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　　半小時(shí)觀(guān)察：抑制沖動(dòng)、防范風(fēng)險

　　金融危機的不斷蔓延，中國企業(yè)紛紛出手抄底國外的資產(chǎn)，到底現在是不是出手的最佳時(shí)機，經(jīng)濟學(xué)家們也莫衷一是。關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，我想到了兩個(gè)人，一個(gè)是黑石董事長(cháng)史蒂夫。施瓦茨曼，他說(shuō)，金融危機讓現在便宜的金融資產(chǎn)俯拾即是，對于手握現金的私募股權投資者來(lái)說(shuō)，現在到處都是機會(huì )；另一個(gè)人是股神巴菲特，巴菲特的名言是“別等知更鳥(niǎo)叫再入市”，去年以來(lái)，他用200億美元高調出擊，但是我注意到，結果是這兩位大師級的投資家現在都賠的一敗涂地。

　　我們提到這兩位投資家的經(jīng)歷并不是堅決反對中國企業(yè)出手抄底海外的金融資產(chǎn)，而是希望出手之前應該深思熟慮，如果抱著(zhù)投機的心態(tài)冒進(jìn)，也許我們不是抄在底上，而是抄在了腰上。

　　上世紀80年代，美國一次金融衰退，日本和今天中國面臨的情況特別相似，大批的日本企業(yè)去收購美國的資產(chǎn)，美國人甚至驚呼："日本在收購美國"。但是歷史已經(jīng)證明，這些收購讓日本企業(yè)大傷元氣。他們?yōu)檫@次國際化沖動(dòng)付出了沉重的代價(jià)。

　　中國之所以能夠在這一次金融危機受到的沖擊比較小，主要是因為中國的金融業(yè)還相對封閉，中國金融行業(yè)高杠桿、高風(fēng)險的產(chǎn)品很少；而我們現在海外投資損失最慘重的正是這些高風(fēng)險的金融資產(chǎn)，譬如中投對黑石、摩根斯坦利的投資，現在浮虧都超過(guò)一半，其中對摩根斯坦利的50億美元到去年底只剩下了10億美元，這些教訓讓我們印象深刻，因此，在進(jìn)行海外并購時(shí)，對這些高杠桿、高風(fēng)險的金融資產(chǎn)是我們應當高度警惕。我們也特別想對手握現金的中國企業(yè)說(shuō)，抑制沖動(dòng)、防范風(fēng)險。(主編：孟慶海 記者：鄢聞?dòng)�、熊曼琳、周羿翔、莊嚴 攝像：徐勝、貢存、李培、白羽)