發(fā)表評論 金價(jià)———挑戰1000美元？
每盎司864.50美元！國際金價(jià)在新年伊始就刷新了1980年創(chuàng )下的每盎司850美元的歷史紀錄。
黃金價(jià)格的上漲，延續了2007年的步伐。在美元貶值、油價(jià)創(chuàng )紀錄、美國次級債危機以及地緣政治局勢等諸多因素的推動(dòng)下，2007年全年黃金價(jià)格大漲逾30%，創(chuàng )下1979年來(lái)最大年度升幅紀錄。至此，黃金價(jià)格已連續6年上漲，這是黃金市場(chǎng)歷史上持續時(shí)間最長(cháng)的上升周期。
但，這樣的上升，還能走多遠？根據世界黃金協(xié)會(huì )公布的《黃金需求趨勢季度報告》統計，2007年第三季度可確認的黃金總需求量按美元計算創(chuàng )下新紀錄，達到207億美元，比2006年同期上升30%。黃金首飾需求量與2006年同期相比，也明顯上升，升幅達到16%。黃金協(xié)會(huì )更是預測，2008年全球市場(chǎng)對黃金的需求會(huì )繼續增長(cháng)，增幅至少10%。
需求上升，無(wú)疑是支撐金價(jià)上漲的一大因素。美元持續貶值，也是推動(dòng)黃金投資需求的重要動(dòng)力。事實(shí)上，2007年下半年以來(lái)，受美聯(lián)儲降息導致美元加速貶值的影響，金價(jià)從8月30日到11月7日，兩個(gè)月上漲近200美元，漲幅超過(guò)之前6年的平均值。市場(chǎng)機構預測，最近的一次降息將出現在本月。因此，摩根士丹利預測，2008年金價(jià)至少可上看至每盎司1000美元。
但也有機構認為，目前短期金價(jià)已處于相對高位，隨時(shí)可能有投機客獲利回吐，難免造成金價(jià)波動(dòng)。
匯市———美元止跌回升？
同樣是新年伊始，國際匯市美元大幅下挫，導致國內市場(chǎng)人民幣對美元大幅升值。繼首個(gè)交易日突破7.3關(guān)口后，人民幣對美元匯率中間價(jià)又接連突破7.29和7.28兩大關(guān)口，不斷改寫(xiě)新紀錄。這樣的開(kāi)局，顯示著(zhù)美元還行進(jìn)在下降通道中。
去年，全球外匯市場(chǎng)最突出的事件，就包括了美元指數創(chuàng )出歷史新低，次貸危機導致利差交易模式解體，匯市劇烈波動(dòng)；美聯(lián)儲開(kāi)始減息，英國、加拿大跟進(jìn)等。
于是，人們關(guān)注著(zhù)，美元能否在2008年止跌回升？
一方面，中東與亞洲的主權財富基金在華爾街大顯身手，擔起拯救次貸的重任；另一方面，美國經(jīng)常賬開(kāi)始顯露改善跡象。因此多數分析機構樂(lè )觀(guān)預測，美元有望轉勢。例如，招商銀行預期美元會(huì )在2008年出現久違的中期反彈。理由是，按照以往經(jīng)驗，樓市疲軟會(huì )在一段時(shí)間后傳遞到消費市場(chǎng)，進(jìn)而影響到實(shí)體經(jīng)濟，這在上世紀70年代末和80年代末的兩次樓市衰退中都表現得很明顯。但此輪樓市調整，無(wú)論就業(yè)市場(chǎng)還是消費支出均保持強勁，美國經(jīng)濟不僅沒(méi)有出現預期中的蕭條，反而加速前進(jìn)，2007年下半年的整體經(jīng)濟形勢好過(guò)上半年，因此預計美國今年經(jīng)濟增長(cháng)仍有望保持在2%以上。
一些經(jīng)濟學(xué)家也持類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)�；ㄆ煦y行宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家沈明高認為，美國企業(yè)的基本面仍是好的，負債率和違約率很低，且科技創(chuàng )新能力依然很強。
匯率升降從根本上要看各國經(jīng)濟基本面之間的對比關(guān)系，美國此前放任貿易逆差和美元貶值是在為自己減少債務(wù)負擔，這不僅是經(jīng)濟問(wèn)題。而從上述基本面的分析看，美元止跌回升在情理之中。
股市———“強�！蹦芊窭^續？
新年以來(lái)，滬深股市震蕩上行，滬綜指已重新攀上5400點(diǎn)整數關(guān)口。2008年股市“牛市”格局的延續，似乎在一開(kāi)年就已顯現。而根據華富基金日前發(fā)布的2008年A股市場(chǎng)投資策略報告，2008年流動(dòng)性過(guò)剩和上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)，仍是牛市的堅實(shí)基礎。
流動(dòng)性過(guò)剩支持中國股市高估，上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)，則會(huì )繼續提供股指上揚空間。但2008年的股市“牛市”是否還能如2007年般強勁？
擔憂(yōu)已經(jīng)出現。2007年是上市公司業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的一年，截至去年三季度末，兩市上市公司總共實(shí)現凈利潤5655.87億元，同比增長(cháng)高達66.93%。面對如此高速增長(cháng)，2008年上市公司的業(yè)績(jì)肯定會(huì )有較大的壓力，特別是在從緊的貨幣政策作用下，2008年上市公司出現業(yè)績(jì)拐點(diǎn)可能性加大。同時(shí)，市場(chǎng)擴容因素也不可小視，一方面，在從緊貨幣政策下，股市面臨的新股發(fā)行壓力與再融資壓力會(huì )進(jìn)一步增加。相對于2007年股市8300億元的融資總額來(lái)說(shuō)，2008年融資金額會(huì )更大，很有可能突破1萬(wàn)億元。另一方面，2008年限售股解禁規模將達3萬(wàn)多億元，占A股流通市值超過(guò)兩成。此外，股指期貨推出雖然一再延遲，但在機構看來(lái)，2008年推出股指期貨在所難免，而股指期貨推出帶來(lái)做空機制，也可能削弱市場(chǎng)做多的熱情。
綜合種種因素，申銀萬(wàn)國判斷，2008年股市仍然是上升趨勢，但波動(dòng)幅度會(huì )加劇。國金證券同樣認為，在上市公司利潤增速有所回落、市場(chǎng)規模大幅提高、開(kāi)放程度不斷增強等因素的影響下，目前過(guò)高的估值水平將有所回落，指數漲幅也會(huì )較2007年回落，預計2008年市場(chǎng)波動(dòng)區間大致在滬綜指4300點(diǎn)至6300點(diǎn)之間。
房市———“拐點(diǎn)”會(huì )否出現？
面對收緊房地產(chǎn)個(gè)人按揭貸款和開(kāi)發(fā)貸款的“兩面夾攻”，2008年的房地產(chǎn)市場(chǎng)將面臨更嚴峻的考驗。
上海房地產(chǎn)研究機構佑威房地產(chǎn)研究中心最新發(fā)布的數據顯示，2007年12月全市共推出184.39萬(wàn)平方米商品房(指新房，剔除動(dòng)遷配套房)，成交面積為157.6萬(wàn)平方米，上海樓市在2007年度首次出現供過(guò)于求。不僅僅是上海，近期各地房地產(chǎn)市場(chǎng)房屋成交量都有明顯下滑，“房?jì)r(jià)拐點(diǎn)論”應聲而起。
拐點(diǎn)，真的來(lái)了？
事實(shí)上，雖然成交下滑，但上海房?jì)r(jià)仍在小幅上漲。佑威房地產(chǎn)研究中心提供的數據顯示，上海2007年12月商品房總成交金額為174.48億元，平均成交價(jià)格為11071元/平方米，環(huán)比上漲5%。
至于今年的樓市走勢，不少市場(chǎng)人士表示，隨著(zhù)宏觀(guān)調控的政策效應積聚，政府保障住宅供應的分流，今年商品住宅的成交量不會(huì )再像去年這么火爆，樓市總體可能呈現“量低價(jià)穩”的態(tài)勢。其中，超大城市的房?jì)r(jià)今年仍然會(huì )延續去年的趨勢，但在增長(cháng)速度上會(huì )明顯趨緩。超大城市以外的中心城市(二線(xiàn)城市)正處于房地產(chǎn)成熟時(shí)期，持續堅挺將是這些城市房?jì)r(jià)走勢的必然趨勢。大部分小城市處于舊城改造階段，其房?jì)r(jià)也將從緩慢增長(cháng)向快速增長(cháng)進(jìn)行轉換。
交通銀行的預測則是，只要宏觀(guān)經(jīng)濟景氣周期沒(méi)有逆轉，2008年商品房?jì)r(jià)格上漲的總體趨勢不會(huì )改變，但由于受政府房地產(chǎn)宏觀(guān)調控政策的效力釋放，房?jì)r(jià)可能會(huì )出現一定程度的波動(dòng)。顯然，隨著(zhù)經(jīng)濟適用房、兩限房在總銷(xiāo)售量中比重增加，保障型住房已經(jīng)吹響了號角，相關(guān)新政策的執行力度、建設規模將成為左右2008年房市的最大變數。(記者 劉穎 蔣婭婭）
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