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　　不少投資者從年初即制定了“跑贏(yíng)CPI”的理財目標。而銀行公開(kāi)叫賣(mài)的理財產(chǎn)品的年化收益率，也常常被拿來(lái)與變動(dòng)著(zhù)的CPI數據掛上了鉤。然而，上半年CPI的上行讓人們想尋找一個(gè)穩健，同時(shí)又能帶來(lái)持續回報的投資品種，卻不那么容易了。8月份CPI數據昨日公布，4.9%的漲幅略低于預期。沒(méi)有了CPI賣(mài)點(diǎn)的銀行理財產(chǎn)品，將往何處去？

　　理財產(chǎn)品到期收益為負

　　延期還是不延期？

　　“我去年購買(mǎi)某銀行的人民幣理財產(chǎn)品最近到期,收益為負，銀行說(shuō)股市行情不好，這是普遍現象。最后想了個(gè)‘折衷’的辦法，給我寄來(lái)一份提供延期選擇權的通知，說(shuō)可以選擇延期兩年，但誰(shuí)知道兩年后，會(huì )不會(huì )虧得更多？”昨日，記者接到市民田先生打來(lái)的電話(huà)，他正在為要不要同意這份延期合同而苦惱。

　　田先生更惱火的是，購買(mǎi)該款銀行理財產(chǎn)品，其實(shí)是沖著(zhù)此前頗為可觀(guān)的預期收益率去的，他抱著(zhù)“即使回報不及股票，但至少能夠穩健地跑贏(yíng)CPI，風(fēng)險小”的美好初衷。但天不遂人愿，田先生只好認了。CPI是通貨膨脹的重要指標，不能跑贏(yíng)CPI就意味著(zhù)收益率低于通貨膨脹率，實(shí)際收益率為負，即投資不僅沒(méi)賺到錢(qián)，實(shí)際上還有損失。

　　東興證券研究院周寧建議田先生選擇延期，但轉向固定收益品種。理由是：過(guò)去的虧損已是既定的，如果繼續此前的股票品種，有可能虧得更慘。而固定收益品種主要是投向債券類(lèi)，至少不會(huì )使實(shí)際收益率為負，更穩妥些。

　　CPI繼續下行

　　穩健收益品種將更具優(yōu)勢

　　本報“贏(yíng)行家”理財專(zhuān)家團專(zhuān)家、招商銀行高級理財經(jīng)理熊偉表示，CPI高企，股市下行，投資理財的大環(huán)境和百姓的心態(tài)已經(jīng)跟去年大不一樣了。留心觀(guān)察不難發(fā)現，銀行理財產(chǎn)品一直在順應市場(chǎng)趨勢調整，并且主打方向已經(jīng)轉向。從最初的打新類(lèi)，到后續的主打短期品種，再到當前主打的票據信貸類(lèi)和固定收益類(lèi)。一個(gè)明顯的趨勢即，產(chǎn)品設置以及收益預期越來(lái)越穩健。

　　記者走訪(fǎng)多家銀行證實(shí)，銀行除了信貸資產(chǎn)轉讓和票據盈兩大類(lèi)理財產(chǎn)品，確實(shí)鮮有其他產(chǎn)品。普益財富的最新統計數據也證實(shí)，8月發(fā)行的理財產(chǎn)品仍以穩健為主，占比92.7%，主要投資于風(fēng)險較低的信貸與票據資產(chǎn)以及債券與貨幣市場(chǎng)。

　　西南大學(xué)信托與理財研究所研究員陳金紅認為，昨日國家統計局公布的8月份CPI為4.9%，短期內不會(huì )影響銀行理財產(chǎn)品的設置。但由于穩健型理財產(chǎn)品的收益主要與銀行的定存利率正相關(guān)，這將讓銀行理財產(chǎn)品在諸多投資品種中顯得更具優(yōu)勢。

　　資金苦尋安全出口

　　百姓理財仍然需長(cháng)期眼光

　　今年以來(lái)，抱著(zhù)類(lèi)似田先生這種“跑贏(yíng)CPI希望”購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品的投資者不在少數。但在普遍的財產(chǎn)縮水形勢下，百姓買(mǎi)啥套啥的投資教訓比比皆是。從之前蜂擁炒黃金，到后來(lái)集體傾向大宗商品和與之掛鉤的理財產(chǎn)品，再到后來(lái)群體聚焦公司債，不難發(fā)現資金一直在轉向尋求安全收益。

　　事實(shí)上，跑贏(yíng)CPI不是短期能夠實(shí)現的，尤其在今年。熊偉表示，但這并不代表長(cháng)期無(wú)望。他認為，如果動(dòng)用一些投資組合，長(cháng)期跑贏(yíng)CPI還是有可能的，這就需要投資者擺脫“頭痛醫頭，腳痛醫腳”的跟風(fēng)沖動(dòng)，用長(cháng)遠目光來(lái)選擇和配置適合自己的產(chǎn)品。

　　陳金紅也稱(chēng)，投資者選擇理財產(chǎn)品時(shí)，應根據自身的需求決定該如何投資。如保守型的投資者可以選擇一些投資收益較為穩健的產(chǎn)品，如一些保證收益型產(chǎn)品和投資于債券與貨幣市場(chǎng)的理財產(chǎn)品；激進(jìn)型的投資者，可以選擇結構型的理財產(chǎn)品。(記者 李素平)