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　　根據銀行業(yè)內人士消息，銀監會(huì )有關(guān)部門(mén)近日專(zhuān)門(mén)召開(kāi)會(huì )議，討論有關(guān)QDII理財產(chǎn)品風(fēng)險問(wèn)題。會(huì )議召集中、外資銀行理財產(chǎn)品相關(guān)負責人，對當前出現的市場(chǎng)風(fēng)險以及產(chǎn)品設計銷(xiāo)售環(huán)節的問(wèn)題進(jìn)行調查。在此之前，銀監會(huì )還要求商業(yè)銀行全面自查并匯報理財產(chǎn)品風(fēng)險。

　　會(huì )議上，銀監會(huì )有關(guān)領(lǐng)導詢(xún)問(wèn)當前銀行是否還在銷(xiāo)售QDII理財產(chǎn)品，得到的答案是，目前中資銀行QDII產(chǎn)品基本全部停止銷(xiāo)售，但外資銀行仍不斷有QDII產(chǎn)品推向市場(chǎng)。

　　消息人士透露，銀監會(huì )有關(guān)人士在會(huì )議上建議：“銀行現在不要再做QDII產(chǎn)品�！�

　　同一時(shí)間，理財周報記者采訪(fǎng)高盛香港一位執行董事，該人士說(shuō)，現在香港也是這樣，香港金管局忙于處理有關(guān)雷曼兄弟迷你債產(chǎn)品。

　　但是他指出，香港的情況跟內地不一樣，在他看來(lái)內地理財產(chǎn)品中當前風(fēng)險最高的就是QDII結構性“非保本”產(chǎn)品，由這類(lèi)產(chǎn)品引發(fā)的收益及誤導誤銷(xiāo)問(wèn)題會(huì )在近期大規模出現。

　　銀行自查風(fēng)險已成“常態(tài)”

　　一中資銀行人士對理財周報記者說(shuō)，銀監會(huì )10月底的時(shí)候的確要求銀行自查理財產(chǎn)品風(fēng)險，主要檢查是否有表外風(fēng)險被轉移到表內。

　　也就是說(shuō)，是否存在銀行給客戶(hù)“擔�！崩碡敭a(chǎn)品保本或者保證收益的情況。因為如果銀行用自身信譽(yù)或者自營(yíng)資金給理財產(chǎn)品做擔保，那么發(fā)生風(fēng)險時(shí)則要拿自營(yíng)資金出來(lái)賠償，這樣資產(chǎn)負債表之外的代客資金風(fēng)險就被轉移到了資產(chǎn)負債表內——這就是銀監會(huì )主抓的風(fēng)險問(wèn)題。

　　自查過(guò)后，商業(yè)銀行需向銀監會(huì )提交有關(guān)理財產(chǎn)品風(fēng)險分析報告，如果存在嚴重風(fēng)險的產(chǎn)品或者類(lèi)似情況，要向銀監會(huì )單獨匯報，銀監會(huì )要“單獨約談”。

　　該人士認為，中資銀行這方面的問(wèn)題相對較小，而外資銀行QDII方面的問(wèn)題，則應該需要經(jīng)常被“約談”。

　　“從我們掌握的數據比較上看，的確是中資銀行產(chǎn)品的收益要好于外資行。在會(huì )議上，中資銀行對于哪些產(chǎn)品風(fēng)險最大，目前的收益率具體情況是怎么樣的進(jìn)行了詳細匯報，而外資銀行基本不提收益率方面的情況，只用'在收益率上的確存在一些問(wèn)題'這類(lèi)語(yǔ)言代替�！�

　　另外，在銷(xiāo)售方式上，外資銀行也相對激進(jìn)。會(huì )議上并沒(méi)有提到對于發(fā)生風(fēng)險的產(chǎn)品如何對客戶(hù)進(jìn)行賠償等問(wèn)題。而從目前狀況看，如果銷(xiāo)售環(huán)節沒(méi)有發(fā)生問(wèn)題，不管銀行還是監管層都認為，銀行不能承擔代客資金風(fēng)險。

　　陸港處理產(chǎn)品虧損程序不同

　　前述高盛人士對理財周報記者表示：“我認為，內地目前最容易出現的狀況就是，一些QDII結構性不保本產(chǎn)品，產(chǎn)品設計時(shí)往往含有衍生結構，容易放大虧損，在銷(xiāo)售環(huán)節也不易向客戶(hù)講清楚。如果銷(xiāo)售人員故意隱藏風(fēng)險，凸出收益，則非常容易出現誤導誤銷(xiāo)或者欺詐銷(xiāo)售的情況�！�

　　“內地200多款QDII產(chǎn)品中，可能有20款是這種產(chǎn)品。從現在看來(lái)，渣打和東亞發(fā)得最多，其他都是掛鉤基金，也就是你們稱(chēng)為FOF基金中的基金產(chǎn)品，這種投資者應該不會(huì )有什么理由可以去狀告銀行�！�

　　而香港現在的狀況則有所不同，有關(guān)雷曼迷你債的抵押品出現了問(wèn)題，導致投資者的資金最后被清算，投資者可以選擇贖回，也可以等到雷曼破產(chǎn)清算完畢，再看抵押品還值多少，然后才是檢查其中有沒(méi)有誤導誤銷(xiāo)的。

　　“香港的事情現在還在進(jìn)行之中，金管局現在對銀行下了死命令，抵押品和清算是銀行自己的事情，但是對投資者要先留出回購資金�！�

　　對于銀行預留回購資金，這樣就侵蝕了銀行的利潤，使得代客資金的發(fā)生風(fēng)險要用自營(yíng)資金來(lái)拯救，高盛人士認為，香港金管局目前面臨壓力巨大，只能對這些產(chǎn)品進(jìn)行回購，以平息投資者日益加深的不滿(mǎn)。

　　高盛人士認為，現在香港和內地的投資者都有同樣的情緒，投資者可能會(huì )出現兩種狀況：一種是受到(投資)傷害之后，經(jīng)過(guò)療傷，當市場(chǎng)好的時(shí)候還是會(huì )理性的進(jìn)行投資；另外一種則是，受到傷害之后，經(jīng)過(guò)療傷，從此“金盆洗手”，不再進(jìn)行投資。這樣銀行的業(yè)務(wù)和與之相關(guān)的投資銀行的業(yè)務(wù)都會(huì )受到很大影響，甚至還會(huì )出現萎縮。

　　中資行明年理財增長(cháng)靠“戰略”

　　在產(chǎn)品方面，高盛顯然有值得慶幸的地方，該人士說(shuō)高盛賣(mài)給商業(yè)銀行的產(chǎn)品中沒(méi)有涉及到雷曼迷你債的產(chǎn)品。

　　“并不是高盛提前預計到了市場(chǎng)會(huì )這樣惡化，而是我們內部審核機制也比較嚴格，產(chǎn)品推出涉及到領(lǐng)導審核的環(huán)節非常多，流程比較慢。所以當我們做好這些產(chǎn)品，但還沒(méi)有來(lái)得及賣(mài)出的時(shí)候，市場(chǎng)已經(jīng)完全惡化了。這只能說(shuō)是走運，或者說(shuō)是得益于我們內部審核流程嚴密�！�

　　而他認為中資銀行也有相同的感受，中資銀行大部分產(chǎn)品沒(méi)有受到損害，并不是因為對市場(chǎng)有前瞻性，而是一些中資銀行產(chǎn)品經(jīng)理奉行“多一事不如少一事”的原則。

　　不少產(chǎn)品經(jīng)理正在慶幸：“幸虧當時(shí)沒(méi)有多一事，因此現在就少了一事，或者說(shuō)是少了很多事�！钡�是這并不能解決中資銀行理財業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題。

　　“去年有打新股產(chǎn)品，今年有信貸類(lèi)產(chǎn)品，那么明年我們有什么？雖然現在銀行的信貸額度放開(kāi)了，但是企業(yè)對信貸的需求也已經(jīng)下降了。在需求下降的情況下，表內信貸都吃不飽，怎么可能還通過(guò)理財做信貸呢？所以明年的轉型一定是靠戰略的�！鄙鲜鲋匈Y銀行高層人士對理財周報記者表示出這樣的擔憂(yōu)。

　　“有很多銀行沒(méi)有意識到，金融危機已經(jīng)波及到實(shí)體經(jīng)濟，我們現在將經(jīng)濟不景氣的階段看到明年底，明年一整年都會(huì )很困難。那么在經(jīng)濟這么困難的背景下，誰(shuí)能保證信貸類(lèi)產(chǎn)品不出風(fēng)險？如果風(fēng)險發(fā)生，那些沒(méi)有擔保的信貸產(chǎn)品就不可能保證有收益。所以，明年信貸類(lèi)產(chǎn)品預計會(huì )出現一些問(wèn)題�！�

　　“銀行是不能用表內資產(chǎn)來(lái)做擔保的，如果這樣的風(fēng)險發(fā)生，就是表外風(fēng)險進(jìn)入表內，這樣一來(lái)就非常危險了�！敝匈Y銀行人士認為。

　　“本身銀行理財對中間業(yè)務(wù)的貢獻就只是一部分，如果對這部分還要去計提一個(gè)1%的撥備，那么理財在中間業(yè)務(wù)這塊的利潤就完全被侵蝕掉了，所以一定不能這樣�！�