
主持人:觀(guān)眾朋友您好,歡迎收看中央電視臺經(jīng)濟頻道直播的特別節目《直擊華爾街風(fēng)暴》。今天全世界的關(guān)鍵詞無(wú)疑是降息,繼澳大利亞央行昨天率先宣布大幅降息之后,中國人民銀行今天傍晚宣布下調存貸款基準利率和存款的準備金率,同時(shí)國務(wù)院決定從9號起對儲蓄存在利息所得暫免追收個(gè)人所得稅。而美聯(lián)儲、英國央行、歐洲央行、加拿大央行、瑞士央行今天也都加入了降息的行列。為什么降息會(huì )成為大家不約而同的選擇,今天我們的演播室請來(lái)了中歐國際工商學(xué)院的許小年教授,許老師也是著(zhù)名的經(jīng)濟學(xué)家。許老師您覺(jué)得這次的全球聯(lián)手降息在您的意料當中嗎?
許小年:應該說(shuō)在意料之中,但是沒(méi)想到來(lái)得這么快,隨著(zhù)美國金融危機迅速地跨入大西洋,擴展到歐洲,最近各國央行降息的市場(chǎng)議論越來(lái)越多,所以降息的行動(dòng)應該說(shuō)是在市場(chǎng)意料之中。
主持人:謝謝許老師,我們稍后繼續和許老師的對話(huà)。
主持人:我們繼續請教著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家許小年教授,許老師,今天的關(guān)鍵詞當然是降息,您覺(jué)得澳大利亞之后世界各國同時(shí)決定降息,這會(huì )給這場(chǎng)危機帶來(lái)多大的轉機?
許小年:世界各國央行的聯(lián)合降息,包括人民銀行的降息在內,都是為了向全球的金融市場(chǎng)送去一個(gè)信號,就是在這場(chǎng)空間的金融危機面前,世界各國政府準備比以往過(guò)去更好地協(xié)調政策,來(lái)采取一切可能的手段來(lái)穩定目前振蕩的國際金融體系。它對信息支撐的作用要大于它的實(shí)際作用。
主持人:是不是也證明在這場(chǎng)危機背后存在著(zhù)這樣的信息,各國的央行、各國的政府是站在一起的?
許小年:可以這樣講,因為世界金融體系的穩定是符合世界各國的根本利益的,所以這個(gè)問(wèn)題上協(xié)調一致的行動(dòng)是非常必要的。
主持人:按照經(jīng)濟學(xué)的常規原理,或者是看經(jīng)濟學(xué)的歷史來(lái)說(shuō),當出現經(jīng)濟蕭條或者是經(jīng)濟危機的時(shí)候,降息是不是各國政府,或者是央行必須選擇的第一道防線(xiàn),或者是第一個(gè)措施?
許小年:其實(shí)未必是這樣的,因為我們講貨幣政策有兩大目標,第一大目標就是保證經(jīng)濟的穩定運行,一般來(lái)講貨幣政策主要的作用是定位在這方面的,現在出現的情況是一種非常的情況,類(lèi)似于1929年的大蕭條,類(lèi)似于2001年的911恐怖攻擊,金融體系本身發(fā)生振動(dòng),這時(shí)候央行的作用是作為自由貸款人來(lái)穩定這個(gè)金融體系。但是一個(gè)金融政策要服務(wù)兩個(gè)目標經(jīng)常會(huì )引起沖突,美國的次貸危機就是這種沖突的一個(gè)非常生動(dòng)的案例。對于金融危機,我個(gè)人認為降息不是主要的手段,主要的手段是盡快地恢復市場(chǎng)信心。為了恢復市場(chǎng)信心,必須解決存在于金融體系中的大量的次貸資產(chǎn),這才是真正的定時(shí)炸彈,一定要把這顆定時(shí)炸彈拆除。
主持人:現在走出了第一步,確實(shí)起了恢復信心的作用,現在按照溫總理說(shuō)的,信心比黃金更重要,第一步就是穩定信心。
許小年:是這樣的,但是我們也看到過(guò)在次貸危機爆發(fā)的初期,美聯(lián)儲也采取了減息的辦法,但是減息并沒(méi)有阻止次貸危機在美國的擴散,我們看到隨著(zhù)危機的逐漸深入,美聯(lián)儲最后不得不推出龐大的財政救援計劃,來(lái)清除不良資產(chǎn)。如果世界的央行只減息是不夠的,對恢復市場(chǎng)的信息,使金融體系穩定運行,僅靠降息是不夠的。
主持人:中國央行宣布要降息,暫免征收個(gè)人所得稅,這些會(huì )給中國人帶來(lái)什么樣的變化?
許小年:我國央行三率一起調整,更多的是從世界政府的協(xié)調一致的情況方面來(lái)考慮的,真正從中國目前的金融體系來(lái)看,實(shí)際上貨幣政策在這個(gè)時(shí)候調整,是有不同意見(jiàn)的。
主持人:謝謝許小年老師。
主持人:許老師,我們繼續請教您,剛才麥先生回答當中反復出現一個(gè)詞就是監管,您也曾經(jīng)在美國工作和學(xué)習過(guò),您覺(jué)得這場(chǎng)危機給美國的最大教訓或者是遺產(chǎn)是不是這樣的監管?

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