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　　有朋友說(shuō)，當“投資有風(fēng)險，入市需謹慎”從風(fēng)險提示變成深刻教訓，也想過(guò)從股市抽身而退，但想到可能連CPI都跑不過(guò)，總是心有不甘。既然無(wú)法在股市中輕松獲利，那么在債市或許還能有所斬獲。和這位朋友一樣，許多投資者在股市走弱時(shí)都想轉戰債市。

　　目前，普通投資人參與債券投資還受到一些限制：銀行間市場(chǎng)不對個(gè)人開(kāi)放，有些企業(yè)債有零售額度限制；由于最近幾年國債的發(fā)行量不高，個(gè)人購買(mǎi)國債往往需要到銀行柜臺排隊，非常不方便。因而通過(guò)投資債券基金是比較便捷的參與債券市場(chǎng)的方式。

　　在股市低迷的時(shí)候，債券的票息提供了較好的本金保護作用，不受市場(chǎng)波動(dòng)的影響，債券基金的收益相對穩定，這也決定了其收益受制于債券的利率，不會(huì )太高。此外，目前國內很多債券型基金可通過(guò)新股申購、購買(mǎi)可轉債等低風(fēng)險方式參與股市投資，在股市上漲階段，預期收益水平得到有效提高。

　　在股市震蕩或持續低迷期，即使是對投資風(fēng)險偏好較高、風(fēng)險承受能力較強的投資者來(lái)說(shuō)，債券基金也應該成為其投資組合的一個(gè)重要構成。將債券基金納入投資組合，一方面可以降低整體組合的風(fēng)險水平，另一方面還可以提高投資組合的流動(dòng)性。 (嘉實(shí)基金)