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　　開(kāi)創(chuàng )業(yè)板不難，但是要復制納斯達克的輝煌，卻絕非易事。至少迄今為止，納斯達克依然只有一個(gè)。不少期望復制其輝煌的創(chuàng )業(yè)板不但沒(méi)有成功，反而淪為雞肋，甚至“另類(lèi)賭場(chǎng)”。

　　創(chuàng )業(yè)板 唯留納斯達克

　　1971年NASD創(chuàng )立納斯達克市場(chǎng)，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是期望利用電子化的方式來(lái)撮合買(mǎi)賣(mài)實(shí)現交易，從而代替當時(shí)紐交所為代表的由場(chǎng)內交易員手工完成撮合交易的傳統模式。就這點(diǎn)而言，納斯達克如今的輝煌，絕不僅僅是作為創(chuàng )業(yè)板的成功，更是代表著(zhù)電子交易模式取代傳統交易占據主導地位的輝煌——事實(shí)上如今你訪(fǎng)問(wèn)納斯達克官方網(wǎng)站查看其對自身的表述，首先強調是有37年經(jīng)驗的電子交易市場(chǎng)先鋒，其次才強調是領(lǐng)先的電子股交易市場(chǎng)，而對于作為創(chuàng )業(yè)板的角色，則只字未提。顯然，納斯達克在當年那個(gè)新舊交易時(shí)代交替的時(shí)機和優(yōu)勢，是所有只想和只能做創(chuàng )業(yè)板的納斯達克模仿者們所無(wú)法復制的。

　　創(chuàng )業(yè)企業(yè) 多數清盤(pán)

　　當然，納斯達克的成功，與電子股為代表的科技股的成功是不可分割的。創(chuàng )業(yè)板，從根本上來(lái)說(shuō)，是大量失敗企業(yè)清盤(pán)退市的損失，必須依靠少數成功企業(yè)動(dòng)輒十倍乃至百倍的盈利來(lái)彌補，而納斯達克市場(chǎng)正是因為上世紀有了微軟、蘋(píng)果、3COM這些曾經(jīng)或者依然極其偉大的企業(yè)耀眼的賺錢(qián)效應，所以才使整個(gè)納斯達克市場(chǎng)成為一個(gè)成功的證券市場(chǎng)，一個(gè)甚至比紐交所能夠創(chuàng )造更高復合回報的市場(chǎng)。