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　　上周末我們研究了華夏大盤(pán)和金鷹中小盤(pán)兩只今年“�；�”的隱形重倉股。本周，今年單位凈值增長(cháng)率排名居前十位的非指數型開(kāi)放式基金全都公布了2008年年報，我們不妨繼續研究一下其余幾只基金的隱形重倉股。

　　“中郵系”重倉券商房地產(chǎn)

　　中郵系是2007年最大的明星，但又是2008年最大的輸家，到了2009年中郵系再度崛起，中郵核心優(yōu)選成為本年度最牛的基金，中郵核心成長(cháng)的表現也與王亞偉的華夏大盤(pán)不相上下。中郵系的風(fēng)格是重倉操作，這種風(fēng)格決定了中郵系基金容易成為牛市中的明星和熊市中的犧牲品，2008年下半年換帥后，中郵系在保持重倉操作風(fēng)格的同時(shí)，加大了持倉的分散性，持股數量比2008年中期增加了約50%。除此之外，中郵系擅長(cháng)主題投機，這也是他們在升勢中取得較好業(yè)績(jì)的關(guān)鍵。除了所有基金都會(huì )持有的銀行保險股以外，中郵系去年底的持股體現了幾個(gè)重點(diǎn)：

　　一是集中投資房地產(chǎn)股，尤其是深圳的房地產(chǎn)股，中郵系兩只基金同時(shí)持有的房地產(chǎn)股有招商地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)、泛海建設、華僑城A、華發(fā)股份、金地集團、上實(shí)發(fā)展等；房地產(chǎn)股市值占中郵核心優(yōu)選的13.86%，占中郵核心成長(cháng)的16.68%。二是集中投資券商股，中郵系兩只基金同時(shí)持有的中信證券、遼寧成大、吉林敖東、中山公用等券商股，券商股市值占中郵核心優(yōu)選的17.24%，占中郵核心成長(cháng)的14.38%。

　　三是煤炭股，中郵系兩只基金同時(shí)持有的煤炭股有中國神華、中煤能源、潞安環(huán)能、盤(pán)江股份、國陽(yáng)新能等；

　　四是傳媒股，中郵系兩只基金同時(shí)持有的傳媒股有東方明珠、電廣傳媒、歌華有線(xiàn)、中視傳媒、新華傳媒等；

    五是商業(yè)、食品飲料、醫藥、旅游等消費類(lèi)股票，中郵系兩只基金同時(shí)持有的消費股有燕京啤酒、新希望、新中基、黃山旅游、同仁堂、中青旅、廣州藥業(yè)、康恩貝、百聯(lián)股份、豫園商城、中糧屯河、益民商業(yè)等。

　　“新世紀優(yōu)選”選股有講究

　　新世紀優(yōu)選成長(cháng)是一只小盤(pán)基金，去年底總規模只有不到9000萬(wàn)份，但持有的品種卻多達59只，有些個(gè)股僅僅投入了十幾萬(wàn)元，其投資風(fēng)格更像是一個(gè)超級大散戶(hù)。

　　像新世紀優(yōu)選成長(cháng)這樣的小基金，是不可能主導個(gè)股走勢的，但該基金今年的單位凈值增幅卻位居所有主導型基金的第三位，可見(jiàn)其選股的眼光還是較有可取之處的。

　　新世紀優(yōu)選的投資組合涉及的行業(yè)面很廣，沒(méi)有什么特別突出的重點(diǎn)，但選股時(shí)較有講究。比如對于較為同質(zhì)化的銀行股，該基金偏向選擇北京銀行、深發(fā)展、興業(yè)銀行、華夏銀行等較小市值的個(gè)股，但對于券商股，卻主要投資中信證券、海通證券等龍頭股，以及遼寧成大、吉林敖東等機會(huì )股。

　　該基金的隱形重倉的中小市值股主要有美邦服飾、遠望谷、大恒集團、獨一味、諾普信、招商地產(chǎn)、航天信息、贛能股份、博瑞傳播、瀘州老窖等。

　　“德盛精選”偏愛(ài)次新股

　　國聯(lián)安德盛精選基金今年業(yè)績(jì)排名第五，其特點(diǎn)是重點(diǎn)投資中小企業(yè)版次新股。在其所有46只持股中，有13只是中小企業(yè)板的上市公司，除了十大重倉股中的金風(fēng)科技、陜天然氣外，還持有天威視訊、浙富股份、魚(yú)躍醫療、宏達新材、諾普信、榮盛發(fā)展、勁嘉股份、華昌化工、遠望谷、潯興股份、通產(chǎn)麗星等中小板個(gè)股。

　　德盛精選對主板市場(chǎng)的投資也以“601”字頭的次新股為主，除了十大重倉股中的中國南車(chē)、興業(yè)銀行、南京銀行外，還持有金鉬股份、紫金礦業(yè)、中國平安、西部礦業(yè)、中海集運、中國中鐵、中國遠洋、中國太保等。