极品黑色丝袜自慰喷水自慰_巴菲特:投資的時(shí)候 悲觀(guān)主義對你有幫助(2)——中新網(wǎng)

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    巴菲特:投資的時(shí)候 悲觀(guān)主義對你有幫助(2)
2009年03月03日 16:03 來(lái)源:東方早報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  關(guān)于衍生品

  得吃幾片阿司匹林

  ●更高的“透明度”——政治家、評論員和金融監管機構最喜歡用這個(gè)良方來(lái)避免將來(lái)出現嚴重問(wèn)題——對衍生產(chǎn)品導致的問(wèn)題也無(wú)能為力。我沒(méi)聽(tīng)說(shuō)有哪種報告機制能夠大體不差地描述和衡量龐大復雜的衍生產(chǎn)品投資組合的風(fēng)險。審計人員無(wú)法審計這些合約,監管機構也無(wú)法進(jìn)行監管。當我讀到使用這類(lèi)衍生工具的公司10-K年報中“事項披露”部分時(shí),我只知道自己最后對這些公司的投資組合狀況一無(wú)所知(然后還得吃幾片阿司匹林緩解頭痛)。

  關(guān)于房地產(chǎn):

  2009年難以好轉

  ●目前的房地產(chǎn)崩盤(pán)應當會(huì )讓房屋買(mǎi)家、貸款提供商、經(jīng)紀商和政府學(xué)到一些簡(jiǎn)單的教訓,而這將確保房市將來(lái)的穩定。買(mǎi)房的時(shí)候,借款人應當實(shí)打實(shí)地預付至少10%的首期,月供也要在借款人收入可以輕松負擔的范圍之內。借款人的收入情況要仔細核實(shí)。

  ●居者有其屋雖然是個(gè)很美好的目標,但不應該是我們國家的首要目標。防止止贖才應該是努力的方向。

  ●去年的房屋銷(xiāo)售情況很糟糕,2009年看起來(lái)不會(huì )好轉。不過(guò),面對價(jià)格合適的高品質(zhì)經(jīng)紀公司,我們還是會(huì )繼續出手收購。

  關(guān)于風(fēng)險與投資

  樂(lè )見(jiàn)價(jià)格下滑

  ●人們撰寫(xiě)這10年的金融史時(shí),肯定會(huì )提到上世紀90年代的互聯(lián)網(wǎng)泡沫和本世紀初的房地產(chǎn)泡沫。但2008年底的美國國債泡沫可能也會(huì )被認為幾乎與前幾次泡沫一樣非同尋常。

  ●我們有585億美元保險“游浮額”——這些資金并非我們所有,但由我們掌控并自主投資——絲毫沒(méi)有損失。事實(shí)上,客戶(hù)在2008年支付了28億美元讓我們持有這些游浮額。查理·芒格(巴菲特合伙人)和我覺(jué)得這很有意思。

  ●伯克希爾一直在對企業(yè)和證券展開(kāi)收購,而市場(chǎng)的混亂為我們的收購交易提供了助力。投資的時(shí)候,悲觀(guān)主義對你有幫助,而盲目樂(lè )觀(guān)會(huì )害了你。

  ●另外,我們繼續持有的債券和股票的市值隨市場(chǎng)大勢出現大幅縮水。查理和我對此并不擔心。事實(shí)上,如果有資金可以增加頭寸,我們很愿意看到這樣的價(jià)格下滑。

  ●同樣,2006年收購PacifiCorp時(shí),我們大力發(fā)展風(fēng)力發(fā)電。當時(shí)的風(fēng)力發(fā)電量為33兆瓦,F在達到794兆瓦,而且還在繼續增長(cháng)。(在PacifiCorp,我們還發(fā)現了另外一種“風(fēng)力”:這家公司當時(shí)有98個(gè)經(jīng)常開(kāi)會(huì )的委員會(huì ),現在只有28個(gè)。)

  ●幾年前,我們的競爭對手被稱(chēng)為“杠桿并購機構”。但杠桿并購的名聲已壞。因此,用奧威爾的說(shuō)法,并購公司決定改名換姓。不過(guò)他們此前業(yè)務(wù)的基本組成部分并沒(méi)有變,包括他們深?lèi)?ài)的收費制度和對杠桿的熱愛(ài)。它們的新稱(chēng)號成了“私募股權”。

【編輯:藍玉貴
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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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