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　　隨著(zhù)時(shí)間的推移，半年報業(yè)績(jì)披露工作即將拉開(kāi)序幕。由于半年報業(yè)績(jì)預喜公告制度以及上市公司調研的蔚然成風(fēng)等因素，上市公司業(yè)績(jì)漸趨于明朗化，故越來(lái)越多的市場(chǎng)參與者認為半年報不會(huì )產(chǎn)生業(yè)績(jì)浪，也難以產(chǎn)生相應的投資機會(huì )。那么，如何看待這一信息呢？

　　小范圍業(yè)績(jì)浪仍有

　　對此，筆者也認同上市公司業(yè)績(jì)趨于明朗化，但并不認同上市公司在定期報告公布期間不會(huì )產(chǎn)生業(yè)績(jì)浪，為何？主要存在著(zhù)兩個(gè)因素，一是業(yè)績(jì)的可持續性問(wèn)題。由于上市公司在公布業(yè)績(jì)預喜公告之際，往往會(huì )公告業(yè)績(jì)增長(cháng)的原因。同時(shí)，當上市公司公布定期報告時(shí)，也會(huì )公布行業(yè)發(fā)展趨勢、公司經(jīng)營(yíng)情況等信息。而對于這些信息，不同的市場(chǎng)參與者站在不同的角度，或有不同的認識。有市場(chǎng)參與者或許會(huì )從這些信息中挖掘到公司未來(lái)業(yè)績(jì)可持續增長(cháng)的信號，這就意味著(zhù)在這部分投資者眼里，上市公司的業(yè)績(jì)是持續增長(cháng)的，那么，目前股價(jià)充其量反映了當時(shí)的業(yè)績(jì)情況，但對未來(lái)的業(yè)績(jì)增長(cháng)情況并未反映，故可低吸持有，從而推動(dòng)著(zhù)買(mǎi)盤(pán)力量的崛起，二級市場(chǎng)股價(jià)自然水漲船高，形成局部的業(yè)績(jì)浪。

　　二是定期報告，尤其是半年報與年報，往往還涉及到上市公司的分配問(wèn)題，這往往非市場(chǎng)一般參與者所能知，這也會(huì )對二級市場(chǎng)股價(jià)產(chǎn)生較大的影響，在 2007 年半年報公布期間，中小板塊出現一個(gè)又一個(gè)的強勢股，其內在原因就在于半年報的分紅業(yè)績(jì)浪。尤其是在市場(chǎng)強勢行情中，含權后的搶權股價(jià)表現、除權后的填權股價(jià)表現均較為樂(lè )觀(guān)，所以，這也往往會(huì )推動(dòng)著(zhù)二級市場(chǎng)股價(jià)的強勢，從而形成局部的業(yè)績(jì)浪。

　　兩大思路尋機會(huì )

　　正由于此，筆者認為2008 年半年報或將形成小范圍局部的業(yè)績(jì)浪，尤其是因為上半年二級市場(chǎng)暴跌所帶來(lái)的股價(jià)超跌后的反彈行情強烈的背景下更是如此，畢竟部分上市公司的業(yè)績(jì)仍然在穩定增長(cháng)，但他們的二級市場(chǎng)股價(jià)卻受累于上半年的大盤(pán)整體暴跌的系統性風(fēng)險，所以，基本面與二級市場(chǎng)股價(jià)之間的反差也有利于今年半年報的業(yè)績(jì)浪行情產(chǎn)生。

　　故建議投資者可從兩大思路中尋找半年報業(yè)績(jì)浪。一是從業(yè)績(jì)增長(cháng)趨勢與二級市場(chǎng)股價(jià)在上半年暴跌的背離趨勢中尋找投資機會(huì )。就目前來(lái)看，銀行股、地產(chǎn)股、鋼鐵股等品種中或將出現一定的業(yè)績(jì)浪行情。其中銀行股在今年上半年或因對業(yè)績(jì)預期不佳或因小非減持等因素，跌幅較為慘烈。但隨著(zhù)近期公布的半年報業(yè)績(jì)預喜公告來(lái)說(shuō)，較為樂(lè )觀(guān)，如此就顯示出基本面與股價(jià)的背離，所以，存在著(zhù)短線(xiàn)的投資機會(huì )。興業(yè)銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等品種可低吸持有。而鋼鐵股中的承德釩鈦、西寧特鋼等品種因為產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢明顯等因素，業(yè)績(jì)的增長(cháng)或高于市場(chǎng)預期，那么，此類(lèi)品種也可跟蹤。

　　二是從上市公司可持續性增長(cháng)的角度選擇強勢股。由于上市公司的業(yè)績(jì)變化是動(dòng)態(tài)的，但有時(shí)候二級市場(chǎng)股價(jià)表現卻只反映了上市公司某一時(shí)段的靜態(tài)業(yè)績(jì)，這一反差往往會(huì )給那些具有戰略目光的投資者帶來(lái)投資機會(huì )。比如說(shuō)浙江龍盛，在業(yè)績(jì)預告后，二級市場(chǎng)股價(jià)一度滯漲，因為不少業(yè)內人士認為業(yè)績(jì)預告已反映了產(chǎn)品價(jià)格上漲的預期。但想不到的是，由于節能減排等因素，產(chǎn)品價(jià)格仍延續著(zhù)上升軌道持續走高，那么，二級市場(chǎng)股價(jià)自然會(huì )隨之上漲，這可能也是近期股價(jià)再起波瀾的原因。

　　因此，在實(shí)際操作中，投資者可重點(diǎn)關(guān)注這兩方面因素的可持續性成長(cháng)股，一方面是產(chǎn)品價(jià)格有望持續上漲的品種，主要是指那些受益于節能減排產(chǎn)業(yè)政策的品種，比如說(shuō)紡織印染助劑的浙江龍盛、傳化股份、德美化工，再比如說(shuō)水泥板塊的江西水泥、青松建化等，再比如說(shuō) PVC 的中泰化學(xué)、英力特等。另一方面則是行業(yè)應用前景樂(lè )觀(guān)，未來(lái)產(chǎn)品訂單有望繼續旺盛的品種，比如說(shuō)余熱發(fā)電的海陸重工，由于余熱發(fā)電有利于企業(yè)，有利于社會(huì )，所以，余熱發(fā)電設備將面臨著(zhù)極大的發(fā)展機遇，可跟蹤。再比如說(shuō)環(huán)保設備股，合加資源就是如此，公司的固棄物的處理設備或將面臨著(zhù)長(cháng)久的景氣支撐，前景可期。另外，對上海萊士、步步高、赤天化、興化股份等產(chǎn)能持續釋放的優(yōu)質(zhì)品種也可跟蹤。(渤海投資研究所)