發(fā)表評論 指數基金起源于美國上世紀70年代，歷史最為悠久和成功的是美國Vanguard的標普500指數基金。指數基金推出的初起，市場(chǎng)曾有不同的意見(jiàn)，認為指數基金是被動(dòng)投資，難以和傳統的主動(dòng)投資來(lái)媲美。但隨著(zhù)時(shí)間的推移，人們的視角逐步關(guān)注起指數基金，就標普500指數基金來(lái)看，其過(guò)去20年的表現在可比的58個(gè)大型股票基金中排名第8。在海外成熟市場(chǎng)，指數基金逐漸成為占據基金市場(chǎng)超過(guò)1/4的基金產(chǎn)品。
指數基金的標的是投資于相對固定的“一攬子”股票組合，通過(guò)這個(gè)股票籃子有效跟蹤市場(chǎng)并獲取收益。其優(yōu)勢在于沒(méi)有市場(chǎng)擇機成本、低交易成本、低市場(chǎng)情緒影響，不會(huì )主動(dòng)“犯錯”。這也是指數基金區別于主動(dòng)投資的地方。
如何評價(jià)一個(gè)指數基金呢？一是該基金所跟蹤的指數，看這個(gè)股票籃子是否能夠分享到所關(guān)注的市場(chǎng)中大部分股票的收益。第二步要看資產(chǎn)管理者的能力，是否能夠跟蹤好，是否能夠獲得指數收益，甚至超額收益。
華安MSCI中國A股指數基金成立于2002年11月。MSCI是全球最大的指數公司之一，MSCI中國A股指數是其編制的第一個(gè)跟蹤我國A股市場(chǎng)的指數，是旗艦指數產(chǎn)品。MSCI中國A股指數的特點(diǎn)是：覆蓋滬深兩市、行業(yè)均衡合理、按照自由流通市值計算權重、股票個(gè)數目前330只、采用全球行業(yè)劃分標準、行業(yè)自由流通市值覆蓋率達到65%等。
市場(chǎng)經(jīng)歷了跌宕起伏，但華安MSCI基金能夠持續跟蹤市場(chǎng)，獲得市場(chǎng)收益的同時(shí)并取得了連續5年的超額收益，截至2008年3月底，年化的收益率超過(guò)29%，平均每年超越基準5%。
從投資的角度，指數基金適合不同類(lèi)型的投資者，如定投，就是采取長(cháng)期分散市場(chǎng)擇機成本的投資，分享中國經(jīng)濟長(cháng)期成長(cháng)帶來(lái)的收益。二是對市場(chǎng)有自己的觀(guān)點(diǎn)，通過(guò)自己判斷擇機買(mǎi)賣(mài)，利用指數基金各項費用相對較低的特點(diǎn)來(lái)博取市場(chǎng)階段性收益。
(華安基金管理有限公司 安華)
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