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　　上周大盤(pán)的走勢可以用“連續突破”來(lái)形容，至周五收盤(pán)，上證綜指站到了2600點(diǎn)之上，而深成指也突破了萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，市場(chǎng)成交量較上一周大幅增加，資金流向顯示機構經(jīng)歷前一周的謹慎之后，上周開(kāi)始積極做多。受此帶動(dòng)，開(kāi)放式基金凈值上周也大幅上揚，不過(guò)基金間的收益差距依舊不小。

　　股票基金全線(xiàn)上漲基金收益差距拉大

　　上周，股票型基金全線(xiàn)上漲，大盤(pán)藍籌股指數基金漲幅居前，深市指數基金漲幅大于滬市指數基金。主動(dòng)管理的股票型基金收益率加權平均為4.24%，其中約24%的基金漲幅超過(guò)上證指數。

　　統計顯示，重點(diǎn)投資大盤(pán)藍籌尤其是周期性行業(yè)的基金漲幅居前，比如交銀精選、交銀成長(cháng)和大成成長(cháng)都重倉采掘業(yè)，光大量化重倉金屬類(lèi)板塊，景順增長(cháng)重點(diǎn)持有機械類(lèi)個(gè)股，大成回報重倉金融板塊。從基金凈值的綜合排名來(lái)看，上周交銀旗下基金表現出色，三只基金凈值增長(cháng)排名靠前。此外，華商基金旗下基金——華商盛世成長(cháng)和華商領(lǐng)先企業(yè)表現也在同類(lèi)基金中靠前。

　　混合類(lèi)基金當中，除了寶盈核心優(yōu)勢混合和寶盈鴻利收益混合兩只基金上周凈值增長(cháng)為負，其他均實(shí)現了正增長(cháng)。兩只基金的凈值分別下跌了0.02%和0.38%，與上周排名第一的交銀穩健配置混合9.31%的凈值增長(cháng)相差近10%。

　　國金證券基金研究中心張劍輝認為，上周股指在政策面的呵護和投資者的樂(lè )觀(guān)預期推動(dòng)下繼續向上攀升，加上近期新基金發(fā)行密集，短期市場(chǎng)仍可能保持慣性上漲，同時(shí)市場(chǎng)結構性泡沫和風(fēng)險也在累積之中，為此提醒投資者保持適度謹慎。從近期的情況來(lái)看，市場(chǎng)重心逐漸從中小盤(pán)股轉移到基本面比較確定、漲幅相對較小的藍籌股板塊，另外消費服務(wù)、鐵路建設等前期滯漲的板塊仍然具有補漲的空間，為此建議投資者關(guān)注重倉大盤(pán)藍籌以及“滯漲”行業(yè)板塊的基金產(chǎn)品。

　　債市窄幅盤(pán)整債基溫和波動(dòng)

　　上周，債市依然保持窄幅盤(pán)整，成交量與前一周基本持平，上證國債指數、上證企債指數均小幅下跌，全周普通債基收益率加權平均為0.63%。配置了部分權益類(lèi)資產(chǎn)或者可轉債的債基凈值未受債市低迷的影響。晨星數據顯示，所有債券類(lèi)基金凈值全線(xiàn)上漲，有超過(guò)十只基金凈值漲幅在1%以上，大幅超出了債券市場(chǎng)指數。除此之外，6只保本型基金以及所有貨幣市場(chǎng)基金也悉數上漲。

　　博時(shí)基金固定收益部副總經(jīng)理黃健斌認為，就目前來(lái)看，債券基金的投資機會(huì )主要來(lái)自三個(gè)方面：票息比較高的信用債、可轉債和IPO重啟。今年債券市場(chǎng)總體上將以“平穩”為主，再出現去年那樣大的上漲行情的幾率比較小。但并不是說(shuō)債券市場(chǎng)就沒(méi)有了投資機會(huì )，實(shí)際上債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)一樣，是充滿(mǎn)了魅力的。

　　首先是信用債，信用債是指國家信用債券以外的所有債券品種，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，信用債包括公司債、企業(yè)債，以及最近備受關(guān)注的地方政府債。

　　其次，在可轉債方面，黃健斌認為，在未來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟不斷發(fā)生變化的時(shí)候，特別是中央政府對經(jīng)濟的支持、大規模的投資，以及美國大規模收購不良資產(chǎn)的情況下，整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟有可能會(huì )逐步走向復蘇，也將體現在股票市場(chǎng)上。股票市場(chǎng)有機會(huì )，相應可轉債的機會(huì )也是比較大的。

　　“另外，一旦IPO恢復，債券型基金還可以參與‘打新股’，其中也蘊含一定的投資機會(huì )�！秉S健斌表示。

　　>>投資提示

　　二季度投資轉向挖掘個(gè)股機會(huì )

　　今年以來(lái)，在經(jīng)濟復蘇預期和流動(dòng)性的催生下，A股市場(chǎng)走出了一波上行的行情。雖然不少個(gè)股漲幅較大，但隨著(zhù)企業(yè)基本面好轉，動(dòng)態(tài)估值水平并不算高。國泰基金建議投資者在謹慎關(guān)注股市系統性風(fēng)險的同時(shí)，理性把握投資機會(huì )。

　　國泰模型顯示A股仍處于長(cháng)期價(jià)值投資區域。然而，年初以來(lái)A股市場(chǎng)已經(jīng)上漲40%，短期內市場(chǎng)可能已積聚較大風(fēng)險，因此國泰基金認為，二季度的投資策略不能再單純依靠獲取市場(chǎng)整體回報，而是應該轉向挖掘個(gè)股以獲取超額回報。國泰基金建議投資者可選擇長(cháng)期表現穩健且選股能力較強的基金，以期在未來(lái)獲得較好的投資收益。

　　國泰基金認為，二季度是為今年后半階段布局的關(guān)鍵時(shí)期，也為新基金帶來(lái)了較好的建倉時(shí)點(diǎn)。在“賺錢(qián)效應”的驅使下,基金發(fā)行呈全面回暖之勢。據統計，4月份共有13只新基金結束募集宣告成立，合計募資規模達到323.25億元，平均每只基金首發(fā)規模達到24.86億元，超過(guò)一季度平均20.65億元的首發(fā)規模。(記者 敖曉波）