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　　券商集合理財是國家允許證券公司發(fā)行近似于開(kāi)放式證券投資基金的理財產(chǎn)品。券商為這種理財產(chǎn)品的發(fā)起人和管理人，并按照集合理財計劃進(jìn)行投資。目前市面上有近30只券商集合理財產(chǎn)品，分為股票型、混合型、債券型和FOF。

　　總體來(lái)看，股票型和混合型的產(chǎn)品風(fēng)險較大，債券型和FOF相對較為穩定。我們從股票型和FOF中各取表現最優(yōu)的一個(gè)為代表，以5月23日更新的凈值為基準，從管理公司、投資范圍及比例、費率等方面對其進(jìn)行比較，試看哪種產(chǎn)品更適合您的投資需要。

　　它們分別是中金股票策略二號和長(cháng)江超越理財2號。

　　管理公司

　　中金股票策略二號：管理公司為中金公司，成立于1995年，是由國內外著(zhù)名金融機構和公司基于戰略合作關(guān)系共同投資組建的中國第一家中外合資投資銀行，注冊資本為1.25億美元。作為中國第一家中外合資投資銀行，中金公司深深植根于中國本土市場(chǎng)，對中國的法律、法規、行業(yè)監管、經(jīng)濟、文化、商業(yè)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境積累了全面和深入的市場(chǎng)知識和經(jīng)驗�，F有七個(gè)主要業(yè)務(wù)部門(mén)：投資銀行部、資本市場(chǎng)部、銷(xiāo)售交易部、研究部、固定收益部、資產(chǎn)管理部和直接投資部。中金旗下集合計劃產(chǎn)品一貫秉承穩健的投資風(fēng)格，在注重風(fēng)險控制的基礎上，追求資產(chǎn)的長(cháng)期穩定收益。

　　長(cháng)江超越理財2號：長(cháng)江證券股份有限公司是全國8家創(chuàng )新試點(diǎn)券商之一。主營(yíng)證券經(jīng)紀、資產(chǎn)管理、固定收益、證券投資、金融衍生品等業(yè)務(wù)，并擁有專(zhuān)營(yíng)投行、期貨、基金業(yè)務(wù)的4家全資子公司和控、參股公司，初步構建了證券類(lèi)金融控股集團。2007年5月31日到期的“長(cháng)江超越理財1號”為限定性產(chǎn)品，到期單位凈值增長(cháng)率為50.76%，到期累積凈值增長(cháng)率為60.76%，分紅2次每10份共派1元，回報率在到期的限定性產(chǎn)品中屬于中等水平。

　　投資范圍及比例

　　從資產(chǎn)配置和比例來(lái)看，中金股票策略二號是款股票型集合理財產(chǎn)品，投資股權類(lèi)資產(chǎn)比例較大，適合風(fēng)險承受能力較強的投資者。

　　長(cháng)江證券“長(cháng)江超越理財2號”是款FOF，在震蕩市場(chǎng)中有比較好的穩定性，風(fēng)險相對來(lái)說(shuō)較小，收益平穩，適合長(cháng)期持有。

　　費率

　　中金股票策略二號和長(cháng)江超越理財二號的起始金額均為10萬(wàn)元。由于兩個(gè)理財產(chǎn)品的續存期限均為3年，所以各項費率較高。而中金股票策略二號面向高端客戶(hù)，短期費用較高，持有期越長(cháng)費率越低。

　　規模份額及最低投資額度

　　從規模來(lái)看，中金股票策略二號和長(cháng)江超越理財二號發(fā)行的目標規模均35億份，在這個(gè)區間內，產(chǎn)品用于分配在投資和現金上的資產(chǎn)比較容易搭配，同時(shí)，這種中等規模的投資倉位也比較好調整。

　　券商集合理財產(chǎn)品一般分為限定性和非限定性，限定性一般投資于債券、債券型基金、貨幣投資和其他信用度高且流動(dòng)性強的固定收益類(lèi)金融產(chǎn)品，投資股票等權益類(lèi)資產(chǎn)一般不超過(guò)20%，起點(diǎn)不低于5萬(wàn)元。非限定型產(chǎn)品投資范圍由集合資產(chǎn)管理合同約定，投資于固定收益類(lèi)和權益類(lèi)的比例不受限制，而且還可以投資于基金。非限定性產(chǎn)品起點(diǎn)不低于10萬(wàn)元。

　　自認購比例及風(fēng)險準備金

　　再來(lái)看自認購比例這個(gè)要素，中金股票策略二號不以管理人自有資金參與本集合計劃，這種做法在現行的券商集合理財產(chǎn)品中屬于比較另類(lèi)，或可作為管理人對自身投資管理水平的高度自信，但同時(shí)也有必要提示投資者購買(mǎi)的風(fēng)險。長(cháng)江證券超越理財2號則按照產(chǎn)品規模認購了比較合適的比例和金額，并按照自認購比例來(lái)補償虧損，相對來(lái)說(shuō)較為有保障。(記者 萬(wàn)敏)