發(fā)表評論 雖然基金第四季度報告和年報尚未出爐，但根據市場(chǎng)公開(kāi)數據得出的一些基本數據已經(jīng)能大略體現2007年基金行業(yè)的整體情況。這一年中，證券投資基金的業(yè)績(jì)創(chuàng )造了比2006年更驚人的財富效應，整個(gè)行業(yè)的規模也更龐大，但投資者在看到那些不錯的收益的同時(shí)，也需要叢數據中讀出風(fēng)險。
基金整體績(jì)效喜人
根據銀河證券基金研究中心的統計，截至2007年12月31日，共有363只證券投資基金正式運作，資產(chǎn)凈值合計32754.03億元。而在去年紅火的證券市場(chǎng)中，股票方向基金的回報驚人。
按照wind資訊的統計，在擁有全年業(yè)績(jì)的54家公司204只股票方向基金中，2007年初以來(lái)凈值增長(cháng)率的平均值(算術(shù))為120.8%，算上封閉式基金，全年凈值翻番的基金達到189只。單個(gè)基金的業(yè)績(jì)更是驚人。從單個(gè)基金表現來(lái)看，2007年凈值增長(cháng)最多的基金實(shí)現了226%的回報，全年凈值增長(cháng)最大的基金分別是華夏大盤(pán)精選(226.3%)，中郵創(chuàng )業(yè)核心優(yōu)選(191.5%)，博時(shí)主題行業(yè)(189.9%)和易方達深證100ETF(185.3%)。收益居于前10名的基金，其回報均超過(guò)160%。
除股票方向基金業(yè)績(jì)喜人之外，受益于證券市場(chǎng)紅火走勢的還有債券基金。大部分債券基金因為參與新股申購，而使得全年業(yè)績(jì)表現優(yōu)異。在總數并不多的債券基金中，全年參與新股申購的債券基金收益普遍在20%以上�？赏顿Y可轉債以及股票的債券基金，如國投瑞銀融華債券，收益達56%。
高風(fēng)險基金過(guò)熱存隱憂(yōu)
從整體上看，2007年的基金整體格局與2006年基本類(lèi)似，股票方向基金從資產(chǎn)規模上看仍然處于絕對優(yōu)勢。在3.27萬(wàn)億元的基金規模中，由于分類(lèi)口徑不一，銀河證券基金研究中心得出的數據是，89.8%的基金資產(chǎn)為股票方向基金所持有，而在wind資訊的統計當中，股票基金和混合基金的合計比例為94%。投資者對于高風(fēng)險的股票方向基金仍然追捧。
能說(shuō)明投資者對于高風(fēng)險基金偏好的另一個(gè)例子是股票權益類(lèi)QDII基金的規模。2007年9月份到10月份發(fā)行了4只股票權益類(lèi)QDII基金，其總規模在2007年超過(guò)千億，占比為3%。這一出現不過(guò)3個(gè)月的基金品種，在規模上的比重已經(jīng)超過(guò)了債券基金和保本基金的市場(chǎng)占比。
國內市場(chǎng)上股票方向基金占全部基金資產(chǎn)比重最低的年份是2005年，當年年末，股票型和混合型基金共占有的比例剛超過(guò)50%。而在市場(chǎng)風(fēng)險不斷加大的2008年，投資者對于股票方向基金的投資應該采取更慎重的態(tài)度。
今年看好中小盤(pán)基金
此外，在2007年的績(jì)優(yōu)基金中，紅利基金和側重于精選中小個(gè)股的基金業(yè)績(jì)表現出色。但細分來(lái)看，2007年上半年側重于中小盤(pán)個(gè)股的基金整體業(yè)績(jì)明顯好于大盤(pán)基金，而下半年大盤(pán)藍籌表現突出，大盤(pán)基金的整體業(yè)績(jì)強于中小盤(pán)基金。
但一些分析師認為，考慮到2008年市場(chǎng)的風(fēng)格轉換以及市場(chǎng)波動(dòng)，目前側重于中小盤(pán)的基金更好。但基金風(fēng)格的甄別，不應完全看名字，如華夏大盤(pán)精選，其操作風(fēng)格更像一只小盤(pán)股基金。
此外，指數基金今年的波動(dòng)可能會(huì )加劇。這種判斷一方面是基于A(yíng)股市場(chǎng)本身的波動(dòng)在放大，另一方面，股指期貨等政策在2008年推出，也有可能加劇指數的波動(dòng)，因此指數基金受到的影響會(huì )比較大。
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