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股市漫畫(huà)：QDII四基金出師不利 中新社發(fā) 唐志順 作
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多家QDII基金在近期披露的年報中指出，美國次貸危機和“港股直通車(chē)”的叫停成為基金凈值縮水的主要原因。這兩大理由不外乎說(shuō)明，QDII基金一則對國際市場(chǎng)風(fēng)云認識不足，二則落入港股政策市窠臼
QDII基金大幅虧損，集體跑輸業(yè)績(jì)比較基準，但無(wú)一基金管理人承認“投資失誤”，而是努力尋找外部不利因素。
多家QDII基金在近期披露的年報中指出，美國次貸危機和“港股直通車(chē)”的叫停成為基金凈值縮水的主要原因。這兩大理由不外乎說(shuō)明，QDII基金一則對國際市場(chǎng)風(fēng)云認識不足，二則落入港股政策市窠臼。
踏錯市場(chǎng)節奏
QDII基金的建倉期節奏和市場(chǎng)趨勢完全走反了：前期去年9月成立的一批QDII基金，前期漲時(shí)比業(yè)績(jì)比較基準漲得少，跌時(shí)比業(yè)績(jì)比較基準跌得多。
截至2007年12月31日，南方全球精選的凈值增長(cháng)率為-6.3%，基金業(yè)績(jì)比較基準收益率為0.11%。華夏全球的份額凈值增長(cháng)率為-10.70%，業(yè)績(jì)比較基準收益率為-3.62%(不包含人民幣升值等因素產(chǎn)生的效應)，上投摩根亞太優(yōu)勢的份額凈值增長(cháng)率為-10.50%，業(yè)績(jì)比較基準收益率為-5.03%。2006年就已出海的華安國際配置的凈值增長(cháng)率為-0.69%，業(yè)績(jì)比較基準收益率6.45%，嘉實(shí)海外凈值增長(cháng)率為-12.10%，業(yè)績(jì)比較基準收益率-10.91%。
南方全球精選在年報中指出，本季度全球證券市場(chǎng)受到美國次貸危機的影響，先揚后抑，出現了一定幅度的調整。在基準起始日，整個(gè)市場(chǎng)上漲過(guò)快，在受此影響，基金在本季度出現一定的負收益。同時(shí)指出，雖然美國次貸危機對全球經(jīng)濟造成一定影響，但預計不會(huì )出現嚴重的經(jīng)濟衰退，全球經(jīng)濟增長(cháng)率仍將保持在2%左右。同時(shí)雖然通貨膨脹的壓力仍然存在，但在良好的宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展形勢下，通脹壓力還在可控制的范圍內。
華夏全球認為，“港股直通車(chē)”延緩后，香港市場(chǎng)被拋售，本基金凈值受到明顯影響。
嘉實(shí)海外也表示，受境內叫停港股直通車(chē)以及美國次貸危機的影響，香港市場(chǎng)自2007年10月底開(kāi)始出現大幅調整，并成為同期全球股市重災區，由于本基金風(fēng)險資產(chǎn)絕大部分配置于香港市場(chǎng)，且同期人民幣大幅升值，基金資產(chǎn)凈值仍然遭受?chē)乐負p失。
看好新興市場(chǎng)
華夏全球表示，“對于新興市場(chǎng)的經(jīng)濟發(fā)展仍較為樂(lè )觀(guān)。以中國、印度為代表的新興市場(chǎng)國家，自身基礎設施建設、內部消費的增長(cháng)仍然強勁，這將在很大程度上抵消成熟經(jīng)濟體增速放緩所帶來(lái)的不確定性�！�
上投亞太優(yōu)勢也對此表示了同樣的觀(guān)點(diǎn)：亞太地區對全球經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻將愈顯重要，并且增長(cháng)步伐明顯快于全球的其他地區。中國與印度的經(jīng)濟仍然蓬勃發(fā)展，預計兩國均不會(huì )在目前環(huán)境下采取激進(jìn)措施控制增長(cháng)，有利于亞洲其他地區保持內生動(dòng)能。
另外，各QDII基金在年報中表示，美國經(jīng)濟陷入衰退的可能性正在不斷加大。在2008年的投資中，將對地域配置加以調整。
華夏全球認為，“對于歐元區經(jīng)濟，我們認為，2008年同樣艱難。歐元的不斷升值導致歐元區企業(yè)的競爭力持續下降；同時(shí)新興市場(chǎng)國家在技術(shù)、制造能力方面的崛起，使得產(chǎn)業(yè)轉移更為明顯�！�
華安國際配置則表示，計劃對全球股票資產(chǎn)的地域配置加以調整，增加歐元區股票資產(chǎn)的配置比重，降低美國股票市場(chǎng)的配置比重，以此分散全球股票資產(chǎn)的國別風(fēng)險。(記者 楊源)
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