發(fā)表評論 春節假期將至,行情依舊萎靡不振,許多投資者就持幣還是持股過(guò)節已經(jīng)拿捏不定。散戶(hù)行為對于套現過(guò)年的人而言,本周一是賣(mài)股票的最后一個(gè)交易日,在這種情況下,不排除絕大多數套現過(guò)年的人已經(jīng)完成了套現目標�！肮缮瘛卑头铺赜幸痪涿�:保住本金!目前是走是留,還真是一個(gè)問(wèn)題。暴跌之后,報復性反彈的確可能一觸即發(fā)。但以現在的市場(chǎng)境況看,行情又如同“雞肋”,進(jìn)怕套牢,退又恐反彈后踏空。既然如此,在持股過(guò)年與持幣過(guò)年的選擇上,不妨“留一半清醒留一半醉”——留一半現金留一半倉,進(jìn)退方能更自如。 管小峰 徐建華 尹武
A 利好，初顯積極信號
最高層強調要科學(xué)把握宏觀(guān)調控的節奏和力度，是緊縮性政策可能松動(dòng)的積極信號。
數據顯示，盡管本月對沖資金壓力加大，但是受大盤(pán)新股發(fā)行以及春節長(cháng)假臨近等因素制約，公開(kāi)市場(chǎng)還是慎發(fā)央票，主要運用短期工具適度緊縮市場(chǎng)的流動(dòng)性。而在央行對市場(chǎng)進(jìn)行對沖以后，上周公開(kāi)市場(chǎng)為凈投放5830億元資金。這是近期央行首次出現明顯的向市場(chǎng)釋放資金信號。如果這一趨勢持續，那么股市外圍的資金面無(wú)疑將會(huì )得到很大緩解。
基金一直是本輪牛市發(fā)展的頂梁柱，而從資金面來(lái)看，也只有在基金規模擴大能夠保持一定進(jìn)度的情況下，才能夠給市場(chǎng)提供足夠的新增資金支持。08年初基金拆分達到400億左右，加上管理層上周末公布重開(kāi)股票型基金發(fā)行，加大基金資金的入市力度，那么對緩解市場(chǎng)的悲觀(guān)預期有明顯作用。
同時(shí)，廣州萬(wàn)隆專(zhuān)家認為目前仍然需要釋放更多的政策信號來(lái)轉變投資者預期，畢竟在大小非的壓力和近期的市場(chǎng)暴跌面前，市場(chǎng)心態(tài)頗為積重難返。而管理層在防止經(jīng)濟硬著(zhù)陸的同時(shí)，也應該防止資本市場(chǎng)的硬著(zhù)陸，一旦舉措不當，都可能帶來(lái)市場(chǎng)持續蕭條和雙輸的苦果。
B 持幣，回避一些品種
九鼎德盛肖玉航分析認為，從目前股市來(lái)看，一批業(yè)績(jì)預增的品種如哈投股份、中國船舶等，盡管業(yè)績(jì)出現了數千倍的增長(cháng)，但從股本擴張來(lái)看，攤薄后卻并不高。如哈投股份，預計2007年度累計凈利潤與上年同期相比增長(cháng)16600%以上，但2006年EPS為0.01元，同期總股本為13659.45萬(wàn)股，而目前是27318.91萬(wàn)股，認真分析其最新EPS也僅為0.88元左右,對應PE為34.82倍。
另外中國船舶1月31日刊登預計公司2007年凈利潤同比增長(cháng)950%-1050%公告,但仔細分析,其2006年總股本為2.6256億股,經(jīng)過(guò)擴股后,其總股本為6.6256億股,2006年每股EPS1.01元,但擴張股本后其對應收益為4.02元左右,比2007年三季度EPS4.41元還有所下降,與1月31日股價(jià)對應，PE高達53.98倍，與國際金融市場(chǎng)權重股如匯豐、美孚等10倍左右PE相比,似乎有較大的調整空間。其它類(lèi)似的還有萬(wàn)科A、貴州茅臺等。這些品種經(jīng)過(guò)大比例擴股后，其PE上100倍，應成為節前投資者重點(diǎn)回避的品種。
C 持股，抄底時(shí)機已到
在對美國經(jīng)濟前景繼續表示擔憂(yōu)的同時(shí)，羅杰斯指出，目前全球經(jīng)濟仍然存在很多機遇，特別是在中國。羅杰斯認為，美國遇到的經(jīng)濟困難不會(huì )對中國經(jīng)濟造成大的拖累，雖然有些關(guān)聯(lián)較密切的投資會(huì )受到影響，但中國經(jīng)濟部分領(lǐng)域甚至根本感覺(jué)不到美國經(jīng)濟衰退。
羅杰斯表示，他對中國市場(chǎng)進(jìn)行必要調整以避免出現經(jīng)濟過(guò)熱并回落至合理的水平表示肯定，隨著(zhù)內地和香港股市近來(lái)紛紛震蕩調整，他已經(jīng)開(kāi)始考慮進(jìn)行新的投資。羅杰斯指出，“我很高興地看到上證和香港市場(chǎng)出現的調整，正如我之前所說(shuō)的那樣，如果不能避免經(jīng)濟過(guò)熱，中國市場(chǎng)勢必存在出現泡沫的風(fēng)險，因此我覺(jué)得這種調整令人感到鼓舞。中國政府已經(jīng)花大力氣為市場(chǎng)降溫，他們對房地產(chǎn)市場(chǎng)的調整對股市也產(chǎn)生了影響。雖然我認為這種調整還沒(méi)有真正結束，但我已經(jīng)開(kāi)始做好準備。我并沒(méi)有設定具體的買(mǎi)入時(shí)間，可能是這個(gè)星期、這個(gè)月或是這個(gè)季度，不過(guò)我的確開(kāi)始思考買(mǎi)入新的中國股票，當然我并不想購買(mǎi)美國的股票�！�
在談到投資意向時(shí)，羅杰斯表示這在很大程度上取決于哪些股票調整至適當水平，他指出會(huì )重點(diǎn)關(guān)注一些高增長(cháng)行業(yè)，其中包括旅游、農業(yè)、電力以及航空等。
D 求穩，半倉進(jìn)退自如
市場(chǎng)著(zhù)名人士秦洪傾向于隨著(zhù)市場(chǎng)相對樂(lè )觀(guān)信息的增強以及進(jìn)入相對合理的估值區域，A股市場(chǎng)的拋壓或將漸次減輕，甚至不排除部分個(gè)股在前期消化了限售股減禁的壓力之后，反而可能借助于利空兌現的契機而展開(kāi)一輪彈升行情，比如說(shuō)大秦鐵路就是如此，所以，中國平安等個(gè)股也有望借此企穩，從而牽引著(zhù)大盤(pán)出現一波彈升行情，看來(lái)，節前的“紅色”行情有望展開(kāi)。
不過(guò)，由于春節長(cháng)假期間，周邊市場(chǎng)仍正常交易，一旦美國次貸沖擊波再起一波的話(huà)，仍有可能對全球資本市場(chǎng)產(chǎn)生較大的沖擊力。而美國次貸危機在目前尚未有完全解除的信號，在此影響下，長(cháng)假期間的全球資本市場(chǎng)的波動(dòng)仍然是一個(gè)謎，所以，長(cháng)假持股并非完全是“紅包”，至少是帶來(lái)一定風(fēng)險特征的“紅包”。正因為如此，秦洪一方面認為大盤(pán)的確有企穩彈升的契機以及對節后行情也有相對樂(lè )觀(guān)的預期。但另一方面也怕萬(wàn)一全球資本市場(chǎng)的不穩對節后A股市場(chǎng)產(chǎn)生新的壓力，所以，建議投資者以半倉過(guò)節的策略，進(jìn)可攻退可守。(管小峰 徐建華 尹武)
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