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　　巴倫周刊近期評定的美國最優(yōu)秀的100強顧問(wèn)，正在重新思考有關(guān)分散投資的問(wèn)題，并且正在尋找更加明智的方法來(lái)管理他們的資產(chǎn)。

　　巴倫周刊此次的評選是從特定的公司推薦的800個(gè)候選人中挑選，從掌管的資產(chǎn)規模，運營(yíng)的資產(chǎn)投資報酬，常規的業(yè)績(jì)記錄和包括無(wú)形的指標團隊能力來(lái)考核。

　　巴倫周刊挑選了100強中五個(gè)具體的例子，他們的構成接近多元化，而且是當下的風(fēng)云人物。

　　多元化投資

　　Merrill Lynch 公司 Patrick Dwyer 掌管資產(chǎn)：21億美元

　　Merrill Lynch 公司的Dwyer，這位40歲的顧問(wèn)總是遵循同樣的方式來(lái)管理運營(yíng)他的客戶(hù)的投資�！澳悴荒茉诋斈銚碛幸环N資產(chǎn)的時(shí)候，就宣稱(chēng)你自己已經(jīng)是在多元化投資�！彼�總結道，“這僅僅才剛開(kāi)始，真正的多元化投資來(lái)自于資產(chǎn)管理水平�！�

　　Dwyer說(shuō)，甚至只要適度分散的投資于單一種類(lèi)的公司，也可以達到良好的資產(chǎn)報酬。與其把資產(chǎn)的30%，交由四到五個(gè)投資經(jīng)理投資于股市中的同一家公司，還不如把同樣的資產(chǎn)投資于五家不同的公司。

　　“在大多數情況下，投資經(jīng)理們的思考方式有共同性，而且他們的投資方法也大同小異”，Dwyer說(shuō)，“這削弱了整體資產(chǎn)的分散投資的水平�！�

　　對于Dwyer來(lái)說(shuō)，深入研究每一類(lèi)別資產(chǎn)領(lǐng)域內的那些投資經(jīng)理，是使資產(chǎn)真正得到有效分散投資的重要方法。他后來(lái)選擇了John Paulson，這位年輕的對沖基金經(jīng)理在之前的短期金融證券市場(chǎng)上大獲成功，這使得John成為華爾街投資明星�！敖鹱邮菚�(huì )閃光的”, Dwyer解釋說(shuō)，他打算投資于John發(fā)起的一種新的基金，這種基金投資于即將復蘇的銀行股市場(chǎng)，而對于以前存在的基金，Dwyer則沒(méi)有太多的興趣。

　　投資轉向非美國市場(chǎng)

　　Wachovia Securities(瓦喬亞證券)Joe Montgomery 管理的資產(chǎn)：137億美元

　　現年57歲的Montgomery，從來(lái)沒(méi)有懷疑過(guò)自己的投資能力，因為他一直使得客戶(hù)得到長(cháng)久的高回報。Montgomery說(shuō)：“職業(yè)高爾夫聯(lián)盟允許選手在高爾夫比賽中，攜帶多達十四種的高爾夫球棍，就像現在的投資者，只要他們愿意，他們幾乎可以擁有任何一種的資產(chǎn)投資品。就像一個(gè)高爾夫選手，會(huì )對一家可以幫助他贏(yíng)得比賽的俱樂(lè )部感興趣，投資者不會(huì )錯過(guò)任何可以使得他資產(chǎn)獲得良好增值的投資產(chǎn)品。只要一種投資品獲得豐厚的報酬，它就會(huì )得到投資者的追捧�！�

　　Montgomery說(shuō)，在今年如果誰(shuí)轉向投資非美國市場(chǎng)，則其損失就會(huì )相對較少：當道指在今年下跌了8.5%，而全球MSCI指數則只下跌了6.3%，至少，以美元來(lái)計算是這樣的。

　　Montgomery自1975年開(kāi)始就開(kāi)始投資生涯，他發(fā)現一些投資者傾向于喜歡投資于那些他們之前會(huì )比的投資品，比如商品期貨。Montgomery把這些投資者的投資偏好比喻成一鍋湯，“他們喜歡在湯里放些胡椒粉，但是沒(méi)有人愿意品味只有胡椒粉的湯，放胡椒粉的目的是調劑其他湯里的東西使味道變得更好而已�！�

　　放棄以前的投資規則

　　Citi Institutional Consulting公司 Robert Scherer 管理資產(chǎn)：36億美元

　　從1981年開(kāi)始其顧問(wèn)生涯的Scherer說(shuō)，現在該是放棄以前投資規則的時(shí)候了，比如放棄以前長(cháng)時(shí)期牛市流行的“買(mǎi)入-持有”的投資策略。

　　他說(shuō)，現在那些還采用長(cháng)期持有策略的基金經(jīng)理，會(huì )被靈活多變的投資者放棄，這些投資者可以在當市場(chǎng)環(huán)境變化時(shí)，迅速地從一種投資產(chǎn)品轉變?yōu)檫x擇另外一種投資產(chǎn)品。

　　Scherer說(shuō)這種投資哲學(xué)，來(lái)自于綜合收入指數投資的巨頭Pimco的CEOMohammed El-Erian，“真正的分散投資不是僅僅投資于不同的資產(chǎn)，而是持有不同投資理念的投資經(jīng)理的組合�！�

　　Scherer表示，人的大腦比任何資產(chǎn)都來(lái)得多元化。當對沖基金面臨著(zhù)極少的監管時(shí)，這個(gè)方法可以使得對沖基金運行得更好，“他們可以不斷地調整著(zhù)投資方向，進(jìn)入或者退出市場(chǎng)，并且尋找市場(chǎng)上最好的機會(huì )�！�