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5月11日,國家統計局公布了4月份的價(jià)格數據,其中CPI(居民消費價(jià)格總水平)同比下降1.5%,PPI(工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格)同比下降6.6%,這是PPI連續第5個(gè)月負增長(cháng),CPI連續第3個(gè)月負增長(cháng)。不過(guò),不少機構和學(xué)者均樂(lè )觀(guān)地認為,導致CPI繼續下行的主要原因仍是翹尾因素,下半年物價(jià)或恢復正增長(cháng)。
翹尾因素主導物價(jià)下行
“4月份的CPI增幅延續了上個(gè)月的下降趨勢,同比下降1.5%,降幅比上月擴大0.3個(gè)百分點(diǎn),但導致CPI繼續下降的主要原因仍是翹尾因素,4月份翹尾因素達到-1.9%。如果扣除翹尾因素,當月CPI的新增因素其實(shí)是正增長(cháng)0.4%。今年1至4月份CPI同比下降-0.83%,而其中翹尾因素為-1.53%,表明1-4月份CPI新增因素為0.69%。由此看來(lái),通貨緊縮的壓力并不如想象中的那樣大!苯煌ㄣy行研究部高級宏觀(guān)分析師唐建偉說(shuō)。
“2008年是通脹嚴重的時(shí)期,CPI、PPI和去年同期相比有了下降是正常的。未來(lái)不會(huì )是通縮,不是價(jià)格穩定就會(huì )是小幅的上升。原因在于,現在市場(chǎng)流動(dòng)性在不斷增加,需求也在不斷增加,經(jīng)濟也在好轉,價(jià)格不會(huì )長(cháng)期下行,也不會(huì )像去年同期漲的那么猛,走勢會(huì )相對平緩!北本┐髮W(xué)經(jīng)濟研究中心副主任蔡志洲表示。
國家信息中心經(jīng)濟預測部發(fā)展戰略處處長(cháng)高輝清認為,CPI和PPI連續3個(gè)月雙降,主要是翹尾因素影響。去年,全球經(jīng)濟,以及大宗商品價(jià)格指數,都是從高點(diǎn)一下子跌到低點(diǎn),所以導致翹尾因素特別大。預計下半年CPI和PPI將出現反彈,恢復正增長(cháng)。
國家物流信息中心高級經(jīng)濟師陳中濤認為,4月份CPI、PPI連續走低的原因主要在于市場(chǎng)需求沒(méi)有上去,出口下降的態(tài)勢還沒(méi)有扭轉,國內需求疲軟。而在此情況下,生產(chǎn)已經(jīng)開(kāi)始加快,出現了供過(guò)于求的現象,這造成市場(chǎng)供求關(guān)系的不平衡發(fā)展。另外,2008年的同比基數過(guò)高也是一個(gè)不可忽視的重要因素。
近期價(jià)格走勢仍處下降通道
唐建偉認為,由于近期食品和非食品價(jià)格仍處于下降通道,因此短期內物價(jià)仍會(huì )保持下降趨勢。首先,近期豬肉價(jià)格主導的食品價(jià)格回落仍將持續。據國家發(fā)改委專(zhuān)家預計,豬肉價(jià)格下跌的過(guò)程可能要到明年二季度才結束,由于豬肉價(jià)格在我國CPI中占有較大權重,因此,豬肉價(jià)格的持續下降會(huì )繼續拉低CPI。其次,非食品價(jià)格短期難有起色。雖然PPI每月的環(huán)比降幅在逐漸縮小,但由于實(shí)體需求的恢復仍需要時(shí)間,從近期國內發(fā)電量增速下降有所擴大可以看出,目前一些重工業(yè)行業(yè)仍處于去庫存化的過(guò)程中,需求的恢復并不會(huì )很迅速,因此短期內非食品價(jià)格仍將處于負增長(cháng)階段。另外,年內我國出口形勢根本好轉的可能性不大,促使許多企業(yè)將出口轉內銷(xiāo),這將增加國內商品供給,給國內物價(jià)形成向下的壓力。
東方證券分析師高義認為,4月份物價(jià)下行,除固有的翹尾因素仍然是主要原因外,季節因素影響下物價(jià)環(huán)比下降也是重要因素(過(guò)去多年4月物價(jià)環(huán)比均有下降,平均降幅為-0.14個(gè)百分點(diǎn))。而造成物價(jià)環(huán)比下行的主要是食品價(jià)格環(huán)比下降了-0.8個(gè)百分點(diǎn)。
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