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三元并購三鹿面臨資金困境 政府恐難再出面買(mǎi)單(2)

2008年10月13日 11:23 來(lái)源:中國經(jīng)濟周刊 發(fā)表評論

  “蛇吞象”面臨眾多挑戰

  “三元目前面臨的問(wèn)題主要是資金問(wèn)題和如何整合三鹿全國銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )的問(wèn)題!敝袊虡I(yè)研究資深專(zhuān)家、中國奶業(yè)協(xié)會(huì )常務(wù)理事王丁棉告訴《中國經(jīng)濟周刊》。他表示,并購三鹿對于三元來(lái)說(shuō)壓力很大。由于三鹿的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )一直面向全國,而三元的市場(chǎng)則主要在北京地區!斑@么多地區的奶量和銷(xiāo)售一下子擠過(guò)來(lái),三元的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力和分銷(xiāo)力度很難跟得上。三鹿的全國市場(chǎng)和三元的北京市場(chǎng),這兩個(gè)市場(chǎng)怎么銜接,三鹿全國的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )、銷(xiāo)售渠道怎么整合,這些對三元來(lái)說(shuō)都是壓力。而且這個(gè)事件對消費者造成的陰影要消除,也需要一定時(shí)間!蓖醵∶薷嬖V記者。

  王丁棉認為,并購以后,三元不可能用三鹿的牌子了,只能用三元。但是三元的品牌度在全國來(lái)說(shuō)影響還不是很大,消費者認可度不高。如何讓全國的消費者接受三元并消費巨大的奶量也是三元必須考慮的問(wèn)題!斑@好比讓小孩去做成年人的事。人員、市場(chǎng)、銷(xiāo)路的整合等對三元來(lái)說(shuō)都是是一個(gè)考驗,也是一個(gè)巨大的挑戰!蓖醵∶拚f(shuō)。

  王丁棉同時(shí)指出,在資金上三元也有很大壓力,利用現金收購不太可能,但政府也不太可能會(huì )為這件事情買(mǎi)單。具體用何種方式收購也是一個(gè)難題。

  根據三元股份2008年半年報數據顯示,截至今年上半年,三元的現金及現金等價(jià)物余額為9247萬(wàn)元。而三鹿的凈資產(chǎn)則達12個(gè)億,如此看來(lái),三元手頭的現金肯定不夠用。

  中投證券研究所食品飲料行業(yè)分析師黃巍對《中國經(jīng)濟周刊》也表示了相同的觀(guān)點(diǎn)!坝捎谌官r償數額不詳,三元收購三鹿的最后凈資產(chǎn)規模未定,從自有資金不足1億來(lái)看,假設要收購三鹿的話(huà),三元需要尋求銀行支持!秉S巍告訴記者。

  那么,如果此次并購是如市場(chǎng)流傳的那樣由政府出面主導的,那么政府是否會(huì )出手相助呢?王丁棉認為,從政府方面來(lái)說(shuō),應該不會(huì )為此事件買(mǎi)單,這也是不合情理的。但是如果國家通過(guò)給三元一些優(yōu)惠政策和補貼,讓三元來(lái)整合資源,消除廣大奶農和員工的憂(yōu)慮,相信慢慢會(huì )把這件事情處理好的!拔矣X(jué)得這是解決資金問(wèn)題的一個(gè)比較好的方法!蓖醵∶拚f(shuō)。

  三元能否借機躋身一線(xiàn)品牌

  在此次事件中,三元的品牌知名度得到了極大的提高,有人認為,三元目前樹(shù)立了良好的品牌知名度,如果能成功并購三鹿的全國市場(chǎng)和奶業(yè)的話(huà),那么“二線(xiàn)”的三元將有可能躋身到“一線(xiàn)”去。

  “如果三元能夠整合好資源的話(huà),三元將有機會(huì )躋身到一線(xiàn)品牌,但它肯定需要3、5年的時(shí)間來(lái)整合!蓖醵∶迣Α吨袊(jīng)濟周刊》表示,如果靠三元自己一步步去拼搏,那躋身一線(xiàn)品牌需要更長(cháng)時(shí)間。收購三鹿后,如果整合得好,那么三元的起點(diǎn)就會(huì )一下提高,經(jīng)營(yíng)、管理、資金都沒(méi)問(wèn)題的話(huà),三元應該會(huì )有機會(huì )躋身一線(xiàn)品牌。但他同時(shí)認為,由于此次事件三鹿給人印象深刻,三元并購三鹿也會(huì )讓消費者事后產(chǎn)生聯(lián)想,這對三元的品牌提升會(huì )有一定的影響。

  中國品牌研究院研究員、合效營(yíng)銷(xiāo)策劃機構總經(jīng)理韓亮認為,此次并購為三元提供了一個(gè)良好的機會(huì ),三元很有可能成為乳品行業(yè)的一顆新星。他在接受《中國經(jīng)濟周刊》采訪(fǎng)時(shí)表示,在此之前,三鹿的品牌形象并不差,它的制造能力、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )、品牌都還是不錯的。如果沒(méi)有“三聚氰胺事件”, 三元要想并購三鹿將會(huì )付出更高代價(jià)。

  與王丁棉的觀(guān)點(diǎn)不同,韓亮認為,并購后三鹿的品牌不一定會(huì )消失,這要看三鹿管理層以及危機公關(guān)怎么能夠處理好這件事情,讓陰影盡快在消費者心中消除。

  中投證券分析師黃巍為記者提供了一組數據,目前液態(tài)奶及乳制品在2007年銷(xiāo)售收入為1309.7億元,其中伊利、蒙牛和光明占了液態(tài)奶的80%市場(chǎng)份額;在奶粉市場(chǎng),三鹿2007年實(shí)現銷(xiāo)售收入100億元。在行業(yè)收入中,蒙牛、伊利和三鹿位列前三。但黃巍對三元能否借收購三鹿躋身奶業(yè)一線(xiàn)仍持不甚樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。

  一位業(yè)內人士告訴記者,三元能否一舉成名還很難說(shuō),“這個(gè)行業(yè)很特殊,奶粉和液態(tài)奶其實(shí)還是兩個(gè)完全不同的概念,F在市場(chǎng)不穩定,還需要時(shí)間來(lái)看! (記者 劉科研)

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