
主持人:演播室再次請來(lái)中英國際的首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征老師,您好!
曹遠征:您好!
主持人:您覺(jué)得我們應該采取什么措施才能實(shí)現經(jīng)濟、金融、還有資本市場(chǎng)三個(gè)穩定?
曹遠征:這對中國很重要,對世界也很重要,如果經(jīng)濟穩定、金融穩定、市場(chǎng)穩定這是對世界最大的貢獻。從經(jīng)濟穩定方面來(lái)看,中國經(jīng)濟增長(cháng)和城市化的進(jìn)程中間,如果內需能擴大起來(lái),保持中國經(jīng)濟的穩定增長(cháng)。在金融方面,如果中國經(jīng)濟在增長(cháng)過(guò)程中,金融業(yè)會(huì )出問(wèn)題,資本市場(chǎng)也是在這個(gè)當中,如果經(jīng)濟增長(cháng)狀況很好,自然市場(chǎng)就會(huì )穩定,F在最重要對穩定要有信心。
主持人:我們都應該非常有信心。
主持人:李賓你好!
李賓:你好!
主持人:我們看到昨天歐洲股市受美股下跌影響,德國股市在下挫,今天歐洲股市開(kāi)盤(pán)幾小時(shí)以來(lái),目前是什么走勢?
李賓:今天歐洲股市開(kāi)盤(pán)到目前過(guò)去四個(gè)多小時(shí),但是今天開(kāi)盤(pán)的情況,主要各大股市情況并不樂(lè )觀(guān),我們看一下歐洲三大股市情況,十分鐘以前,英國金融時(shí)報100種工業(yè)股票指數下跌幅度3.4%,法國的CAC40指數下跌幅度3.06%,金融界人士分析英國股市下跌主要是因為基于今天英國政府,中國央行行長(cháng)發(fā)表講話(huà),預期中國經(jīng)濟面臨衰退,因為導致股市下挫。在法國和德國的股市,擔心金融危機會(huì )直接影響實(shí)體經(jīng)濟,導致股市信心不足。市場(chǎng)分析人士認為,基于目前的兩種情況,在這幾天之內,還會(huì )出現下滑趨勢。
主持人:我們注意到現在無(wú)論對英國和美國來(lái)說(shuō),數據比表態(tài)更重要,各國政府政要在做表態(tài)和方案,大家對數據更加敏感,英國昨天發(fā)布最新數據,九月房屋銷(xiāo)量不到去年同期一半,房?jì)r(jià)下降10%,工業(yè)領(lǐng)域數據不樂(lè )觀(guān),這些是否告訴我們英國經(jīng)濟很快進(jìn)入衰退期?
李賓:是的,對于這個(gè)問(wèn)題我有權威說(shuō)法,英國中央銀行行長(cháng)周二晚上在接受記者采訪(fǎng)的時(shí)候表示,他的原話(huà)是這樣,現在看來(lái)英國經(jīng)濟有可能面臨衰退。對于他的這番講話(huà)市場(chǎng)反應非常迅速,股市開(kāi)盤(pán)出現一定幅度下跌。中央銀行行長(cháng)認為,雖然目前英國政府已經(jīng)大幅度地進(jìn)行了干預措施,救市計劃,但是目前經(jīng)濟面臨衰退局面不可避免,對于他的這番評論,輿論界的反映比較激烈。因為金融界輿論界對這番講話(huà)認為,中央銀行在承認經(jīng)濟衰退方面,似乎反映非常緩慢。而且在降息方面采取的措施跟不上形勢,對于這番評論,我今天了解到一個(gè)信息,英國中央銀行今天在內部達成一個(gè)共識,將在未來(lái)一段時(shí)間內,發(fā)布降息計劃,至于降息是多少幅度,市場(chǎng)分析人士認為,在最近一兩周之內,英國會(huì )宣布降息0.5%來(lái)刺激受到嚴重打擊的經(jīng)濟。我這邊有一組數據,最權威應該是英國國家社會(huì )和經(jīng)濟研究院的預測,對英國2009年經(jīng)濟預測,認為英國經(jīng)濟增長(cháng)會(huì )出現負數,0.9%的負增長(cháng)。另外具體來(lái)說(shuō)在消費方面下降3.4%,在投資方面受影響最大是個(gè)人住房投資,這個(gè)幅度非常大17%。對于這組數據雪上加霜,目前英國通脹率9月份達到5.2%,雖然英國中央銀行表示,他們會(huì )采取一切措施能夠力爭把通脹降到2%政府希望的水平,目前來(lái)看這個(gè)前景不容樂(lè )觀(guān)。
主持人:謝謝李賓。
主持人:今天亞太股市一路走低,我們帶著(zhù)這個(gè)問(wèn)題請教曹老師,您覺(jué)得這是為什么?
曹遠征:其實(shí)在過(guò)去這個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)過(guò)一段,有的時(shí)候漲得很快,有的時(shí)候跌得很快,有的國家在漲,有的國家在跌,這表明方向感,特別有一周道瓊斯指數在下降,這表明恐慌很?chē)乐。從表面?lái)看還是信心問(wèn)題,前一段時(shí)間看救市計劃能不能落實(shí),能不能兌現。從現在來(lái)看反映危機波及到實(shí)體經(jīng)濟,實(shí)體經(jīng)濟基本面受到影響,這樣就出現恐慌。其實(shí)剛剛看到英國行長(cháng),央行行長(cháng)提到,在九月月份已經(jīng)在下降,只不過(guò)衰退的概念,認為連續衰退六個(gè)月才叫衰退。但是現在剛剛開(kāi)始不可能看到六個(gè)月,但是還是在下降,預期不是很好。
主持人:總的來(lái)說(shuō),無(wú)論是歐美股市還是中國股市,目前來(lái)捉不理性,人的最基本的情緒貪婪和恐懼,中國去年6000點(diǎn),更多想法是貪婪,人在貪婪驅使下,投資心理肯定不理性,現在在恐懼情緒主導下進(jìn)行投資,心里肯定也是不理性,您覺(jué)得這么理解正確嗎?
曹遠征:是正確的,關(guān)鍵要看貪婪的背后是什么原因。目前來(lái)看主要是人們對救市的計劃能否得到真正地實(shí)行,能不能真正地止住。救援計劃上次我也講是止血的計劃,大面上止住了,小面上還在流。大的地方堵住了,小的地方還在冒。
主持人:我們A股也很有意思,前一段時(shí)間大漲,他們跌我們還跌,他們跌的時(shí)候我們更厲害一些。
曹遠征:我們看到的數據,對中國經(jīng)濟的前景開(kāi)始擔憂(yōu)。
主持人:股市下挫反映投資者信心流失,股市對于中國來(lái)說(shuō),也是受到了一定的影響。
曹遠征:第一個(gè)是融資規模比較小,大概占整個(gè)資金來(lái)源10%左右;第二,中國上市公司占整個(gè)GDP比重比較小。
主持人:所以雖然中國的股市目前表現不盡人意,這并不應該影響我們的信心。我們節目開(kāi)始也說(shuō)了,我們歡迎觀(guān)眾朋友通過(guò)短信平臺提出問(wèn)題,內蒙觀(guān)眾通過(guò)1066999給我們提出專(zhuān)業(yè)的問(wèn)題,想請教曹老師,請問(wèn)華爾街投行如何利用杠桿操作資金,這是一個(gè)非常難回答的技術(shù)性問(wèn)題,您能不能用簡(jiǎn)短語(yǔ)言解釋一下。
曹遠征:所謂杠桿問(wèn)題,就是以小撥動(dòng),比如小的保證金,保證金5%到10%,做5塊錢(qián)100塊錢(qián)的生意,杠桿倍數二十多。在這個(gè)華爾街上,通過(guò)一系列的衍生工具,衍生資產(chǎn)不斷地放大,通常都是在30倍到50倍之間,個(gè)別上百倍。在07年估計是3000億到6000億美元之間,包括CDS,這杠桿非常長(cháng)。在這種情況下,如果虧損5%公司就完蛋了。當然如果賺5%,那利潤回報百分之百,就是靠杠桿以小博大來(lái)獲得。
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