發(fā)表評論 油價(jià)破百、倫銅重返8000美元、農產(chǎn)品迭創(chuàng )新高……代表大宗商品走勢的CRB指數已經(jīng)連續刷新紀錄。所有這一切，都告訴投資者，在流動(dòng)性過(guò)剩引發(fā)的通脹支撐下，大宗商品牛市似乎已從美國次貸危機和經(jīng)濟衰退預期的打擊中挺了過(guò)來(lái)。
CRB指數是由美國商品調查局(Commodity Research Bureau)依據世界市場(chǎng)上22種基本的經(jīng)濟敏感商品價(jià)格編制的一種期貨價(jià)格指數。自去年收盤(pán)時(shí)的476.98點(diǎn)起，CRB指數已上漲至538.19點(diǎn)。在短短3個(gè)月中，該指數的漲幅超過(guò)了20%，且連續創(chuàng )出歷史新高。
由于CRB指數反映了核心商品的價(jià)格波動(dòng)，因此，總體反映世界主要商品價(jià)格的動(dòng)態(tài)信息，廣泛用于觀(guān)察和分析商品市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)與宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)，并能在一定程度上揭示宏觀(guān)經(jīng)濟的未來(lái)走向。
長(cháng)城偉業(yè)評論認為，本輪通脹屬于上世紀80年代以來(lái)最大的周期性通脹，通過(guò)輸入方式進(jìn)入全球各個(gè)經(jīng)濟體。這其中最大的因素是美元的周期性貶值造成的，在美國長(cháng)期貿易逆差沒(méi)有發(fā)生根本改變的情況下，短期內周期性通脹不會(huì )發(fā)生改變。美聯(lián)儲的“重藥”從貨幣政策上進(jìn)一步加劇了美元的弱勢，從而令通脹更加難以控制。
“面對美國經(jīng)濟可能的衰退、美元又在貶值，這不得不令很多基金從股市中逃出，更多去配置商品。尤其是原油和黃金這些同美元和經(jīng)濟負相關(guān)的商品�！狈治鰩熽懗屑t對此表示。
從持倉情況看，涌向國際商品市場(chǎng)的資金已越來(lái)越多。如美原油市場(chǎng)，近期持倉量又逐步恢復起來(lái)，已達到了140萬(wàn)手，接近次債危機爆發(fā)前151萬(wàn)手的高點(diǎn)；紐約期金主力合約的持倉量也達到了30萬(wàn)手的歷史高點(diǎn)；倫期銅的持倉量更是連續創(chuàng )出了歷史新高，達到27萬(wàn)手；而在此前倫敦銅價(jià)創(chuàng )出8800美元歷史新高時(shí)，持倉量也才23萬(wàn)手左右�！叭蛄鲃�(dòng)性過(guò)剩和避險需求的雙重因素影響，大宗商品成為了資金的一個(gè)重要選擇地�！标懗屑t分析道。
近期中國方面出現的雪災天氣增加了市場(chǎng)的波動(dòng)。長(cháng)城偉業(yè)分析師景川認為，作為全球制造業(yè)的中心，中國的雪災令電力系統大面積出現問(wèn)題，而交通的中斷使得金屬和農產(chǎn)品市場(chǎng)的供應更加緊張，從而在短期內推升了大宗商品的價(jià)格。而電力設施的大面積損壞也暴露出結構上的不足，電網(wǎng)改造的要求將被再度提上議程，從而對金屬的消費又得到加強。
瑞士信貸銀行亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家陶冬則表示，糧食短缺將成為一個(gè)結構性的變化，因為這是工業(yè)化過(guò)程中不可回避和不可逆轉的變化。全球化之后，帶來(lái)了發(fā)展中國家的居民(尤其是中國人)對蛋白質(zhì)消費的提高�，F在全球化已進(jìn)入到第二階段，第一階段是生產(chǎn)線(xiàn)的移動(dòng)，帶來(lái)工業(yè)上的變化；第二階段則是消費的提高。相應的，農產(chǎn)品也進(jìn)入商品市場(chǎng)的第二波牛市。(記者 黃嶸)
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