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　　在次貸危機爆發(fā)兩周年的當口,“減速”、“放緩”、“降低”等詞匯在全球各大財經(jīng)網(wǎng)站上拋頭露面。不少專(zhuān)家認為金融危機已經(jīng)進(jìn)入第二階段,即實(shí)體經(jīng)濟惡化與信用緊縮加深的惡性循環(huán)階段。盡管危機已經(jīng)發(fā)展到何階段并無(wú)準確的定論,但是近日全球經(jīng)濟老大哥美國頻頻出手,歐洲可能進(jìn)一步降低利率,力圖避免全球第二輪危機的策略正在破繭。

　　美國:奧巴馬團隊加快出牌速度

　　在奧巴馬政府亮相兩個(gè)月之后,他的經(jīng)濟團隊終于加快了“出牌”的速度。美國時(shí)間3月18日和23日,在六天的時(shí)間里,他甩出了兩張極具爭議的“底牌”。

　　美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )18日推出一系列旨在調整政策重心的重大舉措:在維持聯(lián)邦基金利率處在歷史最低點(diǎn)———零至0.25%區間不變的同時(shí),動(dòng)用上萬(wàn)億美元購買(mǎi)國債和抵押貸款相關(guān)債券。其中購買(mǎi)房產(chǎn)抵押債券及機構債券共計8500億美元,未來(lái)6個(gè)月購買(mǎi)長(cháng)期國債3000億美元,這意味著(zhù),美聯(lián)儲將直接通過(guò)增加基礎貨幣來(lái)向金融體系注入流動(dòng)性,同時(shí)降低實(shí)際利率水平。

　　美國當地時(shí)間3月23日,美國財政部公布了“金融穩定計劃”的最新實(shí)施細節,宣布政府將出資750億—1000億美元,為私有資本購買(mǎi)金融機構問(wèn)題資產(chǎn)提供擔保,以吸引最多1萬(wàn)億美元的購買(mǎi)需求。

　　盡管市場(chǎng)的反響熱烈,但是蓋特納的方子到底能醫治多久?有分析人士認為他在一個(gè)恰當的時(shí)間進(jìn)行了一次規模宏大的賭博,從蓋特納公布金融救援方案框架到周一正式推出這項計劃,期間歷時(shí)一個(gè)多月。

　　諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主斯蒂格利茨稱(chēng),“坦率地說(shuō),這無(wú)異于搶劫美國人民。我并不認為計劃將取得應有效果,因為讓納稅人來(lái)承擔如此大的損失將引發(fā)公憤�！�

　　他還指出,美國政府基本上是在用納稅人的錢(qián)為這些不良資產(chǎn)價(jià)值的下行風(fēng)險提供擔保,同時(shí)將潛在收益拱手讓給私人投資者。即使該計劃清理了銀行的大量不良資產(chǎn),但對經(jīng)濟前景的擔憂(yōu)意味著(zhù)銀行仍可能不愿意增加貸款供應,而同時(shí)更高的納稅負擔預期將進(jìn)一步抑制美國消費者的支出。

　　歐洲:大步邁向零利率時(shí)代

　　標普發(fā)布的報告指出,全球經(jīng)濟衰退導致東歐出口需求大幅萎縮,加上西歐銀行業(yè)可能緊縮對東歐貸款,東歐國家目前已具備所有構成“區域危機”的條件,導致市場(chǎng)對歐洲銀行業(yè)的擔憂(yōu)情緒加劇。穆迪投資者服務(wù)公司也在報告中指出了西歐各大銀行支持旗下的東歐子公司所引發(fā)的擔憂(yōu),東歐國家已陷入長(cháng)期的深度經(jīng)濟滑坡,因此西歐銀行所持東歐機構的產(chǎn)權面臨風(fēng)險,暗指金融業(yè)問(wèn)題在整個(gè)歐洲仍然是危機四伏。

　　歐洲央行雖然在2月的利率會(huì )議上將基準利率維持不變,但在3月5日的會(huì )議上將基準利率下調50個(gè)基點(diǎn)至1.5%,基準利率成為10年歷史以來(lái)的最低水平。

　　歐央行旨在維持物價(jià)穩定,即中期內通脹年率低于2%,但歐元區的數據顯示,近幾個(gè)月通脹率已明顯低于歐央行的舒適區間,歐元區2月通脹年率為1.2%,加之經(jīng)濟的惡化,迫使歐央行不得不再度實(shí)施降息的貨幣政策。對此歐央行行長(cháng)特里謝稱(chēng),2009年和2010年兩年的通貨膨脹率可能仍位于2%以下,2010年歐元區GDP可能不會(huì )增長(cháng)。

　　由于特里謝作出的通貨膨脹預期,是歐央行首次表示預計通貨膨脹在未來(lái)18個(gè)月仍將位于歐央行目標水平之下。德國央行總裁韋伯上周五表示,延長(cháng)提供銀行流動(dòng)性時(shí)間有其好處,引發(fā)外界臆測歐洲央行可能最快就在下周做出此一決定。特里謝、韋伯的談話(huà),亦讓市場(chǎng)對于歐洲央行4月2日會(huì )議降息50個(gè)基點(diǎn)至1%的預期升溫,因他們聲稱(chēng)指標利率仍有從當前歷史低點(diǎn)1.5%進(jìn)一步下調的空間。