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　　中國石化(600028)：

　　公司受政策性因素影響大，短期的投資機會(huì )多于中國石油(601857)，主要原因在于：公司主要業(yè)務(wù)來(lái)自于煉油，成品油價(jià)格受?chē)�家管制，油改后已明顯受益，且存在政策性補貼可能和成品油調價(jià)預期；公司相對流通股數量較大，流動(dòng)性遠好于中國石油；公司的原油加工量大，庫存和減值計提多，計提沖回會(huì )增大單個(gè)季度業(yè)績(jì)，短期內增加盈利預期。目前公司勘探與開(kāi)采、煉油、營(yíng)銷(xiāo)與分銷(xiāo)、化工業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)總收入約為：6.7%、30%、30%、11%，原油價(jià)跌有望明顯提升煉油盈利。長(cháng)遠看儲采比與接替率是長(cháng)期發(fā)展基礎，其儲采比與接替率中值數據表明公司仍具長(cháng)期可持續發(fā)展基礎。估值較同行略低，中期存在機會(huì )，建議關(guān)注。

　　浦發(fā)銀行(600000)：

　　公司去年四季度單季營(yíng)業(yè)收入87億，營(yíng)業(yè)支出(包含撥備計提和人工)55億，營(yíng)業(yè)利潤32億，凈利潤27億。四季度單季所得稅率僅15.6%(前三季度稅率24%)，是造成四季度單季利潤較高的直接原因。推斷四季度銀行撥備未出現向利潤釋放，撥備覆蓋率仍在上升。預期由于再融資短期受阻，銀行將會(huì )在09年釋放撥備、補充核心資本。另外，今年貸款總量增長(cháng)相對較快，資產(chǎn)質(zhì)量將允許在可容忍范圍內有所反彈，但底線(xiàn)仍然保持在一升一降，重點(diǎn)關(guān)注新增貸款資質(zhì)變化。目前股價(jià)估值相對偏低，中短期存在機會(huì )，建議關(guān)注。

　　蘇寧電器(002024)：

　　受房地產(chǎn)市場(chǎng)從上半年開(kāi)始的成交萎縮影響，我國家電消費增速滯后回落，四季度成為公司全年業(yè)績(jì)增長(cháng)的低點(diǎn)。但公司向二三級市場(chǎng)的加快發(fā)展在08年宏觀(guān)經(jīng)濟下行的背景下，收獲了較好的業(yè)績(jì)防御性。公司可比門(mén)店的增長(cháng)在各大中城市下滑相對較少，未來(lái)仍能保持穩定增長(cháng)。今年部分事項對公司盈利有正面影響，如消費券對家電需求的刺激作用大于市場(chǎng)預期、推進(jìn)多渠道銷(xiāo)售模式等。年報公布后，目前估值不高，分紅方案較好，中期存在機會(huì )，建議關(guān)注。

　　長(cháng)航油運(600087)：

　　公司運力擴張仍是2009-2010年盈利增長(cháng)的主因，有效運力預計未來(lái)將增長(cháng)明顯。從未來(lái)兩年盈利預測判斷，目前股價(jià)的動(dòng)態(tài)PE明顯較低，僅約在9-13倍左右，靜態(tài)PB也低于市場(chǎng)平均水平，但略高國內同類(lèi)水運股估值水平�？紤]受惠國油國運政策，未來(lái)新增在油運的運輸量上有保障，預計今年業(yè)績(jì)仍保持穩定增長(cháng)，中長(cháng)期仍存機會(huì )，建議中期關(guān)注。

　　天津港(600717)：

　　公司以散雜貨業(yè)務(wù)為主，具備較高的業(yè)績(jì)防御性，是全國第二大煤炭港口，煤炭的吞吐量?jì)H次于秦皇島港。另外，公司的礦石業(yè)務(wù)還將有很大的發(fā)展空間。根據公司"南散北集"的戰略規劃，2010年以后天津港將實(shí)施"北礦南移"方案，北疆泊位將不再進(jìn)行金屬礦石裝卸作業(yè)，這將使得天津港的貨種布局更趨合理，經(jīng)營(yíng)管理成本將會(huì )一定程度的降低。我國北方大型鋼鐵企業(yè)對于礦石的需求將對礦石的吞吐量形成強大的支撐。港區建設所帶來(lái)的外延式資產(chǎn)擴張機會(huì )是公司長(cháng)期發(fā)展基礎。集團公司在建的30萬(wàn)噸的原油碼頭以及籌建中的物流園區、填海開(kāi)發(fā)的巨大土地儲備等未來(lái)有望注入，將大幅提升公司盈利。中短期存在機會(huì )，建議關(guān)注。