調控政策不動(dòng)搖。 (余豐慧）