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　　在市場(chǎng)中,總有一類(lèi)股因特立獨行而受人矚目。市場(chǎng)下行時(shí),它們可能跌得比任何股都要慘不忍睹；上揚時(shí),又最為瘋狂。雖然因連年虧損被“披星戴帽”,但倚重“重組”這一魔棒,頻頻成為市場(chǎng)弄潮兒實(shí)現一夜暴富的“天堂”———這一類(lèi)股就是ST股。

　　自去年11月以來(lái),由于政策利好不斷,我國股市出現了大幅度反彈。在基建等各個(gè)主題輪番推動(dòng)下,相關(guān)概念股價(jià)格不同程度出現上揚。受經(jīng)濟環(huán)境影響,大部分ST股深陷虧損泥潭而難以自拔,但卻因為有各種虛虛實(shí)實(shí)、真真假假的題材,而得到游資和普通投資者的熱烈追捧,部分漲幅接近80%,是同期大盤(pán)漲幅的兩倍。

　　回顧�，�

　　ST股傳奇不斷上演

　　本因業(yè)績(jì)差而淪為垃圾股,但卻借助于并購重組等概念的炒作,ST板塊在二級市場(chǎng)上催生了一大批牛股,并不斷演繹股價(jià)傳奇。

　　昨日,在大盤(pán)及有色金屬板塊大跌的背景下,ST有色再次漲停!投資者們都在憧憬著(zhù)大股東廣晟有色可能把旗下的貴重金屬開(kāi)采加工主業(yè)注入上市公司。從今年復牌以來(lái)期間已收獲25個(gè)漲停,按其停牌后于今年1月19日的收盤(pán)價(jià)6.6元及8日18.09元的收盤(pán)價(jià)計算,漲幅為174%,而今年以來(lái)的最高漲幅則接近兩倍,當之無(wú)愧成為今年以來(lái)ST牛股之一。

　　這還不是最牛的。另有*ST吉紙(現“蘇寧環(huán)球”)期間飆升74倍；*ST金泰一度暴漲21倍,均曾創(chuàng )造傳奇。

　　寄望于“借尸還魂”而一飛沖天的ST股不斷爆發(fā)著(zhù)巨大的財富效應,這讓那些夢(mèng)想一夜暴富的炒家們如過(guò)江之鯽般蜂擁而來(lái)。以去年10月31日以及今年4月8日的收盤(pán)價(jià)計算,ST股的漲幅達79.17%,遠高于35.78%的大盤(pán)漲幅。

　　而2009年也注定將是“ST年”,國元證券宏觀(guān)分析師鄭旻認為,在蕭條期,好股票大家買(mǎi)來(lái)“投資”,卻得不到理想的回報,壞股票本身就是去“投機”的,本來(lái)也不想得到什么回報,所以這個(gè)時(shí)期一定是與基本面脫鉤的投機炒作。

　　現狀�，�

　　重組魔棒或漸褪色

　　當前的經(jīng)濟環(huán)境無(wú)疑讓眾多ST股雪上加霜,且上市公司因經(jīng)營(yíng)虧損而面臨“特別處理”的危險正在逐步加大,ST公司大量涌現在所難免。更為關(guān)鍵的是,如果經(jīng)濟蕭條期仍將持續,其依靠經(jīng)營(yíng)扭虧的希望將如風(fēng)中之燭。

　　對于那些扭虧無(wú)望的公司而言,如果滿(mǎn)足“公司最近三年連續虧損”或者其他相應條件,將會(huì )被暫停上市。在股票暫停上市期間,上市公司在法定期限內披露暫停上市后的第一個(gè)半年度報告；且經(jīng)審計的半年度財務(wù)報告顯示公司已經(jīng)盈利,上市公司可以向交易所提出恢復上市申請。而如果恢復上市申請未被受理或未被核準或不符合其他法定的條件,公司股票將被終止上市,也稱(chēng)“退市”或“摘牌”。

　　退市并不一定是破產(chǎn)或解散,只要未宣布破產(chǎn),終止上市的公司仍然存在并運作。上市公司終止上市后,中國證監會(huì )將準許合格的證券公司為終止上市的公司提供代辦股份轉讓服務(wù),即進(jìn)入通常所說(shuō)的“三板”。但是,暫停上市乃至退市轉“三板”,畢竟意味著(zhù)相關(guān)權利的極大喪失,而一旦上市公司被ST了,其未來(lái)命運就已開(kāi)始埋下伏筆,因此各上市公司乃至地方政府會(huì )不遺余力地參與到扭虧保殼的行動(dòng)中來(lái)。

　　隨著(zhù)在IPO越來(lái)越市場(chǎng)化特別是創(chuàng )業(yè)板的推出,武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新指出,上市公司的“殼”資源已無(wú)任何價(jià)值可言。在垃圾股的“殼”不再值錢(qián)的市場(chǎng)格局下,垃圾股就會(huì )成為真正的垃圾。