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　　股市走強吸引資金流出金市

　　金融海嘯以來(lái)，各國采取各項救市措施，股市依然一蹶不振。直到去年底，中國政府采取一系列的救市計劃，中國股市出現了回暖跡象。各國股市也陸續上漲。各國宏觀(guān)經(jīng)濟數據部分也出現好轉，但是立刻判斷經(jīng)濟已經(jīng)見(jiàn)底，也是為時(shí)尚早。近期股市走強除了受到中國股市反彈的影響外，還與各國采取量化寬松的財政政策有關(guān)。市場(chǎng)信貸環(huán)境寬松，部分資金涌進(jìn)股市，造成股市短期走強的形勢。不管是否得到實(shí)體經(jīng)濟的支持，投資者還是會(huì )喜出望外，愿意把資金投入股市。那么部分已經(jīng)在黃金市場(chǎng)上投資獲利的資金就會(huì )套現進(jìn)入股市。這就是近期我們觀(guān)察到黃金價(jià)格與股市具有比較強的負相關(guān)關(guān)系的原因。因此一旦股市后市下跌，那么黃金的吸引力將會(huì )增加，需求繼續上升。

　　美元地位動(dòng)搖使基金增倉黃金

　　美國CFTC報告顯示，黃金的基金凈多持倉量在上周增加1532手。ETF基金SPDR的黃金持有量增持至1124.99噸，顯示出近期黃金投資需求非常強勁。SPDR黃金持有量對黃金后市走勢具有比較重要的作用，因此我們要密切關(guān)注該指標的變化，以判斷黃金走勢。

　　近期美國采取量化寬松的政策，一連推出印鈔購債以及處理有毒資產(chǎn)計劃兩項重要措施，已經(jīng)降低美元吸引力，并且埋下了通脹憂(yōu)慮，為黃金價(jià)格長(cháng)期走好奠定了基礎。如果實(shí)體經(jīng)濟沒(méi)有得到好轉，美國是不會(huì )放棄寬松的財政政策，那么美元將繼續貶值，黃金價(jià)格得到支撐。然而市場(chǎng)另一焦點(diǎn)：美元國際儲備貨幣地位的動(dòng)搖將使美元擴大波動(dòng)范圍，因此近期黃金價(jià)格也會(huì )處于振蕩整理的格局，其長(cháng)期走勢依然處于上升的強勢中。(長(cháng)城偉業(yè)期貨 霍淑珍)