發(fā)表評論 新基金建倉迎良機
對于眼下正在發(fā)行的新基金而言，目前是難得的建倉時(shí)機。眼下正在發(fā)行的諾安靈活配置基金基金經(jīng)理林健標表示，經(jīng)過(guò)前期的市場(chǎng)回落，市場(chǎng)整體估值水平已經(jīng)趨于合理，風(fēng)險得到快速釋放，市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)很好的長(cháng)期投資機會(huì )，為新基金的建倉帶來(lái)良機�，F在的關(guān)鍵是尋找那些具備長(cháng)期投資價(jià)值的股票，尤其是公司基本面能夠為股價(jià)提供良好支撐、估值比較合理、未來(lái)利潤保持較高增長(cháng)的股票。
4月16日成立的浦銀安盛價(jià)值成長(cháng)股票型基金，其4月30日凈值數據已回到了一元上方，達1.056元，較4月18日上漲6.02%。浦銀安盛價(jià)值成長(cháng)于3月10日至4月9日間公開(kāi)募集，首發(fā)規模為17.31億元。該基金目前仍處建倉期。南方盛元紅利4月30日凈值達1.043元，較4月18日上漲8.76%。該基金于3月21日正式成立，首發(fā)規模達62.13億元，目前仍處封閉期。未來(lái)，市場(chǎng)行情將在一定周期內繼續筑底，對新基金來(lái)說(shuō)是最佳的建倉機會(huì )。新基金包袱少，可以更靈活地把握熱點(diǎn)，新行情啟動(dòng)也必將受益匪淺。
代表基金：華夏策略精選
日前，華夏策略精選和南方優(yōu)選價(jià)值兩只基金獲批發(fā)行，其中華夏策略精選的基金經(jīng)理將由“最賺錢(qián)基金經(jīng)理”王亞偉掌舵，使得新基金再次成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。一直希望申購華夏大盤(pán)精選基金的基民近期正在等待華夏策略精選基金的發(fā)行，預計這只基金將會(huì )為基金發(fā)行市場(chǎng)帶來(lái)暖流。而事實(shí)上自2月份管理層放開(kāi)新基金審批以來(lái)，新發(fā)股票型基金數量已經(jīng)超過(guò)30只。隨著(zhù)市場(chǎng)的觸底反彈，新基金銷(xiāo)售也出現回暖，上投摩根雙核平衡基金首日銷(xiāo)售額接近2億元，相比少數基金首發(fā)日銷(xiāo)售額甚至不到100萬(wàn)元的慘淡，投資者心態(tài)明顯更加積極。
了解“股”性再投債基
投資者挑選債券基金的原則應該是，先了解債券基金投資品種的投資比例，然后根據自己的投資目的來(lái)選債券基金。具體來(lái)看，有一定風(fēng)險承受能力、想要在控制風(fēng)險的前提下同時(shí)獲得股市收益的投資者，可選擇股票投資力度較大的債券基金品種。股票市場(chǎng)出現反彈后，債券型基金的績(jì)效表現排序也隨之出現了大變化，前期股市的下跌使一些股市參與度較高的債券型基金受傷頗重，但隨著(zhù)基礎市場(chǎng)行情突變又讓它們從跌倒的地方抬起頭來(lái)，此類(lèi)基金可重點(diǎn)關(guān)注長(cháng)盛債券、銀河收益。
另外，根據剛剛披露的基金一季度季報持倉情況，國金證券統計顯示，不在二級市場(chǎng)主動(dòng)進(jìn)行股票投資的純債券型基金股票資產(chǎn)占資產(chǎn)凈值比例已經(jīng)由去年年底的5.58%下降到今年一季度末的2.47%，這將使得下階段債券基金的收益趨于穩定。
國金證券基金研究中心張劍輝建議，目前投資者應關(guān)注“側重配置信用類(lèi)債券＋參與新股投資”特征的債券基金產(chǎn)品，如華夏希望債券基金、嘉實(shí)債券基金、富國天利債券基金、博時(shí)穩定價(jià)值債券基金等。
代表基金：長(cháng)盛債券基金
長(cháng)盛債券基金雖然歷經(jīng)牛熊轉換，但仍實(shí)現了投資收益持續穩定提高的優(yōu)異成績(jì)，充分表現出了優(yōu)秀的資產(chǎn)配置能力，成為2007年贏(yíng)利能力最強的債券基金。作為一只股票投資倉位上限為16%的低風(fēng)險偏債基金，它去年獲得了高達42.42%的正收益，相對于純債券型基金和其他偏債型基金均體現出了獲益能力上的優(yōu)勢。投資業(yè)績(jì)四年邁出四大步，2004年0.18%，2005年10.59%，2006年32.71%，2007年42.43%——熊市不虧錢(qián)，牛市賺大錢(qián)，反映出該基金優(yōu)異的投資能力。
指數型基金反彈行情中凈值上漲快
被動(dòng)投資的指數型基金，成為本輪反彈中凈值漲幅最大的品種。而且，國外的經(jīng)驗證明，指數基金將有廣闊的發(fā)展空間，這主要是由其受基金經(jīng)理影響少、費率低等優(yōu)點(diǎn)決定的。指數基金被動(dòng)投資跟蹤標的指數，使得指數基金無(wú)論在什么時(shí)候都必須保持至少90%以上的股票倉位，在市場(chǎng)處于長(cháng)期牛市或底部反彈的時(shí)候，指數基金能夠及時(shí)準確地跟上市場(chǎng)上漲的步伐，獲取遠超過(guò)一般主動(dòng)型基金的收益。
大規模資金借道指數基金抄底的跡象明顯。據了解，僅4月24日一天，萬(wàn)家180基金的總申購金額就接近1個(gè)億。銀河證券基金研究中心高級分析師王群航表示，指數基金的業(yè)績(jì)表現決定于它所選擇跟蹤的標的指數，不同的指數基金具有不同的收益與風(fēng)險預期，選擇指數基金最重要的是先選對指數。
若投資人以單一市場(chǎng)作為投資目標，不妨關(guān)注以單一市場(chǎng)指數為跟蹤標的的基金品種，如以上證180、上證50為標的的指數基金；如果投資人是把滬深兩市作為投資目標，不妨多加關(guān)注以反映市場(chǎng)的指數作為跟蹤標的的基金品種，如華安MSCI中國A股基金等。國金證券在其5月份的基金投資策略中建議，投資者可側重選擇一些跟蹤大盤(pán)股指數的指數型基金產(chǎn)品，如：易方達50指數基金、友邦華泰上證180ETF基金等。
代表基金：深證100ETF
深證100ETF是一個(gè)可供套利的工具型產(chǎn)品，對跟蹤誤差的要求相對嚴格，并且成長(cháng)性突出，表現持續優(yōu)異。深證100指數的優(yōu)異表現，得益于其中一批基本面相對清晰、成長(cháng)性良好的行業(yè)和子行業(yè)龍頭企業(yè)的高速成長(cháng)。深證100指數囊括了一大批國內較具代表性和成長(cháng)性的優(yōu)秀企業(yè)，如萬(wàn)科、五糧液、蘇寧電器、鞍鋼、美的電器等。但是另一方面，深證100指數的成分股從過(guò)去的市場(chǎng)表現看，漲跌的彈性也比較大。我們認為，追求未來(lái)高成長(cháng)、風(fēng)險承受能力比較強的投資者可以選擇深證100ETF。
今年以來(lái)，隨著(zhù)股票市場(chǎng)的大幅震蕩調整，基民也遭受了較大的損失。但隨著(zhù)包括下調印花稅在內的利好“組合拳”的出臺，透露出政府明確支持證券市場(chǎng)健康穩定發(fā)展的強有力信號。有關(guān)專(zhuān)家預測，5月將是基金建倉的好時(shí)機。對基金投資者而言，股市的震蕩調整是風(fēng)險也是機會(huì )，現在投資基金，機會(huì )明顯大于風(fēng)險；股市從6100多點(diǎn)調整到現在，整體估值已經(jīng)到了合理水平，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入有價(jià)值的投資區域，并且資金面和政策面也開(kāi)始向好的方向發(fā)展，基民正面臨著(zhù)較好的基金投資機會(huì )。專(zhuān)家提示，目前有五類(lèi)基金值得關(guān)注。
主動(dòng)型基金抗跌反彈快
銀河證券基金研究中心顯示，4月24日上證指數上漲9.29%，深證指數漲幅9.59%。與此同時(shí)，當日標準股票型基金平均凈值上漲6.91%。銀河證券基金研究中心判斷，該類(lèi)型基金大致股票倉位約為70%，而整體來(lái)看，開(kāi)放式基金股票倉位平均在68%左右。這一數據較基金一季報的倉位信息有所下降。天相數據顯示，截至今年一季末，股票型基金的平均倉位降至77.45%。銀河證券基金研究中心表示，考慮到標準股票型基金的股票持有上限均為95%左右，該類(lèi)型基金后市加倉空間不小。
業(yè)內人士指出，隨著(zhù)股市行情轉暖，基金之間競爭的焦點(diǎn)將由一季度的低倉位策略轉變?yōu)檫m度的倉位和精選個(gè)股。因此，在選擇主動(dòng)型股票基金時(shí)，投資者應更多關(guān)注基金業(yè)績(jì)的穩定性，一大捷徑就是尋找既能在前期震蕩中抗跌，又能在近期反彈中領(lǐng)漲的品種。
雖然從這輪反彈的整體情況來(lái)看，在前期調整行情中績(jì)效表現相對較好的一些公司及旗下基金，在上周的大漲過(guò)程中凈值增長(cháng)幅度相對有限；反之，前期績(jì)效表現不好的基金則揚眉吐氣，但還是能找出一些既抗跌又能跟上反彈的基金，如富國天瑞強勢地區、華寶興業(yè)收益增長(cháng)、興業(yè)趨勢等在前一段的下跌行情中表現出很好的抗跌特質(zhì)，在最近的反彈中，反彈力度也很大。另外國金證券基金研究中心張劍輝指出，新基金適合風(fēng)格穩健的投資者，而老基金因為已經(jīng)有一定的股票倉位，能夠在市場(chǎng)回暖中取得較快的凈值增長(cháng)，更適合風(fēng)險承受能力較高的投資者。
代表基金：
積極型：上投摩根中國優(yōu)勢
上投摩根中國優(yōu)勢曾在呂俊的管理下獨領(lǐng)風(fēng)騷，也因呂俊的離職受到爭議。目前，時(shí)隔5個(gè)多月，該基金業(yè)績(jì)表現并沒(méi)有出現較大波動(dòng)，在這5個(gè)月的時(shí)間里，該基金獲得了23.25%的收益率，位于同類(lèi)基金中第22位，這是對新任基金經(jīng)理的一個(gè)肯定，同時(shí)與該公司強大的投研實(shí)力也是分不開(kāi)的。不過(guò)該只基金攻守較為激進(jìn)，比較適合稍微激進(jìn)一些的投資者。
穩健型：嘉實(shí)增長(cháng)
嘉實(shí)增長(cháng)開(kāi)放式證券投資基金具有穩定的中小盤(pán)特征，主要投資于具有高成長(cháng)潛力的中小企業(yè)上市公司，其保持較低的股票倉位，操作風(fēng)格穩健，業(yè)績(jì)波動(dòng)小，體現出較好的風(fēng)險控制能力。建議風(fēng)險承受能力中等的投資者申購。
大跌時(shí)關(guān)注創(chuàng )新封基
在分紅行情基本完成的情況下，股市環(huán)境將成為影響2008年封閉式基金表現的重要主導因素。在沒(méi)有外界催化劑的作用下，封閉式基金市場(chǎng)將在分紅完成后歸于平靜，特別是2008年一季度封閉式基金凈值的虧損將會(huì )影響到其年中分紅，因此從超額收益看，2008年上半年封閉式基金的超額收益已經(jīng)在一季度完成，二季度將很難再獲得超額收益。不過(guò)一些創(chuàng )新封基可能憑借其獨特的創(chuàng )新特點(diǎn)有所作為。
代表基金：瑞福進(jìn)取
封閉式基金中有一只較為特殊的具有杠桿性質(zhì)的基金——瑞福進(jìn)取，在市場(chǎng)超跌的時(shí)刻是最佳的抄底品種。展恒理財分析師趙冬表示，說(shuō)到瑞福進(jìn)取的大漲大跌，就要首先了解這只基金的“創(chuàng )新”特點(diǎn)�！叭鸶７旨壴谠O計上通過(guò)風(fēng)險切割和相應的分配機制設計，使得進(jìn)取承擔單位風(fēng)險所獲取的超額收益水平要高于瑞福優(yōu)先，也高于瑞福分級。假定市場(chǎng)有效，則瑞福分級作為一個(gè)整體，其風(fēng)險收益水平應該與其他封閉式基金相當，因此瑞福進(jìn)取就存在著(zhù)相對于瑞福優(yōu)先和其他封閉式基金而言的套利機會(huì )�！壁w冬告訴記者。在上升市場(chǎng)環(huán)境下，在杠桿效應的作用下，瑞福進(jìn)取的凈值上漲幅度要快于其他基金，但投資者需要同樣意識到，在市場(chǎng)整體下降的情況下，杠桿效應也會(huì )讓瑞福進(jìn)取難逃噩運。
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