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　　2009年春節過(guò)后股市連續大漲，基金單位凈值也水漲船高。2007年入市的“次新基民”小阮急忙四處咨詢(xún)如何處理回歸面值的基金。

　　“我已經(jīng)坐了一輪過(guò)山車(chē)了，這次會(huì )不會(huì )又是過(guò)山車(chē)？”小阮道出了眾多基民的擔心。他2007年3月以1元的凈值購買(mǎi)了一只拆分基金，從那時(shí)一直到2008年1月，小阮都沉寂在喜悅之中，2008年1月中旬該基金還創(chuàng )出了1.99元的單位凈值新高。

　　然而，2008年1月中旬以后股市快速下跌，小阮所購買(mǎi)的股票基金單位凈值急劇下降，到去年10月底，該基金單位凈值只剩下了0.7元，小阮坐了一次讓人心跳的“過(guò)山車(chē)”。

　　進(jìn)入2009年，隨著(zhù)國家刺激經(jīng)濟政策的出臺和投資者信心的逐漸恢復，特別是春節后股市的暴漲，小阮所買(mǎi)的基金單位凈值2月10日已經(jīng)回到0.97元，逼近1元面值�！笆侨�，還是留”，小阮需要做出選擇。

　　其實(shí)，像小阮這樣的基民還有數百萬(wàn)人，目前所涉及到的基金資產(chǎn)規模超過(guò)2000億元，這些基民的去留不僅影響到基金公司的資產(chǎn)管理規模，而且直接影響到股市向好行情能否進(jìn)一步延續。

　　天相統計顯示，截至2月10日，單位凈值在0.89元到1.12元之間的開(kāi)放式偏股基金達到2220億份，資產(chǎn)凈值達到了2176億元，約占偏股基金資產(chǎn)規模的12%和全部公募基金資產(chǎn)規模的10%。

　　從中國基金業(yè)歷史申贖行為來(lái)看，普通基金持有人長(cháng)期被套后，在單位凈值回到1元面值附近或盈虧平衡點(diǎn)附近時(shí)有較強的贖回意愿。2006年上半年表現最為明顯。以2004年兩只新發(fā)百億基金為例，兩只基金半年間分別從84億份和74億份贖回到31億份和23億份，都被凈贖回了60%以上。

　　興業(yè)證券基金研究員徐幸福表示，本輪基金回歸面值時(shí)面臨的贖回壓力可能比2006年上半年小很多，主要是因為投資者被套時(shí)間不長(cháng)。2006年上半年解套的基民大多是2004年上半年基金熱銷(xiāo)時(shí)購買(mǎi)的，購買(mǎi)之后立即被套，連續被套2年之后解套時(shí)自然贖回意愿非常強烈。而那些目前單位凈值能夠回到0.9元以上的偏股基金，大多是被套半年左右的時(shí)間，那些被套1年左右的基金還遠沒(méi)有解套。

　　不過(guò)也有基金研究員認為，今年全年宏觀(guān)經(jīng)濟形勢依然不容樂(lè )觀(guān)，這樣也會(huì )影響到基民長(cháng)期持有基金的信心，老基金容易在強勁反彈后下跌時(shí)出現贖回。

　　此外，一般連續持有一只偏股基金超過(guò)2年就可以免交贖回費，2007年基金熱銷(xiāo)時(shí)購買(mǎi)的基金在2009年相繼進(jìn)入免收贖回費時(shí)期，這樣投資者更容易贖回老基金。

　　其實(shí)，從兩年前上證指數3000點(diǎn)到目前的2300點(diǎn)左右，指數下跌超過(guò)20%，而小阮所投資的基金已經(jīng)接近1元面值，基金公司兩年的投資已經(jīng)明顯跑贏(yíng)指數，為基民規避了部分下跌風(fēng)險。

　　基金理財專(zhuān)家則建議說(shuō)，基民不要盲目地贖回回歸面值的基金，要根據自己資金的使用情況，對市場(chǎng)風(fēng)險收益的判斷等信息來(lái)決定是否贖回，即使是贖回老基金也不要一次性贖回，根據股市趨勢性特征，分批分階段贖回可以部分分享未來(lái)上漲的收益。 (記者 木 魚(yú))