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　　為何一些基金由去年墊底一下子跑到今年前十，且持續保持領(lǐng)先？為何華夏大盤(pán)與金鷹中小盤(pán)屹立不��？為何一些基金風(fēng)光不再？適應今年形勢的基金如何看今年市場(chǎng)，將實(shí)行什么投資策略？

　　上周披露的第一批基金年報揭示完整答案。

　　截至26日，共有18家基金公司旗下157只基金公布了2008年年報。

　　屹立不倒基金投資主線(xiàn)

　　券商+化工

　　屹立不倒的基金顯然以華夏基金為代表。3月26日，最�；�金經(jīng)理之一王亞偉掌舵的華夏大盤(pán)精選發(fā)布了2008年年報，此前，四季報中沒(méi)有披露的細節以及投資主線(xiàn)，一一暴露在世人面前。

　　該基金在去年四季度明顯提高了股票倉位，由三季度的58.02%加倉至四季度的62.05%。此外，該基金的持股集中度大幅上升，從40.49%提升至46.54%。

　　從該基金重倉行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)同樣成為該基金配置的第一大行業(yè)，占基金凈值比例達到26.59%。其次，石油、化學(xué)、塑膠、塑料成為該基金配置的第二大行業(yè)。采掘業(yè)與醫藥、生物制品同樣受到該基金青睞。

　　王亞偉去年四季度增持了券商股，而對金屬和非金屬股進(jìn)行了減持。從該基金四季度所持前十大重倉股來(lái)看，其歸屬行業(yè)顯得較為分散�；�金2008年年報顯示，華夏大盤(pán)精選建倉或增持了參股券商的遼寧成大和吉林敖東。除了這兩只券商概念股外，宏源證券也出現在兩只基金的隱形重倉股行列中。

　　不難看到，王亞偉之所以保持不敗的原因，主要是其對于周期性行業(yè)的增配，以及毫不猶豫地加倉。選擇的品種都是在同板塊漲幅較位居前的。

　　對于今年的市場(chǎng)，王亞偉在基金2008年年報中明確指出，基金重點(diǎn)關(guān)注的目標將會(huì )集中在抗周期的成長(cháng)型公司、受益于行業(yè)整合的公司、率先進(jìn)入復蘇周期的公司以及低估值的大盤(pán)藍籌股。而在流動(dòng)性驅動(dòng)市場(chǎng)的階段，券商股存在較大的投資機會(huì )。

　　躥紅基金投資主線(xiàn)

　　基建+地產(chǎn)

　　躥紅基金中最屈指可數的無(wú)疑是中郵系基金。盡管中郵系基金尚未公布年報，但中郵核心成長(cháng)基金經(jīng)理盛軍在接受采訪(fǎng)時(shí)回答說(shuō)，他們在去年年底就完成了將防御性品種基本都換成周期性品種的過(guò)程。

　　對于接下來(lái)的行情與操作，盛軍表示，2009年應該保持較為靈活的投資風(fēng)格。目前，對行業(yè)和個(gè)股的配置適宜采取均衡的投資方式，過(guò)度集中投資存在一定風(fēng)險。依然需要不斷地作結構性的調整，以國家扶持政策的行業(yè)為主，重點(diǎn)把握率先走出衰退的行業(yè)的投資機會(huì )。

　　縱觀(guān)光大保德信量化核心，其在年報上顯示，前兩大重倉股有中國人壽與中國聯(lián)通，另外，地產(chǎn)大頭萬(wàn)科A是量化核心的第三大重倉股。另外，從該基金的持股明細中還可以看出賭博個(gè)股年報業(yè)績(jì)的痕跡，諸如該股近期重點(diǎn)持有方大碳素�？磥�(lái)部分躥紅的基金往往提前“埋伏”在業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的上市公司中，在業(yè)績(jì)公布后享受較大漲幅。

　　在2008年排名105，而在今年躍升至11位的海富通風(fēng)格優(yōu)勢，在年報中披露，去年四季度隨著(zhù)國家4萬(wàn)億投資計劃的推出，本基金及時(shí)增持了國家重點(diǎn)投資的領(lǐng)域如電力設備、鐵路建設及機械設備類(lèi)公司。對于2009年，海富通風(fēng)格優(yōu)勢將謹慎看待下半年的經(jīng)濟刺激政策實(shí)現的力度和效果。制造業(yè)是該基金持有比例最大的行業(yè)，占到基金資產(chǎn)凈值比例的26.05%，另外就是金融、保險業(yè)，占到15.59%。