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　　2008年基金四季報于牛年到來(lái)之前披露完畢，基金經(jīng)理們的觀(guān)點(diǎn)，除了對全球宏觀(guān)經(jīng)濟形勢表示擔憂(yōu)外，更多是將目光投向了政府刺激內需上。本期《基金周刊》查閱了五大基金公司旗下基金的2008年四季報，對其2009年看好的行業(yè)或板塊進(jìn)行了一番梳理，以饗投資者。

　　華夏系：看好建筑、建材、新能源、醫藥、商業(yè)、電網(wǎng)設備、商業(yè)地產(chǎn)、信息技術(shù)以及券商股等

　　華夏大盤(pán)精選認為，短期內實(shí)體經(jīng)濟難以恢復活力，但流動(dòng)性狀況的改善有助于提升估值水平，市場(chǎng)的整理格局有望延續，行業(yè)輪動(dòng)和風(fēng)格轉換會(huì )提供階段性的、局部的投資機會(huì )。去年第四季度，該基金繼續小幅增加股票倉位，增持券商股，減持了金屬、非金屬股。

　　華夏成長(cháng)認為，在行政力量的干預下，實(shí)體經(jīng)濟結構分化將明顯加劇，在出口、部分制造、原材料等行業(yè)景氣繼續大幅下滑的同時(shí)，中央投資拉動(dòng)的鐵路、電網(wǎng)、新農村建設等相關(guān)行業(yè)將處于景氣上行狀態(tài)。去年第四季度，該基金重點(diǎn)配置商業(yè)、電網(wǎng)設備、商業(yè)地產(chǎn)等行業(yè)，逐步增持了受益于國家刺激經(jīng)濟計劃的建筑、建材和估值偏低的金融行業(yè)，減持了行業(yè)盈利趨勢逆轉的煤炭、化工等行業(yè)。

　　華夏復興認為，2009年1季度的市場(chǎng)機會(huì )可能主要來(lái)自于新興成長(cháng)股與主題投資兩個(gè)方面。去年第四季度，該基金大幅度提高了對新能源、信息技術(shù)等成長(cháng)股的配置比例。

　　華夏紅利：去年第四季度加強了對市場(chǎng)結構性投資機會(huì )的把握，提高了對醫藥、科技等行業(yè)成長(cháng)股的配置比例。

　　嘉實(shí)系：看好新能源、大農業(yè)、醫藥、機械、電力、金融、信息技術(shù)等

　　嘉實(shí)主題精選基金表示：由于貨幣政策的持續寬松，以及實(shí)體經(jīng)濟需求的持續下降，預計2009年第一季度市場(chǎng)將出現充裕的流動(dòng)性和惡化的基本面之間的博弈，同時(shí)隨著(zhù)PPI和實(shí)際GDP的逐漸見(jiàn)底，以及美股市場(chǎng)的趨穩，預計A股市場(chǎng)既不存在單邊大幅下跌的風(fēng)險，也不具備單邊大幅反彈的可能，投資機會(huì )將更多出現在主題類(lèi)資產(chǎn)和中小市值個(gè)股，而不在于大盤(pán)藍籌股。對于基金組合而言，與08年不同的是，組合的資產(chǎn)結構將會(huì )比組合的倉位更為重要。

　　因此，基金計劃減持房地產(chǎn)和金融股，增持新能源、大農業(yè)、醫改等投資主題，在保持較高倉位的基礎上，投資組合將進(jìn)一步集中于上述主題類(lèi)資產(chǎn)。

　　嘉實(shí)策略增長(cháng)基金則在2008年三季度市場(chǎng)風(fēng)險水平顯著(zhù)釋放之后，增大了權益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例。增持的行業(yè)主要是醫藥、機械、電力、金融、信息技術(shù)等，減持的行業(yè)主要是采掘、食品飲料、石化、交運、批發(fā)零售等。

　　嘉實(shí)服務(wù)增值行業(yè)基金認為：2009年A股市場(chǎng)總體走勢可能呈現兩頭低中間高的態(tài)勢，全年來(lái)看震蕩向上。從大類(lèi)資產(chǎn)配置的角度，基金將采取比上年度更加積極的股票倉位選擇。在行業(yè)選擇方面，注重在房地產(chǎn)、公用事業(yè)、醫藥、保險證券、綜合等方面的投資。在主題投資方面，擇時(shí)投資基礎設施建設、新能源、節能減排等。在個(gè)股選擇上，注重挖掘具有良好競爭模式、抵抗周期波動(dòng)能力高、現金流充沛的中小成長(cháng)股。