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　　IMF：應提高新興市場(chǎng)國家的金融話(huà)語(yǔ)權

　　繼續我們對二十國集團倫敦金融峰會(huì )的報道。國際金融危機導致世界經(jīng)濟戰后六十年來(lái)的首次衰退，為了應對這一全球化時(shí)代最嚴重的經(jīng)濟危機，前不久美聯(lián)儲宣布購買(mǎi)最多3000億美元長(cháng)期國債和8500億美元與“兩房”相關(guān)的抵押債券。這一非常規調控手段立即引來(lái)世界金融市場(chǎng)的新一輪動(dòng)蕩，那么，美國大舉印刷鈔票會(huì )給世界各國帶來(lái)什么？當前以美元為主導的國際儲備貨幣體系會(huì )走向何方？這也不得不成為這次金融峰會(huì )各國之間關(guān)注的熱點(diǎn)。

　　國際輿論認為：

　　　　美國定量寬松政策的推出對于不景氣的全球經(jīng)濟來(lái)說(shuō)無(wú)異于雪上加霜

　　3月18日，美聯(lián)儲表示，將收購3000億美元長(cháng)期美國國債，和1.25萬(wàn)億美元的兩房發(fā)行的抵押貸款支持證券，這是美聯(lián)儲40年來(lái)首次購買(mǎi)相關(guān)金融產(chǎn)品，美聯(lián)儲在隨后發(fā)表的聲明中指出，此前通過(guò)歷次降息，聯(lián)邦基金利率已經(jīng)降至幾乎為零，在失去減息空間的情況下，美聯(lián)儲的政策重心正轉向定量寬松，消息一出，各界紛紛評論，指出美聯(lián)儲正在開(kāi)動(dòng)印鈔機救市，因為所謂定量寬松，是指利率接近或者達到零的情況下，央行通過(guò)購買(mǎi)債券，向市場(chǎng)直接注入貨幣的方式，與利率杠桿這一“傳統手段”不同，定量寬松一般只在極端條件下使用，因此經(jīng)濟學(xué)界普遍將之視為“非傳統手段”。

　　萊爾•葛倫里：“這傳達了一個(gè)信息，就是現在的經(jīng)濟到了必須緊急處理的階段了�！�

　　萊爾•葛倫里，美聯(lián)儲前理事，著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家。

　　萊爾•葛倫里：“要把經(jīng)濟頹勢扭轉過(guò)來(lái)，他們不能再降低利率了，聯(lián)邦基金利率已經(jīng)接近為零，所以他們用了我們稱(chēng)之為非常手段的貨幣政策，增加他們的資產(chǎn)負債�！�

　　在隨后發(fā)表的聲明中，美聯(lián)儲坦承，美國經(jīng)濟衰退還在加劇，失業(yè)增加、債券和房產(chǎn)價(jià)值縮水、信貸依然緊縮，導致消費和投資不振，去年第四季度美國經(jīng)濟下滑了6.2%，為26年來(lái)最糟糕表現，那么此次美聯(lián)儲動(dòng)用非常手段，能否重振美國經(jīng)濟呢？

　　記者：“他們的這些做法會(huì )存在一些潛在的通脹風(fēng)險嗎�！�

　　萊爾•葛倫里：“當然會(huì )的，但是必須得這樣做，我們的經(jīng)濟已經(jīng)處在深淵的邊緣，我們不能讓經(jīng)濟墜入深淵�！�

　　本杰明•弗里德曼：“我認為這是一個(gè)在非正常環(huán)境下行之有效的辦法�！�

　　本杰明•弗里德曼，美國哈佛大學(xué)教授，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者。

　　本杰明•弗里德曼：“現在正是一個(gè)非常環(huán)境，這正是問(wèn)題的重點(diǎn)，因此，我認為美聯(lián)儲的做法是非常明智的，希望其它各大中央銀行也能做同樣的事情�！�

　　美聯(lián)儲的這個(gè)意外舉動(dòng)震驚了整個(gè)資本市場(chǎng)，道瓊斯指數在消息傳出的幾分鐘內就上漲100點(diǎn)，與此同時(shí)，美聯(lián)儲大規模收購國債的消息刺激十年期國債價(jià)格大度上漲，國債收益率創(chuàng )下20多年來(lái)的最大單日跌幅，美元兌主要貨幣全線(xiàn)暴跌，美元指數當天2小時(shí)內下挫2.4%，這也是美元指數自1981年以來(lái)最大單日跌幅，當天，國際石油，黃金等大宗商品期貨則迎來(lái)了新一輪的上漲行情，石油價(jià)格當天大幅飆升7%，由于美聯(lián)儲大幅購買(mǎi)國債引發(fā)通脹憂(yōu)慮，重新強化了黃金保值避險的屬性，紐約商品交易所黃金期貨4月合約大漲7。8%，定量寬松政策對樓市的影響也立竿見(jiàn)影，3月以來(lái)，美國新房開(kāi)工量在連續7個(gè)月下降之后首次增加，且增幅達22.2%，創(chuàng )1990年以來(lái)的最大漲幅。

　　鐘偉：“采取廉價(jià)貨幣的政策，推動(dòng)本幣的貶值，推動(dòng)本幣利率的下跌的話(huà)，那么可能對本國的實(shí)體經(jīng)濟是有利的�！�

　　鐘偉，北京師范大學(xué)金融研究中心主任，對于定量寬松政策短期內提振美國經(jīng)濟的作用，他認為，這種方法相當于大舉發(fā)行紙幣來(lái)提高信貸供給，從而降低美國家庭和企業(yè)貸款的長(cháng)期利息，有利于金融體系和實(shí)體經(jīng)濟復蘇，這也正是美聯(lián)儲采用非常手段的目的所在，不過(guò)盡管如此，鐘偉認為，美聯(lián)儲此舉并非一個(gè)負責任的做法。

　　鐘偉：“對于境外的普遍的債權人，對于整個(gè)國際貨幣體系來(lái)講，是相當負面的不負責任的措施�！�

　　鐘偉認為，美元是全球主要貿易與儲備貨幣，目前被包括中國在內的許多國家，作為投資項目或者是外匯儲備大量持有，美聯(lián)儲增發(fā)貨幣引起國債價(jià)格上漲，收益率降低，這對國際債權人來(lái)說(shuō)，顯然會(huì )是一場(chǎng)災難。

　　鐘偉：“對于境外債券人來(lái)講還很難對于美國政府的這種危機救助措施提出有效的應對辦法，看起來(lái)還是比較困難，你比如說(shuō)中國，如果中國政府拋售美國國債的話(huà)，那么中國所持有的美元資產(chǎn)都是貶值的�！�

　　美聯(lián)儲的救市新政，引起了國際社會(huì )的廣泛關(guān)注，國際輿論認為，定量寬松政策的推出，對美國經(jīng)濟的短期恢復有利，但是也存在通脹風(fēng)險，對于不景氣的全球經(jīng)濟來(lái)說(shuō)，無(wú)異于雪上加霜，美聯(lián)儲實(shí)際上是利用美元作為主要世界貨幣的特殊地位，在為本國經(jīng)濟謀私利。

　　對此，歐洲央行行長(cháng)特里謝等歐洲官員提出：美國現在已經(jīng)失去了市場(chǎng)原則，沒(méi)有穩定的貨幣供應量，只有轟鳴的印鈔機。

　　美國之音分析稱(chēng)，這有利于美國金融市場(chǎng)早日走出危機，但同時(shí)加劇了通貨膨脹的風(fēng)險，聯(lián)合國秘書(shū)長(cháng)潘基文把此舉形容為：這就如我們的車(chē)子正開(kāi)往懸崖，美聯(lián)儲卻猛踩油門(mén)。德意志銀行經(jīng)濟學(xué)家高登對此的態(tài)度是：“美元無(wú)限制的信用擴充是危險的，將會(huì )把金融危機推向深淵�！�