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　　心懷在全球市場(chǎng)分散風(fēng)險的宏愿上路，卻于年終之際在全球金融風(fēng)暴中黯然收場(chǎng)，生不逢時(shí)的QDII成為國內金融機構首個(gè)在海外市場(chǎng)觸礁的業(yè)務(wù)。

　　在2008年最后一個(gè)月份中，QDII理財產(chǎn)品市場(chǎng)迎來(lái)了出海以來(lái)的首次“零發(fā)行”。理財市場(chǎng)研究機構普益財富提供數據顯示，2008年12月國內外銀行共計發(fā)行了386款理財產(chǎn)品，其中QDII理財產(chǎn)品已經(jīng)絕跡。

　　研究員介紹，QDII理財產(chǎn)品新發(fā)暫停，監管層此前的指導精神起了直接的作用。2008年11月份，監管層約見(jiàn)中外銀行理財部門(mén)，要求加強對QDII理財產(chǎn)品的自查。據與會(huì )人士透露消息，監管層要求，商業(yè)銀行要繼續發(fā)行非保本的QDII產(chǎn)品，需向銀監會(huì )充分解釋產(chǎn)品設計和潛在風(fēng)險，若無(wú)十成把握，將難以獲準發(fā)行。QDII實(shí)際上暫時(shí)被冷凍起來(lái)。

　　黯然停止新發(fā)，看似一個(gè)遲到的無(wú)奈之舉，但QDII給銀行帶來(lái)的麻煩還沒(méi)有完全消除，已經(jīng)發(fā)行的QDII系理財產(chǎn)品給發(fā)行機構和投資者留下了一地雞毛。西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所統計顯示，截至2008年12月30日，正在運行的109款QDII理財產(chǎn)品中，正收益的僅有3款，均為中國農業(yè)銀行的“境外寶I”。其余產(chǎn)品大多數深陷浮虧泥潭，浮虧幅度最高超過(guò)50%，并且從數量看，有幾十款之多。

　　業(yè)績(jì)表現糟糕，購買(mǎi)產(chǎn)品的投資者遭受了巨大損失，QDII在到期兌付時(shí)引發(fā)的糾紛數量持續增加。從2008年年中開(kāi)始，不斷有投資者投訴商業(yè)銀行在銷(xiāo)售QDII理財產(chǎn)品時(shí)存在風(fēng)險揭示不足弊端，報喜不報憂(yōu)的不當銷(xiāo)售手法普遍；隨后更多問(wèn)題被指出。

　　西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所研究員認為，這些問(wèn)題包括比如設計結構過(guò)于單一、風(fēng)險控制機制失靈、投資策略調整的不及時(shí)、投資標的研究判斷的失誤等，這些弊端都使得QDII理財產(chǎn)品在大市不好時(shí)損失慘重。目前QDII成為虧損的代名詞，甚至于影響到發(fā)行銀行的整體理財業(yè)務(wù)的形象。商業(yè)銀行停發(fā)QDII實(shí)屬無(wú)奈之舉。

　　研究員預測，不少QDII理財產(chǎn)品的存續周期是兩年，從去年底開(kāi)始，不少產(chǎn)品開(kāi)始陸續到期，今年將有更多產(chǎn)品會(huì )陸續到期，而這部分深陷虧損的產(chǎn)品一旦兌付形成事實(shí)虧損，仍會(huì )引發(fā)很多糾紛，商業(yè)銀行面臨著(zhù)很大壓力。

　　研究機構普遍不看好QDII反彈走勢。社科院金融研究所理財研究中心研究員袁增霆接受記者采訪(fǎng)時(shí)分析，海外金融危機持續深入，QDII投資的海外資產(chǎn)仍然難以在短期內扭轉頹勢。

　　西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所研究員李要深持有類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)。他認為，現階段銀行系QDII理財產(chǎn)品主要投資于新興市場(chǎng)及香港市場(chǎng)，投資對象主要是海外高風(fēng)險資產(chǎn)，并開(kāi)始形成以股票和公募基金為主的多元化投資格局。從投資品種看，目前銀行系QDII理財產(chǎn)品的投資領(lǐng)域主要是金融業(yè)和金屬能源行業(yè)，而此次金融危機影響最深的也正是上述兩行業(yè)。(證券時(shí)報記者　孫聞)