近期基金銷(xiāo)售火爆，QDII認購過(guò)千億，持續營(yíng)銷(xiāo)一天過(guò)600億……但哄搶的背后，投資者是否被誤導？有多少人獲得了適合自己需求的產(chǎn)品？
證監會(huì )上周發(fā)布《證券投資基金銷(xiāo)售適用性指導意見(jiàn)》，再次將銷(xiāo)售適用性提上臺面�！兑庖�(jiàn)》要求基金銷(xiāo)售機構將基金產(chǎn)品風(fēng)險至少分為低風(fēng)險、中風(fēng)險、高風(fēng)險三個(gè)等級。此前的銷(xiāo)售規定還要求各類(lèi)銷(xiāo)售機構通過(guò)問(wèn)卷等形式對投資者的風(fēng)險承受能力作出了解。
那么，從投資者的角度來(lái)看，在各類(lèi)銷(xiāo)售機構中，哪里能買(mǎi)到適合自己的基金？
銀行——“集貿市場(chǎng)”貨色齊全
銀行目前是國內基金銷(xiāo)售的主渠道，網(wǎng)點(diǎn)分布廣、代銷(xiāo)產(chǎn)品多，是銀行在基金銷(xiāo)售中取得絕對優(yōu)勢的保障。但作為主渠道，銀行銷(xiāo)售的一些不足也較為明顯。
一方面，在專(zhuān)業(yè)知識上，銀行要略遜基金公司一籌。在宣武區陶然亭附近的一家農業(yè)銀行，大堂經(jīng)理同時(shí)也負責給客戶(hù)講解基金知識，但在風(fēng)險收益或是“哪些基金比較好”這些問(wèn)題上，大堂經(jīng)理的回答略顯凌亂。此外，一些買(mǎi)過(guò)幾次基金的投資者仍然對一些基礎知識缺乏了解，這也從一個(gè)側面反映出銀行銷(xiāo)售產(chǎn)品雖廣，但對于產(chǎn)品的深入介紹有限。
另一方面，從記者的實(shí)地走訪(fǎng)看，排隊難的問(wèn)題較上半年已經(jīng)大為緩和，但銀行員工解答客戶(hù)疑問(wèn)的時(shí)間仍然有限。
一家基金公司負責人還表示，基金在銀行的銷(xiāo)售都存在“檔期”問(wèn)題，在2006年以及2007年初，基金銷(xiāo)售極少出現目前的“一日售罄”的情況，銀行渠道常常傾向于勸投資者購買(mǎi)“檔期”內的新基金。這樣的情形無(wú)疑難以保證基金銷(xiāo)售到適合的人群。
買(mǎi)到合適基金的概率：60%
券商——“手工作坊”信息量更足
券商作為基金銷(xiāo)售的渠道曾經(jīng)頗受歡迎。一些基金公司市場(chǎng)部人士指出，一些老牌券商的經(jīng)紀業(yè)務(wù)人員，無(wú)論在專(zhuān)業(yè)功底，還是對待客戶(hù)的態(tài)度上，都堪稱(chēng)表率。
券商歷來(lái)重視對基金業(yè)績(jì)的評價(jià)與分析。以長(cháng)城證券阜成門(mén)營(yíng)業(yè)部為例，加強對基金的風(fēng)險分類(lèi)管理，幫助客戶(hù)分析其風(fēng)險承受能力和理財需求，并結合市場(chǎng)行情的判斷，提出基金配置建議，都在基金營(yíng)銷(xiāo)中被采用。
長(cháng)城證券阜成門(mén)營(yíng)業(yè)部的一名基金營(yíng)銷(xiāo)人員說(shuō)，“比如在9月份市場(chǎng)推出兩只QDII產(chǎn)品，我們著(zhù)重從客戶(hù)資產(chǎn)配置中分散風(fēng)險的需要的角度，來(lái)宣傳配置一部分海外投資產(chǎn)品的合理性和必要性，讓客戶(hù)根據自己的資產(chǎn)配置情況獨立判斷，自主選擇，而不是單純從收益前景的角度強力推薦客戶(hù)購買(mǎi)�！�
在券商營(yíng)業(yè)部或理財中心，你會(huì )獲得比銀行更多的信息和建議，但券商營(yíng)業(yè)部所面對的客戶(hù)多數是有股市投資經(jīng)驗的群體，券商所面對的投資群體相對于銀行來(lái)說(shuō)，更有投資方面的經(jīng)驗。
買(mǎi)到合適基金的概率：80%
基金門(mén)店——“前店后廠(chǎng)”服務(wù)詳細熟練
另一類(lèi)機構，如基金公司理財中心、基金公司銷(xiāo)售門(mén)店，相對于銀行和券商，可以稱(chēng)為“專(zhuān)賣(mài)店”或是“前店后廠(chǎng)”。這類(lèi)門(mén)店最大的特點(diǎn)就是能為投資者提供詳細的理財咨詢(xún)服務(wù)。
這些“專(zhuān)賣(mài)店”聚集了基金公司專(zhuān)業(yè)理財師，可以一對一地給投資者解決疑難；同時(shí)，只銷(xiāo)售一家公司的產(chǎn)品，也使得銷(xiāo)售人員能更熟練地解答投資者的各類(lèi)疑惑。相對于銀行和券商，這無(wú)疑對投資者更為有利。
在基金門(mén)店中，銷(xiāo)售的傾向性同樣存在，即門(mén)店只推介自己的基金，這是“前店后廠(chǎng)”的特點(diǎn)，但一般來(lái)說(shuō)，基金公司營(yíng)銷(xiāo)人員能做到在理念和基本知識宣傳上無(wú)偏差。
目前基金行業(yè)中在門(mén)店上有大筆投資的，僅華夏基金一家，該公司在北京、上海、廣州、深圳等地均有門(mén)店，其中北京市民能見(jiàn)到的華夏基金門(mén)店最多。但這類(lèi)門(mén)店短時(shí)間內尚難看到普及的情況。目前，有意開(kāi)設基金門(mén)店的基金公司都是國內托管規模較大的公司。
買(mǎi)到合適基金的概率：90%
第三方銷(xiāo)售機構——缺失
更多的人希望于市場(chǎng)能夠產(chǎn)生第三方銷(xiāo)售機構，類(lèi)似于英美市場(chǎng)上的理財顧問(wèn)公司，證券和理財經(jīng)紀人一類(lèi)的角色。
目前商業(yè)銀行、券商等基金銷(xiāo)售機構在提供無(wú)偏差的、恰當的基金銷(xiāo)售意見(jiàn)時(shí)仍存在不足。投資者在各類(lèi)新基金認購時(shí)的表現說(shuō)明，很多人對于基金的詳情仍然知之甚少。
國內基金公司展開(kāi)的投資者教育活動(dòng)，除在公開(kāi)媒體發(fā)表的聲音外，舉辦現場(chǎng)報告會(huì )是重要的形式，一場(chǎng)大規模的現場(chǎng)報告會(huì )可能有1000名-2000名聽(tīng)眾，一家公司可能舉行100場(chǎng)這樣的活動(dòng)，但參與的人數仍然十分有限。
這一工作或者可以由其他的機構完成。以美國市場(chǎng)為例，2002年在投資者認購和申購基金的渠道中，提供咨詢(xún)服務(wù)的渠道占55%。這些提供咨詢(xún)服務(wù)的渠道除了券商和銀行外，還有很多獨立的理財規劃師、保險經(jīng)紀人等。
有很多投資者也選擇直銷(xiāo)，或者網(wǎng)上銀行，但采用這種方式多半是對基金有一定了解的，或者受到指導的投資者。
買(mǎi)到合適基金的概率：暫無(wú)(記者 吳敏）
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