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    在期貨市場(chǎng)上“不管是上漲還是下跌機會(huì )總是有的”。 中新社發(fā) 海牛 攝

　　金融市場(chǎng)的迅猛發(fā)展為財富管理提供了諸多便利。然而，與投資者增長(cháng)速度成為鮮明對比的是，那些相關(guān)的投資理念與投資方法的普及尚與金融市場(chǎng)的發(fā)展程度依然存在一定的偏差，其中最為薄弱的環(huán)節就是眾多投資者對金融衍生工具尚缺乏正確的認識。

　　很多人誤將期貨交易等同于賭博。實(shí)際上，衍生品投資的風(fēng)險是完全可以由投資者來(lái)控制的，如果配合以適當的投資手法與配置比例，衍生品市場(chǎng)完全能夠起到規避其他金融工具風(fēng)險的作用。

　　期貨交易的風(fēng)險性在于保證金交易的放大作用，但投資者可以通過(guò)控制開(kāi)倉比例來(lái)控制風(fēng)險。比如，如果保證金是10%，但其開(kāi)倉規模是投入資金的10%，實(shí)際上，其風(fēng)險就并不比股票等其他投資更高。期貨投資的關(guān)鍵是要注意控制好投入的資金比例。作為金融投資品市場(chǎng)的一個(gè)重要品種，在國內目前還沒(méi)有其他做空機制的金融產(chǎn)品的條件下，期貨無(wú)疑將成為投資者一種規避系統性風(fēng)險的工具。比方說(shuō)，最近現貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，現貨商就可以通過(guò)期貨市場(chǎng)的賣(mài)空來(lái)做保值，股票市場(chǎng)也可以通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)保值。再比如，金屬行業(yè)的股票價(jià)格下跌，投資者可以相應地在期貨市場(chǎng)做金屬期貨的空頭，就可以起到對股票保值的作用。

　　股市上有“機會(huì )是跌出來(lái)的”一說(shuō)，而在期貨市場(chǎng)上卻有“不管是上漲還是下跌機會(huì )總是有的”之言。原因很簡(jiǎn)單，因為期貨有做空機制。在股市、債市均出現大幅度回調的時(shí)期，我國的期貨市場(chǎng)卻取得更加飛速的發(fā)展，很多期貨投資者賺得盆滿(mǎn)缽豐。無(wú)論我們身處大宗商品牛市還是大宗商品熊市之中，期貨市場(chǎng)都為各類(lèi)投資者提供了足夠的投資機會(huì )。

　　期貨投資具有杠桿效應，一方面，投資者可以用較小的成本來(lái)控制風(fēng)險；另一方面，投資者要防止將自己的大部分資產(chǎn)敞口暴露在市場(chǎng)風(fēng)險之下，通過(guò)財富的綜合配置將用于期貨投資的資產(chǎn)在所有財富中的比例控制在合理的范圍之內。我們提倡在財富管理的體系中引入期貨投資，并非為了鼓勵投機，恰恰相反，引入期貨投資，每一個(gè)投資者都可以在自己風(fēng)險承受能力允許的范圍內，將風(fēng)險與收益的比值調整到合適的位置。(林壽奕)