發(fā)表評論 對于普通投資者來(lái)說(shuō)，基金定期報告可以使我們對所持有基金的狀態(tài)進(jìn)行簡(jiǎn)單的判斷與分析，更好地跟蹤自己基金的運行情況。如何讀季報？理財專(zhuān)家有以下建議：
首先，了解基金的份額變化情況�；鸺緢髸�(huì )披露“期末基金份額總額”的數據�；鹨幠＿^(guò)大或者規模過(guò)小，對基金的投資組合流動(dòng)性、投資風(fēng)格、投資難度等都會(huì )存在不利影響，百億元以上的“航母”或者幾億元的“微型基金”，都值得投資者警惕。同時(shí)，“基金份額變化”顯示的是基金份額在此季度內變化的情況，包括申購的份額和贖回的份額。大規模的申購與贖回肯定都會(huì )使基金經(jīng)理由于資金的壓力而調整基金倉位，影響投資回報。
其次，查看基金的投資組合狀況�；鸺緢笾羞�會(huì )披露“十大重倉股明細”，這也是考察基金投資風(fēng)格和選股思路的重要依據。從重倉個(gè)股的行業(yè)和特征可以看出基金經(jīng)理的偏好。另外，我們還可以通過(guò)“持股集中度”，即十大重倉股持有市值占基金股票投資市值的比例，來(lái)看基金投資的分散度。如果持股集中度比較高，十大重倉股就集中了基金一半以上的資產(chǎn)，說(shuō)明基金經(jīng)理偏好集中投資，這也是投資風(fēng)格相對比較激進(jìn)的一種表現。
然后，了解基金的倉位變化�？椿鸺緢筮�要注意基金的倉位變化。一般而言，基金倉位越重或加倉幅度越大，越意味著(zhù)基金經(jīng)理對短期行情很樂(lè )觀(guān)。反之，如果基金倉位較輕或減倉幅度較大，就意味著(zhù)基金經(jīng)理對短期行情不樂(lè )觀(guān)。
最后，看基金的“持股延續性”。根據基金本季度公布的十大重倉股名單與上季度十大重倉股名單比較，相同的股票數量越多，說(shuō)明持股延續性比較高，基金調倉頻率低；相反，如果十大重倉股每一季都是新面孔，說(shuō)明基金的調倉比較頻繁，基金經(jīng)理相對比較偏好短線(xiàn)操作。
總之，投資者可以從基金季報中讀懂基金經(jīng)理選擇個(gè)股的思路和投資風(fēng)格以及基金經(jīng)理對未來(lái)市場(chǎng)的看法。(宋元東)
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