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　　“我們曾經(jīng)提出：談完國內所有信托公司和期貨公司，如果實(shí)在沒(méi)有人愿意做這件事情，那我們就徹底死心了！”上海震雷投資管理有限公司總經(jīng)理郭國旗如是說(shuō)。

　　3月11日，國內首個(gè)公開(kāi)亮明身份的期貨集合理財產(chǎn)品——“廈門(mén)信托·震雷先行者”集合資金信托計劃開(kāi)始募集資金，投資范圍涉足國內商品期貨市場(chǎng)和未來(lái)的股指期貨。這個(gè)產(chǎn)品由四個(gè)合作方共同完成：廈門(mén)信托發(fā)行產(chǎn)品募集資金、海通期貨公司提供交易通道和控制風(fēng)險、交通銀行托管資金、震雷運作募集資金。

　　這只100萬(wàn)元/份、總募集資金1億元、凈值低于0.8元就清盤(pán)的期貨集合理財產(chǎn)品，是郭國旗兩年努力的結果。郭國旗說(shuō)，“很多公司都在盯著(zhù)這一新型理財產(chǎn)品，如果我們成功了，相信類(lèi)似產(chǎn)品會(huì )雨后春筍般涌現�！�

　　目前我國期貨市場(chǎng)以“散戶(hù)單兵作戰”為主，95%以上的投資者為個(gè)人，約4%為企業(yè)客戶(hù)，機構投資者比重偏低。機構投資者培育工作尚在監管部門(mén)醞釀試點(diǎn)階段�？梢哉f(shuō)，信托公司、期貨公司、商業(yè)銀行、投資顧問(wèn)四方的合作，不失為發(fā)展期市機構投資者的一條捷徑。

　　然而，這一創(chuàng )新工具要贏(yíng)得重要合作伙伴——信托公司的理解與信任，卻是一個(gè)漫長(cháng)而艱難的過(guò)程。

　　郭國旗說(shuō)，“首先要對信托公司集體掃盲，讓他們愿意掌握期貨業(yè)務(wù)知識，這才有利于開(kāi)展后續工作，這一關(guān)也是最難的�！崩碚撋�，信托業(yè)與期貨業(yè)同屬于金融領(lǐng)域，但“隔行如隔山”。盡管頗具創(chuàng )新精神，但在談判過(guò)程中，信托公司還是自然而然地將“風(fēng)險”與期貨聯(lián)系在一起。這也一度成為郭國旗在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中遇到的最大障礙。

　　然而，信托公司也清晰地認識到，隨著(zhù)各類(lèi)金融市場(chǎng)與金融工具相互聯(lián)系越來(lái)越緊密，他們的資產(chǎn)組合中遲早要“搭配”期貨這一工具，只有這樣，他們才不容易被市場(chǎng)競爭所淘汰。所以，當郭國旗和他們接觸時(shí)，信托公司也表示愿意深入了解。

　　“和第一家信托公司談起，到目前已經(jīng)兩年，幾乎跑遍了大大小小的信托公司。我們花的錢(qián)不說(shuō)了，關(guān)鍵是心里沒(méi)有底，不知道人家會(huì )不會(huì )和你持續合作下去”，郭國旗說(shuō)。按照“廈門(mén)信托·震雷先行者”的發(fā)行計劃，其募集規模不超過(guò)1億元，對信托公司而言，這是很小的業(yè)務(wù)，但其“創(chuàng )新”意義要遠遠大于“創(chuàng )收”。在整個(gè)項目開(kāi)發(fā)過(guò)程中，“大投入，小回報”，是期貨公司和信托公司共同面對的問(wèn)題。最終的合作伙伴廈門(mén)信托，是郭國旗最后一家談判對象。

　　對于另一重要合作方——負責風(fēng)險控制的海通期貨來(lái)說(shuō)，郭國旗的設想與他們不謀而合。

　　“從三年前由證券行業(yè)轉入期貨行業(yè)的第一天起，我就希望追求一種專(zhuān)家理財盈利模式。類(lèi)似于股票市場(chǎng)的機構投資者模式，期貨市場(chǎng)也需要發(fā)展�！毖郾牨牭乜粗�(zhù)期貨市場(chǎng)散戶(hù)一個(gè)個(gè)被“消滅”，海通期貨總經(jīng)理徐凌看在眼里，疼在心里�！岸唐趦�，散戶(hù)可能給我們帶來(lái)一兩萬(wàn)元的手續費，但他們遭受的虧損可能是幾十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)，而我們又無(wú)力去幫助他們改變現狀�！毙炝枵f(shuō)，“其實(shí)大部分人不具備期貨投資能力，所以，培育一個(gè)機構和專(zhuān)家理財的市場(chǎng)，一直是我們努力的目標�！�

　　此前，商品期貨投資基金試點(diǎn)已納入證監會(huì )今年的發(fā)展計劃。有關(guān)專(zhuān)家認為，積極研究利用期貨工具來(lái)配置理財產(chǎn)品具有更直接的現實(shí)意義，盡管期貨信托或理財產(chǎn)品只是“小荷才露尖尖角”，但這類(lèi)產(chǎn)品的萌芽，有望改變我國目前證券理財產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重的局面。

　　對于未來(lái)，郭國旗很有信心：“最終我需要賺錢(qián)，而且不能賺很少。如果賺很少人家就看不起我了，所以難點(diǎn)在于利潤率。沒(méi)有好的利潤率，這個(gè)產(chǎn)品就沒(méi)有存在的意義！”(記者 李中秋)