近一個(gè)月來(lái)，股民和基民們日子越來(lái)越不好過(guò)。先是9月的只賺指數不賺錢(qián)，而伴隨著(zhù)10月以來(lái)的大盤(pán)掉頭向下，散戶(hù)們開(kāi)始蝕了老本、基民們的基金凈值也逐日縮水。當大盤(pán)持續震蕩后，抗跌基金就成了最受投資者青睞的品種�！妒袌�(chǎng)報》記者了解到，平衡型基金近半個(gè)月來(lái)跌幅最小，而保本基金、債券基金所受影響也都非常小。因此，配置這些基金是投資者在震蕩市中的不錯選擇。
平衡型基金跌幅小
銀河證券基金研究中心最新數據顯示，最近兩周，指數型基金跌幅一直居前，部分藍籌板塊低迷的表現拖累了該類(lèi)型基金的表現。而在主動(dòng)投資的股票方向基金中，截至10月25日的統計為，股票-指數型基金凈值下跌4.22%，混合-偏股型基金凈值下跌3.33%，股票-股票型基金凈值下跌3.25%，混合-平衡型基金凈值下跌2.53%�？梢钥闯�，在股市大動(dòng)蕩的兩周里，平衡型基金跌幅最小。
資深證券分析師表示，平衡型基金之所以擁有較好的抗跌性，最根本的原因就是調整好了倉位。例如，此類(lèi)基金中的佼佼者華夏回報。該基金的資產(chǎn)配置策略是，股票投資比例為0至80%，債券投資比例為20%至100%，現金比例為0至20%。國泰君安基金研究員張振華指出，股票投資比例是0至80%，就意味著(zhù)它擁有靈活的倉位。這使得華夏回報基金在市場(chǎng)行情不好時(shí)，可空倉規避風(fēng)險；但在牛市市場(chǎng)行情時(shí)，可以抓住機遇，重倉出擊，給基金在市場(chǎng)中提供了很大的操作空間。又比如，日前開(kāi)放申購的泰達荷銀效率優(yōu)選基金，通過(guò)“恒定混合策略”，保持投資組合中各類(lèi)資產(chǎn)的固定比例。在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，進(jìn)行相應調整以保持初始的配置比例，重新恢復“平衡”。
據了解，平衡型基金主要是通過(guò)資產(chǎn)在不同市場(chǎng)的配置，來(lái)捕捉不同市場(chǎng)的機會(huì )，進(jìn)而分散風(fēng)險。隨著(zhù)股指的節節攀升，投資者獲得更高收益的可能性正在下降，而保護已有收益和本金安全的難度卻在增大。因此，在震蕩市中，分散組合的風(fēng)險水平就明顯低于只在一個(gè)市場(chǎng)上投資的風(fēng)險水平了。
保本、債券基金顯優(yōu)勢
10月25日，上證指數出現了有史以來(lái)的最多點(diǎn)數跌幅，當日大跌280點(diǎn)，深綜指則跌得更慘，兩市共400余只股票按上了跌停板，基金也隨之跌得面目全非。但在這次深度調整中，嘉實(shí)浦安保本基金卻獲得了0.11%的正收益，而另一只保本基金萬(wàn)家保本，跌幅也僅為0.19%。保本基金的抗跌性令人稱(chēng)奇。 從上周數據看，截至10月25日，債券、保本基金高居收益領(lǐng)先的基金前列。如嘉實(shí)浦安保本以0.12%的收益位列第九，嘉實(shí)超短債以0.02%位列第十三，泰信中短債以0.01%位列第十四。而近一月的收益排名中，中信穩定雙利債券以4.77%的收益位列第三，華寶興業(yè)寶康債券以4.58%位列第五。
業(yè)內專(zhuān)家表示，債券、保本基金，如今跟一些平衡型股票基金的股票倉位比例相差不大。因此這些基金在大跌的市場(chǎng)下，跌幅較其他的股票型基金要小。
例如，債券型基金的平均周凈值跌幅為0.61%，其中的重要原因就是很多債券型基金持有大量認購到的新股，這些股票在調整行情里的下跌，在不同程度上拖累了這類(lèi)基金的績(jì)效表現。銀河證券基金分析師王群航指出，不少人在股票市場(chǎng)行情風(fēng)險日益增大的情況下，提出了通過(guò)持有債券型基金來(lái)規避股票市場(chǎng)風(fēng)險的建議。不過(guò)如今多數債券型基金開(kāi)始持有一定數量的新股，風(fēng)險已較從前放大了許多。因此，市場(chǎng)各方對于這類(lèi)基金的風(fēng)險收益特征也需要有個(gè)全新認識。
這樣看來(lái)，一些投資者在震蕩市中，將手中的股票型基金轉換到同一公司的債券型基金，的確能夠規避一定風(fēng)險。不過(guò)投資者同時(shí)也應了解到，目前的債券基金熱衷于打新股，震蕩市中也會(huì )有一定的下跌風(fēng)險。(張牧涵)
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